油价一天跌了 7%，可海峡还关着

周一国际油价砸出一根大阴线。WTI 收在 95 美元附近，布伦特 104，单日跌幅都在 7% 上下，上周五因为霍尔木兹紧张塞进去的那层地缘溢价，一天就吐了出来。

表层原因很直接：美伊谈判松动了。但我之前写过，100 美元之后的原油，正在进入「肥尾时刻」。战争打了半年多，今天市场损失 100 万桶供应，和战争刚开始时损失 100 万桶，对油价的意义完全不同。这次跌的是「预期」，不是「供给」本身。伊朗开出的条件，解冻资金、解除封锁、石油出口豁免，哪一条都不是两天内能落地的。海峡今天关着，明天未必开。所以，全球石油供应缓冲空间正在收窄，油价下行空间或有限。

我是周期派。拉长时间，我仍认为油价不贵，但那是长周期的账，不是今天的账。

内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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