英伟达领先！但是不再遥遥领先！
黄仁勋近期展示了经过英伟达芯片AI训练的MicroDuck机器鸭，笨拙地执行坐下、翻滚的指令，甚至有一两只没有完全听话。
这个场景表现出来英伟达的“领先”依然可见，但它所展示的“领先”，已经从绝对掌控，滑向了一种带有不确定性的、需要“说服”的系统工程。
英伟达是否“遥遥领先”，答案需要拆成两层来看：在财务报表和底层硬件生态上，它仍然领先；但在“不可替代性”和“市场控制力”的意义上，那道曾经宽阔的护城河，正在被从多个方向同时收窄。从最直观的数字看，2026财年，英伟达全年营收达到2159亿美元，其中第四季度数据中心业务收入623亿美元，同比增长75%，占总营收的91%。技术层面，英伟达的领先也不只是单颗GPU的性能。它提供的是一整套协同设计的系统：NVL72纵向扩展网络、Vera CPU、BlueField DPU、Spectrum-6网络，以及CUDA与NCCL软件栈的深度绑定。英伟达预计下一财年仍能增长70%。
英伟达的遥遥领先不可替代开始松动，问题在于，“领先”的参照系正在发生变化。2026年10月，亚马逊和谷歌几乎在同一时间窗口推出了TorchNeuron和TorchTPU，核心逻辑高度一致：让开发者在不大幅改写代码的前提下，将PyTorch应用迁移到亚马逊Trainium或谷歌TPU上运行。第二道裂缝来自“去英伟达化”的真实生产案例。 Anthropic的算力架构是一个标志性信号：训练主要跑在谷歌TPU上，推理有相当大一部分运行在亚马逊Trainium上，英伟达GPU退居为三个选项里规模最小的“研究探索”选项。一旦“推理用专有芯片、训练用TPU”的模式在头部客户中扩散，英伟达在增量市场中的份额就会被持续分流。按收入计的AI加速器份额，已经从高峰期的87%滑向约75%。
中国市场：一个更尖锐的缩影，如果说全球层面的裂缝是缓慢的，中国市场则提供了一个加速版的样本。2026年上半年，英伟达在中国数据中心AI芯片市场的份额降至34%，华为以28%紧随其后，差距从一年前的31个百分点骤缩至6个百分点。英伟达同期出货量同比下降44%，中国营收占比从三年前的至少五分之一降至约9%。
回到“小黄鸭”，那些机器鸭在台上确实完成了动作，展示了英伟达将AI从数据中心推向物理世界和智能体基础设施的意图。但它们“笨拙却真实”的姿态，以及并不完全服从指令的表现，恰好对应了英伟达当前处境的另一面：系统依然领先，但控制力在下降；生态依然深厚，但不再不可绕行。