存储芯片到底还有没有行情，大机构给出了自己的观点：供不应求
野村投行一句话结论：市场恐慌过头了，AI资本开支不会断崖，存储芯片供不应求最少要维持到2028年；现在存储股价跌了37%，估值跌到极低位置，已经严重被错杀

现在大家都在害怕：AI大厂砍预算、算力需求要降温，存储芯片要卖不动，所以存储股票一路大跌，半导体指数连续下跌，创下金融危机以来最长连跌记录，三星、SK海力士股价跌得很惨。

野村这份报告，是站在中长期供需角度，对抗当下市场“AI资本开支要大幅收缩”的主流悲观叙事；给存储（尤其是HBM）提供了看多逻辑支撑，适合做超跌反弹的看多论据，但它只是一家机构的预判，没法立刻化解当前压制科技股的几大核心利空。

挑战了当下AI资本开支快速退潮的悲观共识，把存储紧缺的景气预期拉长到2028年，给HBM、存储板块提供中长期看多逻辑，容易催化算力链短线反弹；但它属于远期预判，无法解决基金赎回、高利率、业绩验证这些短期核心压力，只能作为反弹的催化剂，不是趋势反转的信号。