博杰股份三季报点评：业绩大超预期，聚焦磷化铟衬底核心标的：2026年前三季度实现营业总收入：18.88亿元，同比增长 69.03%。归母净利润：3.49亿元，同比增长 230.04%。（单Q3约1.78亿元）主业：ai设备快速爬升，大数据及AI算力领域受益于全球AI基础设施投资持续扩张及客户量产项目推进，新增订单贡献最为突出，同比增长近280%。第二曲线磷化铟衬底，鼎泰芯源已绑定头部光芯片企业，相关产品已顺利通过验证。截至报告期末，磷化铟衬底在手订单合计约20万片，其中约4万片海外客户订单处于商务部两用物料出口审核阶段，占在手订单总量约20%。远期液冷期权：定增扩产散热模组零部件产能，直接对接海外客户。空间预计设备主业ai算力客户放量明年预计设备主业8e*25+磷化铟衬底（26年底25万片产能）150e+光模块设备/液冷零部件50e，整体看400e，翻倍空间。