美联储利率不变概率升至90.6%
截至2026年10月24日，CME“美联储观察”工具最新数据显示，市场对美联储10月27日至28日召开的议息会议维持当前利率不变的概率已经升至90.6%，对应的是将联邦基金利率继续保持在3.75%至4.00%的区间，而本次会议选择加息25个基点的概率仅剩下9.4%。
这一预期并非凭空形成，此前市场对10月加息的判断曾出现过剧烈波动。9月美联储刚刚完成2023年以来的首次加息后，市场一度将10月连续加息的概率定价至接近70%，但随后多位美联储高层官员先后释放出“不急于再次行动”的信号，叠加临近美国中期选举的时间窗口，市场对10月加息的预期快速降温，维持利率不变的概率从10月中旬的85%左右稳步抬升，最终来到当前90.6%的高位。路透社同期面向100位经济学家的调查也完全印证了这一市场共识，其中94位经济学家都明确预计美联储10月会选择按兵不动。
值得注意的是，90.6%的高概率并不代表本轮紧缩周期已经彻底结束，市场对后续12月会议的加息预期反而在持续升温。当前数据显示，12月美联储维持利率不变的概率仅为25.8%，选择加息25个基点的概率已经升至67.5%，甚至还有6.7%的市场参与者预计12月会一次性加息50个基点，全部100位受访经济学家也一致认为美联储12月会重启加息。
支撑这一“10月暂停、12月再动”预期的核心原因，是美国通胀数据的顽固表现。最新公布的密歇根大学消费者调查显示，美国10月未来一年通胀预期升至4.7%，长期通胀预期也来到3.5%，双双创下今年5月以来的新高，叠加近期国际油价大幅上涨带来的通胀压力，美联储完全没有释放出政策转向宽松的信号，只是选择在10月留出更多时间，进一步评估前期加息对经济和通胀的实际影响。