朋友们大家好！今天小界来和大家聊聊外资频繁在印度翻车的话题！10月6日，日本便利店巨头711发布一则简短声明：彻底退出印度市场，关闭所有当地门店。

这个在全球开出超过8万家店的零售之王，在印度熬了整整五年，只开出60家门店。更扎眼的是财务数据,去年全年营收9.15亿卢比，亏损却高达8.99亿卢比。

算下来，每卖出100卢比的商品，就要亏掉98卢比。说一句“卖多少亏多少”，毫不夸张,很多人的第一反应是：又一家外资被印度“杀猪盘”了？

毕竟这些年折戟印度的国际大企业，一双手都数不过来。但我翻完整个事件的来龙去脉，结论可能和大多数人想的不一样，这一次，711真不是被谁坑了。它是输给了一套连中国外卖都追不上的印度商业生态。

那些年折戟印度的外资们，真的是“杀猪盘”吗？

要搞懂711的困境，得先看看印度这个市场对外资到底有多“不友好”，2018年，沃尔玛砸下160亿美元收购印度电商平台Flipkart，还专门成立两家本土公司，准备大展拳脚做直营业务。

结果钱刚打出去，印度政府后脚就出台新规：禁止外商投资的平台开展直营。沃尔玛精心布局的直营业务，直接胎死腹中。

科技公司的遭遇更直接。2022年，印度政府冻结了小米将近8亿美元的资产；随后又给VIVO和OPPO开出了几百亿卢比的罚单。直到今年6月，VIVO干脆交出了自己的印度工厂，才勉强过关。

在这样的背景下，711的合作伙伴，信实集团，自然成了众矢之的。这家从古吉拉特邦起家的巨头，和莫迪政府关系深厚。

莫迪刚上台力推“数字印度”，信实立刻上马电信业务Jio，免费送4G流量，短短几年就做到印度最大运营商。零售端更夸张，信实现在拥有超过2万家线下超市，规模全国第一；电商平台也排到了全国第三。

马斯克之前公开骂过信实搞垄断，星链2021年就准备进入印度，按要求成立了合资公司，结果五年拿不到运营牌照。

转头信实自己宣布投150亿美元建卫星网络。马斯克忍不住在推特上发问：难道信实的老板才是真正的印度总理？

种种黑历史摆在这儿，711退出，难免让人觉得又是一起“本地合伙人吃掉外资”的案例。但我认为，这一次真的冤枉信实了。

理由很简单：信实已经关掉了所有711门店，而且没有任何继续投资便利店的计划。一个看不上这块业务的巨头，犯不着花五年时间布局一个“杀猪盘”。

711在印度开不下去，本质上是服务业竞争的惨败，而不是什么阴谋论。

真正的对手不是信实，是10分钟送达的外卖骑手

便利店这门生意，利润核心是什么？是城市中产阶级，711最早诞生于美国，本质上就是营业时间更长的街边杂货店。

上世纪70年代伊藤洋华堂把它引进日本，恰好赶上日本经济高速增长期。当时日本上班族每天加班六七个小时，根本没时间做饭。711顺势调整模式：24小时营业，卖饭团和便当，让加班族在通勤路上解决吃饭问题。

和可乐薯片这类预包装食品相比，便利店自己采购食材、加工熟食的利润要高得多。这套模式的关键选址逻辑很清晰：必须挨着写字楼或者地铁站，覆盖通勤动线。同时为了压缩成本和面积，店里不设完整厨房，只提供冷冻食品现场加热。

但问题来了，这套模式，正在被外卖从根上瓦解，中国就是最好的例子。长三角地区的便利店曾经经历过二十年的黄金期，但现在呢？

2019年，中国便利店单店日均销售额达到顶峰5300元，之后一路下滑，2023年只剩4600元。大量门店倒闭，活下来的主要靠卖烟撑着。今年6月，罗森中国总裁公开承认：便利店打不过外卖。

原因不复杂。以前消费者还要下楼去便利店买饭，现在手机上下单，饭直接送上门。便利店是预包装食品微波炉加热，外卖是现做的，品类还更多。用购买力投票，消费者自然选外卖。

而印度的情况，比中国还要极端，Swiggy是印度最早的外卖平台之一，2014年就在班加罗尔起步，背后有美团和腾讯的投资。

因为有美团做业务指导，Swiggy第一天就自建骑手团队，很快垄断了班加罗尔市场，再逐步向全国扩张。

真正的颠覆发生在2021年，两个在斯坦福读书的印度学生因为疫情滞留孟买，闲着没事做了一个本地杂货配送平台，取名Zepto。

他们发现孟买富人区旁边就是贫民窟，廉价劳动力遍地都是，只要在富人区旁边建一个前置仓，配送时间就能压缩到10分钟以内。

Zepto正式对外承诺10分钟送达，实际平均配送时间不到9分钟。当时恰逢疫情风控，富人出门不方便，Zepto只用一年就开了500个前置仓，品类从食品百货到金条、PS5游戏机应有尽有。其他平台见状纷纷跟进，全部建起前置仓，主打10分钟配送。

就在印度外卖生态彻底成熟的这一年，711才刚刚进入印度，我算了一笔账：711花了五年开出60家店，而Swiggy和Zepto不到两年就铺了2000个前置仓。

印度愿意花钱买方便的中产家庭大约4200万户，而外卖用户去年已经达到5100万。几家头部平台早就把中产市场瓜分完了。60家便利店的体量，在外卖平台眼里连对手都算不上。

在我看来，711最大的战略失误，是进场时机错了。它以为自己面对的是一片尚未开发的零售蓝海，实际上入场时，这片海已经被外卖平台用前置仓模式犁了一遍又一遍。

印度为什么跳过了现代零售业

说到这儿可能有人会问：印度的外卖为什么能发展得这么快？中国外卖花了十多年才做到今天的规模，印度凭什么？答案藏在经济学里一个经典概念中：蛙跳效应。

所谓蛙跳效应，指的是一个国家在某个阶段落后，缺少某些基础设施，反而没有历史包袱，新技术出现的时候可以直接完成赶超。中国电商能快速崛起，部分原因就是之前没有成熟的信用卡网络，移动支付直接弯道超车。

印度的外卖平台，走的就是同样的路子。政策保护，印度现在还有1300万家传统杂货店，这些小店不仅养活了店主一家，还雇着底层临时工，背后对应着大约6000万张选票。

莫迪政府再怎么改革，也不敢轻易动本土零售业的根基。所以印度规定：外资大超市必须找本土企业合伙，持股比例不能超过51%，其中至少30%的商品要从小微企业采购。就算拿到中央审批，各地邦政府同不同意又是另一回事。

家乐福2016年进入印度，折腾四年只开了5家批发店。沃尔玛更早，2007年开始筹备，到2013年最后只能做B2B批发业务。现代连锁零售业在印度根本长不起来。

其次是廉价劳动力。印度有3。7亿青年劳动力，失业率接近25%。每个外卖岗位背后至少有6个人在竞争。平台把配送时间压到10分钟，骑手不敢抱怨你嫌累，有的是人愿意干。

印度骑手每送一单平均到手2.5元人民币，油费就要占掉一半,从2023年开始，骑手每年都要闹一次罢工，最近一次就在今年5月。

但在劳动力严重过剩的大背景下，平台根本不在乎谁罢工就封谁的号，想重新接单就得公开发视频认错。几次罢工下来，外卖平台的生意反而越做越大。

我认为，印度外卖的崛起，本质上是用极致的劳动力成本，跳过了“现代连锁零售”这个发展阶段。传统杂货店还没来得及升级成超市，就被前置仓模式直接收割了。

一个很有说服力的对照是孟买的“达巴瓦拉”运行了超过一百年的午餐配送系统。每天早上从郊区家庭收集饭盒，靠火车和人工分拣，中午送到上班族手里。

这项业务被阿弗商学院评为六西格玛水平，每百万次配送错误不到3.4次。但就是这样一套精密运转了上百年的系统，在电商平台的冲击下快速萎缩。

配送员从4500人缩减到3000人，日配送量从高峰20万份跌到现在不到8万份，连百年老店都扛不住，711这样的外来者又凭什么呢？

结语

711退出印度，表面上看是一家便利店的商业失败，往深了看，其实是一面镜子照出了印度这个市场的两面性。

一面是巨大的吸引力：人口红利、中产崛起、数字化快速渗透，任何一个外资都想抢这块蛋糕。另一面是坚硬的壁垒：政策保护、本土化效率、极端的劳动力成本竞争，外来者往往连入场券都拿不到。

这种两面性，不只体现在零售业。就在10月19日，中国商务部和海关总署公布了一批新的出口管制清单，涉及三种工程设备：全断面隧道掘进机（也就是盾构机）、步履式挖掘机、高原湿喷机。

这三种设备组合在一起，全世界只有两个地方会大规模用到喜马拉雅山脉和南美安第斯山脉。盾构机用于软土隧道掘进，步履式挖掘机靠四条液压腿爬坡翻山，高原湿喷机在低气压环境下喷出混凝土加固岩壁。三种设备配合，就是高原山地基建的全套解决方案。

据印度经济时报报道，印度2022年从中国进口隧道机械还花了1800万美元，2023年就降到了300万。过去两年，每年只能拿到几十万美元的配额。今年8月，莫迪政府干脆宣布投入12亿美元，支持本土企业自研盾构机，准备走进口替代的路子。

你看，这就是印度的真实处境：商业领域，它用极致的本土化效率把外资打得找不着北；但到了真正需要工业能力的基础设施建设阶段，它又离不开中国的高端设备。

711的退出不是终点。未来还会有更多外资前赴后继进入印度，也会有更多外资铩羽而归。这个市场就是这样机会永远存在，但门槛比所有人想象的都高，对于想进军印度的企业来说，711的教训其实很直白：别拿成熟市场的经验去套印度。

在这个连便利店都能被外卖骑手打败的国家，你最大的对手从来不是某个本地巨头，而是一整套生长于本土土壤、你根本无法复制的商业生态，读懂了这一点，才算真正拿到了印度市场的入场券。