CPO 震荡反弹，高盛上调光模块空间，AI能再强化吗？附概念股

今日，CPO 板块震荡反弹，催化来自高盛最新研报，报告大幅上修全球光模块市场规模预期：2026-2028 年分别看至 677 亿、1314 亿、1485 亿美元，对比此前预测上调幅度最高达 115%。

上调的核心不是单纯服务器数量增加，而是 AI 集群架构变化带来的单 GPU 光互联价值量抬升。

MoE 大模型、智能体、物理 AI 对跨卡、跨机架的数据交互需求暴增，传统电互联瓶颈凸显，800G、1.6T 高速光模块持续放量，3.2T 新品逐步导入。

这里要区分节奏：短期主力依旧是可插拔光模块，CPO 属于远期主线，目前尚处在小规模验证渗透阶段，放量在 2027 年后，不会一步替代现有方案。

产业链内部盈利分化明显：

中际旭创、新易盛这类海外大厂订单稳定，是业绩兑现主力。

天孚通信、仕佳光子聚焦光芯片、无源器件，是本轮价值量提升的核心瓶颈环节。

CPO 方向更多是预期博弈，光引擎、硅光、耦合测试设备先受益。

盘面特征是超跌后的预期修复，前期板块因为担心订单节奏、价格战持续调整，这份报告给远期空间重新定价。

但风险不能忽视：

第一，海外云厂商资本开支节奏存在波动；

第二，高速光模块价格竞争加剧，毛利率容易被压缩；

第三，CPO 商业化进度不及预期是长期变量。

算力硬件是 AI 行情的底层底座，但板块波动极强，属于订单驱动型赛道，后续重点跟踪海外大厂的加单指引、新品送样进度。