板块上分化极其残酷，前期抱团的算力、半导体、软件板块成为抛压重灾区，资金集中出逃；资金只能扎堆躲进银行、零售这类低估值防御板块避险，属于明显的避险抱团，没有能带动全场的主线。这种高低切换，只是资金被动避险，不是新一轮行情启动。 ​