长城证券：A股中长期投资价值显现
长城证券首席经济学家汪毅团队在2026年10月最新发布的研报中明确指出，当前A股已进入具备中长期配置价值的区间，前期压制市场的悲观预期已充分反映在股价中，下行空间相对有限，多重利好正在形成合力，有望在估值与景气的双重驱动下开启新一轮价值重估行情。
📊 核心支撑逻辑
• 估值性价比凸显：经过9月下旬以来的持续震荡调整，市场整体估值水平已回落至极具配置吸引力的区间，此前积累的悲观情绪已基本完成定价，进一步下探的空间被大幅收窄。
• 产业基本面托底：新质生产力相关赛道保持高景气弹性，算力基础设施、高端装备、新能源、自主创新等领域的海内外订单落地节奏平稳，资本开支与盈利兑现并未出现转向；国内制造业出口结构持续优化，企业营收与经营性现金流稳步改善，宏观经济内生修复动能持续积累。
• 政策组合持续发力：10月9日《关于发展新质生产力的意见》正式印发，成为人工智能+、再生能源、生物医药等行业的纲领性指引；下半年各领域“十五五”产业规划密集出台，为对应行业提供清晰的量化发展目标。同时四大金融管理部门在金融街论坛集中发声，释放维护资本市场平稳运行的明确信号，从流动性保障、中长期资金入市等多维度形成稳市场合力。
• 资金面积极信号明确：10月市场震荡阶段，股票型ETF持续获得净申购，体现机构资金逢低布局的态度；首批18只主动ETF启动募集，合计募集上限约360亿元，多家公募同步推出自有资金自购计划；大量上市公司发布回购与股东增持方案，部分回购直接以股份注销为目标，产业资本集体出手显著改善市场风险偏好。
⚠️ 关键提示
研报同时也明确提到，短期市场情绪仍可能出现反复，不会走出单边直线行情，底部支撑力量正在持续增强，中长期配置窗口已经明确打开。
