昨天下午，三安光电发布较一季报，2025年第一季度营业收入为43.12亿元，同比增长21.23%；归属于上市公司股东的净利润为2.12亿元，同比增长78.46%。
营收与净利润双双同比增长幅度较大，可见，三安光电经营有转好的迹象，下面详细了解一下。
三安光电是注册在湖北省的一家民营企业，控股股东是厦门三安电子有限公司，实际控制人是林秀成。
主营：公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售,以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。
所属概念：AI眼镜，荣耀概念，碳化硅，第三代半导体，植物照明等。
出口占比：24年年报数据显示，大陆以外收入占比13.89%。
三安光电在光电子器件行业排名第1，最新总市值603.7亿元，股东总人数38.34万户，散户人数很多，其中机构（更新中）家，持股占比50.75%，这只股票机构持股占比较多。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对三安光电进行估值分析。
用分红估值法估值
三安光电历年分红
三安光电计划24年度每股分红0.02元，按现在的价格12.1元计算，股息率是0.17%，很低，分红很少。
社会利率取一年期贷款利率3.1%，0.02除以3.1%得0.65。
即用分红估值法估计，三安光电的股价应该是在0.65元左右，与现价相比或低，性价很低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
三安光电今年一季报
三安光电2024年，公司营业收入为161.1亿元，同比上升14.6%；归母净利润为2.53亿元，同比下降31%。
今年一季度，营业收入为43.12亿元，同比增长21.23%；归属于上市公司股东的净利润为2.12亿元，同比增长78.46%。
每年各季度归母净利润同比
从两份财报来看，今年一季度营收与净利润都同比增长，净利润增幅还较大，三安光电经营有转好的迹象。
参考一季报，假设三安光电25年全年归母净利润同比增长70%，则归母净利润是4.301亿元，每股收益是0.086元，市盈率取50，50乘以0.086可得4.3，即三安光电25年的估值可能是在4.3元左右。
机构对三安光电以后两年的盈利情况给出了预测。
机构预测三安光电
按机构预测的进行估算，三安光电今后三年的估值分别是12.1、12.1元左右。
从基本面评估分析一季报显示，三安光电的经营活动现金流是5.962亿元，净利润是2.14亿元，经营现金流比净利润得2.79，这个值比参考值1大很多，可见三安光电的盈利质量很好，但同时成本很高。
毛利率是16.33%，较高，毛利较多。
净资产收益率是0.57%，很低，盈利能力很差。
负债率是36.85%，较低，负债较少。
归母净利润同比增长78.46%，很高，成长性很强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线超跌反弹，受到60日均线的压制，MACD金叉。
30分钟k线图
30分钟图中，k线冲高回落，有小高点的迹象，如果跌穿前高，看空。MACD钝化。
周k线图
周k线图中，k线盘整，MACD钝化无方向。
月k线图
月k线图中，k线超跌反弹回落，MACD金叉。
综上所述，三安光电的股价可能已在合理区间，或偏高，以后走势得看全年利润的增长情况，以及市场行情。
三安光电的盈利质量很好，盈利能力很差，成长性很强，毛利较多，分红很少，负债较少。
需要注意的是，三安光电以后有被ST的可能，连续三年扣非净利润为负。股权质押比例较高，占比14.65%。
还需要注意的是，此估值仅仅是依据一季报的预估，后期利润有不确定性，股价常常也偏离估值。
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