昨晚救市的政策，全都一起上

堪比2年前的924：

1）两融松绑放风。融资保证金比例、折算率、维持担保比例要“统筹研究、保持弹性”，风险可控下适度释放融资空间。先把口风转暖，给后面留调节余地。

2）互换便利下命令用足。券商、基金开会落实，30多家申报1000多亿；央行明天还搞第三次互换便利操作，不是开完会就完，机构低成本资金继续续上。1000亿不够大，但生力军凑出来了。

3）回购增持再贷款降到1%，信号很重。这实质是定向给股市“柔性印钞”，而且是各类再贷款里最低的。上市公司拿到手资金成本大概1.5%—2%，比房贷3%、公积金2.6%、优质企业贷2.2%—2.8%都低。意思很直白：稳股市优先级很高，决心很大。

4）真金白银买ETF托底。宽基ETF显著爆量，科创50ETF干了近100亿，沪深300、创业板、中证500、中证1000都买了，估算400—500亿，重点托双创和小盘，不光稳蓝筹。

5）护盘式回购优化。拟调整护盘式回购，把“破发”等情形纳入，取消上市满6个月、集合竞价不能申报等限制，让公司更容易回购托底；同时要求履行稳股价承诺、超募及时回购、设回购专项基金，防止假回购。

总结一句话：

降成本+松约束+买ETF+推回购+两融留弹性，组合拳基本打满了，该出的招都出了，决心非常大。