财政赤字：想削减，街上就着火；不削减，债市就着火

支出大于收入，如果长期存续，小到家庭、企业，再到行业，大到国家、国家联盟经济体，比如欧盟，财务破产导致的政治危机、甚至流血暴力是必然的。

***法国上一次实现预算平衡是1973年，上一次达到欧盟3%赤字上限是2019年。最近三年，赤字率一直在5%以上。

2017年马克龙刚上台时，法国公共债务还不到GDP的100%，赤字率2.8%。

2018年冬天，"黄背心"烧了香榭丽舍，政府撤回了燃油税。

2020年疫情，法国推出"无论代价如何"的全面兜底。

2023年退休年龄从62岁推到64岁，全国抗议持续数月。

每一次危机，法国都用借债买了一次平静。平静越来越短，账单越来越长。

现在法国的公共支出占GDP的57%。福利、公务员工资、医保、养老金，每一项都是刚性的。想削减，街上就着火；不削减，债市就着火。

法国乃至欧盟：一边要增加投资推动再工业化，一边要削减不断侵蚀财政空间的赤字，两边都要钱。