今年五六月份发生了一件有意思的事情。

五月中旬，腾讯音乐发布公告，公司对喜马拉雅的全资收购已经交割完成。至此，中国互联网音频时代的巨头落幕。

巅峰时期，喜马拉雅手握知识付费和有声书两张王牌，一度冲击IPO。后来，短剧兴起之后，甚至也做了喜豹短剧平台，但都没有做成，最终还是没有摆脱被收购的命运。

讽刺的是，在遥远的印度，有一家跟喜马拉雅基因相似的音频互联网公司，走过与喜马拉雅相同的路，却通过短剧打开了新世界的大门。

6月初，印度本土短剧应用Kuku TV母公司Kuku Technologies Limited，被爆出已通过保密路径向印度证券监管机构SEBI提交IPO草案，估值18亿美金。

Kuku Technologies Limited成立于2018年，最开始就是以音频产品Kuku FM起家的，2024年才开始做Kuku TV。2025年之后，该公司又陆续推出了StoRizz、FreeDrama、WowTV、Filmy等多款视频和短剧相关的产品。

从2025年起，Kuku TV平台上的短剧就不断登上中国Dataeye的短剧海外榜，短剧新圈统计了一下，从今年2月开始到5月，4个月的时间内，Kuku TV登上Dataeye月榜TOP30的短剧项目有23部。

这可能早已打破了很多中国短剧公司的出海成绩。我们很好奇，为什么喜马拉雅没做成的事，kuku TV做成了？全球短剧市场一向以中国短剧公司为主导，这家印度公司是如何在短短一年时间内杀出重围的？

尤其是今年，中国短剧公司带着大笔资金投入海外市场，竞争更加激烈的情况下，Kuku TV的短剧项目还能频繁上榜，又意味着什么？在今年和以后的印度短剧市场中，中国短剧出海还有机会吗？

Kuku Technologies Limited在2023年9月的估值还只有1.77亿美元。在2025年10月完成8500万美元融资后，估值最高来到了5.5亿美元。若此次IPO估值最终落地，Kuku公司将在不到三年的时间，实现估值上涨8倍的快速跃升。

估值跃升的关键变量，正是Kuku TV。

Appfigures数据显示，截至2025年9月，Kuku旗下App总下载量超过2.29亿，其中Kuku FM约1.22亿，Kuku TV约8800万。

作为Kuku Technologies Limited旗下最早的产品，为Kuku TV打下坚实用户基础的Kuku FM功不可没。

Kuku FM推出之初就瞄准了“Bharat市场”，也就是印度本土大众市场，特别是二三线城市及农村地区的消费群体。

对Bharat市场的选择非常关键。因为印度并不是一个单一语言市场，印地语、泰米尔语、泰卢固语、马拉雅拉姆语、卡纳达语、孟加拉语等本土语言，构成了印度互联网内容消费的基本盘。

公开报告显示，印度活跃互联网用户已经接近10亿，其中农村用户占比过半。同时有数据显示，印度98%的互联网用户会消费印度本土语言内容，且57%的城市互联网用户也偏好区域语言内容。

这一决策，让Kuku FM在早期避开了Netflix、Prime Video等全球OTT平台最擅长的英语和高线城市战场，转而进入一个更大、更分散、但也更难服务的市场。

因此，Kuku TV上线时，并不是一个冷启动产品。它背后站着Kuku FM的用户、内容、支付、推荐和运营经验。

这也是Kuku TV后来能够快速起量的底层原因。它看起来是在做竖屏短剧，实际上是在把Kuku FM多年沉淀的“Bharat故事生意”，换成了一个更适合当下移动互联网消费的视觉形态。

据公开报道的数据，Kuku TV最初的月均更新短剧剧集只有10-20部，但四个月后，就做到了150-200部。到2026年，Kuku TV每月平均上新的短剧数量已经达到了200-250部，而他们计划在未来一年内，每月至少上线1000部新剧。

印度是一个非常魔幻的国家，市场也一样。中国的大企业出海印度几乎都吃过败仗，华为、阿里、小米……相信短剧出海早期，中国的出海短剧巨头们也都想拿下这块地缘上接近、用户又多的肥沃市场，但在印度实现本土化太难了。

率先进入印度市场的两大海外短剧APP是中国的Reelshort和Dramabox。这两家平台早期都在印度市场取得了一定份额，但都未能扎下根。目前，Kuku TV已经在印度本土遥遥领先。

核心原因是Kuku TV拥有强大的本土化能力。

在Kuku TV正式进入市场前，母公司先是以承制方的身份，通过做译制剧、配音剧的方式进入了印度的短剧市场。

据公开报道，2024年12月，先是点众宣布跟Kuku在孟买建立本土制作中心。接着是短剧海外发行方RisingJoy（易漾光橙)，宣布与Kuku达成了年度合作的签约，计划在2025年实现超过100部定向短剧内容输出。

在正式推出了Kuku TV后，他们初期通过译制、配音大量成熟的中韩短剧，迅速补齐平台的内容供给。

2025年1月，Kuku TV就宣布全面开启本土化自制内容。同年7月，Kuku TV拿出了400万卢比的奖金来挖掘本土微短剧的创作团队。

从内容来源偏好上，65%的用户只看印度本土微短剧、26%的用户印度本土剧集和国际剧集都看、9%的用户只看国际微短剧（如中国、韩国、美国等），印度本土剧集依旧是当地微短剧市场的消费核心。

短剧本土化有两大核心，一是语言，二是演员。Kuku TV在中国短剧公司解决语言翻译的空档期，大量自制本土剧，并通过Youtube、ins等平台进行大量素材投放，迅速占领市场。

Kuku TV在本土短剧制作上学习了很多中国短剧的制作套路，站内榜单上的热门作品，其核心题材多是浪漫言情、霸总复仇、惊悚悬疑、恐怖、家庭喜剧等。

但APP内还有一些不常见的细分标签，它是Kuku TV针对印度Bharat市场推出的罕见的题材，例如中年爱情题材、特立独行的男性生子题材、巫师题材、古装大女主题材、三国权谋题材、年代剧等等，而这些非常见题材在对应标签下同样拥有不俗的播放量。

虽然热门核心题材和中国短剧高度接近，但落到印度市场时，Kuku TV会进行更本土化的表达。例如，复仇和逆袭在中国短剧里常常对应豪门、赘婿、战神、霸总；到了印度，它被改写成家族压迫、阶层翻身、婚姻困境和社会身份反转。

此外，针对印度用户的观影习惯，Kuku TV的作品里会有更复杂的家庭伦理，更夸张的宝莱坞戏剧感，更强烈的阶层反差，还会大量融入神话、宗教元素，以及地方语言、本土社会关系等。

印度是全世界贫富差距最大的国家之一，1%的富豪控制者全国40%的财富。印度的底层民众想要跨越阶层比其他任何国家都要难，他们更需要短剧带来的精神慰藉。加上印度智能手机普及率不断升高，网民数量已经接近10亿，形成了天然的短剧消费大市场。

这也是Kuku TV能在一年多时间内，拿下4000万月活的原因。印度国内的互联网公司也看中了这一市场，不断冒出新的短剧垂类APP，竞争激烈，活力满满。

在上述调查中，印度民众对微短剧平台的总体认知度上，Kuku TV、Story TV和Quick TV位列TOP 3；就在6月10日，Vriety杂志报道，JioHotstar旗下主打印度本土风格的微短剧平台Takda，用户量突破1亿。自从今年4月上线以来，Takda平台单用户日均观看时长增长了5倍，来自大都市和二线城市的用户贡献了40%的总时长。

进入到2026年以来，Kuku TV也保持着高投放的支出，根据DataEye-ADX数据，Kuku TV截至目前累计投放了超39万组素材（智能去重后），单日最高投放素材量超6.3万组。

不过，从目前Kuku TV上爆火的短剧来看，印度市场的短剧项目故事框架依然非常初级，霸总、复仇的题材居多，大部分上榜的短剧项目名字里都带有billionaire，可能还沉浸在中国短剧早期的爽感模式中。

由于中、印两国在文化上有着一定的重合度，直接购买中国爆款短剧的中国剧本，并对其进行印度本土化演员重新翻拍，正成为Kuku TV下阶段内容布局的重头戏。

对拥有成熟内容库和海外发行能力的中国公司来说，Kuku TV的崛起反而证明了印度市场短剧缺口。对只会简单搬运、缺少本土化能力的玩家来说，印度本土平台越成熟，留给它们的窗口期就越短，而那些掌握版权，能创新的出海短剧公司，将在下一个阶段继续成为印度短剧的重要应链。

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