股市大跌，没人会高兴。看不少兄弟姐留言，目前确实已经亏得肉疼，文人的心，也是非常沉重，下笔也相当滞涩。但文人还是要提醒兄弟姐妹们，输拳不能输套路。再怎么艰难，也千万不能病急乱投医。须知:天作孽，犹可违；自作孽，不可逭。
昨日A股，几大指数再度大幅下挫。截止收盘，上证指数跌0.82%，收报3651点；深证成指跌2.92%；创业板指大跌4.45%；科创50指数大跌4.27%。沪深北三市，合计成交1.57万亿，较昨日缩量713亿，大资金净流出703亿。全市场781只个股上涨，4728只个股下跌，涨跌比1比6，平均股价下跌3.91%，个股涨跌跌中位数在下跌2.8%。其中，近110只个股跌超10%，980余只个股跌超5%。
行业板块多数收跌。航天装备、核力发电、风电设备、银行、保险板块涨幅居前。其中，银行板块逆市走强，工、农、中、建四大行总市值首次突破10万亿；受三季报业绩不佳影响低开的保险板块，后面也是低开高走，逆市收红，明显有资金在对冲下跌。带头下跌的，主要还是集中在大科技赛道。跌幅居前的，主要有电子元件（跌6.99%）、CPO（跌6.78%）半导体（跌5.55%）、通信设备（跌5.53%）、机器人、消费电子、电子化学品等板块。其中，“易中天”中的天孚通信，一度逼近20厘米跌停，收盘仍下跌19.77%。其它几只科技龙头股，跌幅也普遍不小。
皮裤套棉裤，必定有缘故。昨天早盘，文人看盘时，曾经提示:“大盘真是弱不禁风——上证又到低位，双创新跌不断，没有最低，只有更低，真的难搞。保险股三季报业绩大幅下滑。科技股的业绩也配不上股价的增长，露出原形。兄弟姐妹们看看天孚通信，似乎要直奔20厘米跌停。而易中天与纪联海，近期也是兵败如山倒，带崩了大盘。大家去看看几个龙头股的走势吧，增加对盘面的认识。到现在为止，三季报普遍拉胯，这是大盘疲弱的根本原因”。
其实，客观地看，在9日公布三季报的天孚通信，业绩也算还是马马虎虎的。三季报显示，天孚通信三季度单季，公司实现营收19.23亿元，同比增长31.50%；归母净利润8.79亿元，同比增长55.30%。在收入增长的同时，毛利率显著抬升，前三季度毛利率约62.6%，上年同期约52%。环比看，天孚通信Q3净利润较Q2的7.12亿元增长约23%，单季盈利水平继续在边际抬升。但是，炒股超预期。市场普遍的预期是，CPO以及其它Ai龙头股，三季度应该就是景气度的拐点了，后面的业绩增长，很难持续！而这，也就是Ai产业链近期连续大跌的根本原因。
事实上，今天Ai产业链其它相关个股公布的三季报，真的就印证了市场的预期。我们不妨看看今天公布三季报的一些Ai产业链龙头股交出的答卷吧。与天孚通信比，它们更是一蟹不如一蟹:
1、中际旭创：Q3净利润同比增长173% ，但环比仅仅增长8%；
2、新易盛：Q3净利润同比增长61% ，但环比却下降了19%；
3、江波龙：第三季度净利润同比增长437% ，但环比大幅下降44%；
4、胜宏科技：第三季度净利润同比下降52%，但环比下降高达66%。
“运来铁似金，运去金似铁”。科技龙头股暴涨暴跌，原因确实都在后面的业绩趋势。从昨晚相关龙头个股公布的三季报看，个人认为，科技龙头股们的跌势，目前依然还没到尽头。
昨晚，近期房地产板块行情的“龙一”——招商蛇口，也披露了自己的2026年第三季度报告。报告显示，公司，前三季度公司实现营业总收入834亿元，同比下降7.04%；归母净利润6.04亿元，同比下降75.82%；扣非净利润亏损5.27亿元，上年同期盈利19.68亿元；经营活动产生的现金流量净额为315.03亿元，同比增长904.10%；报告期内，招商蛇口基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为0.62%。按目前8块出头的股价算，动态市盈率接近90倍。
但犹如科技龙头股一样，市场炒作房地产板块的原因，不在现在的业绩，而在未来的趋势。作为央企龙头，招商蛇口、保利地产，都是8.28新政，最得益的个股。市场炒作是有理由的。但是，文人也一再提示，前途光明，道路曲折。今天它们总体趋势向好，但由于期房改为现房销售，会导致未来2年，它们在可售货值上青黄不接，2026年、2027年甚至2028年年报，会继续承压，业绩很可能还会进一步下降。所以，操作过程中，必须注意波段。
由于技术形态使然，主力又不作为，所以，在房地产新政推出之际，文人就预计到中鸭可能不得烟抽。但是，我也没有料到，近期的中鸭走势，会如此落寞。不少人分析，中鸭的极度疲弱，是因为其业绩不可持续。但不管怎样，中鸭起码26、27两年业绩无忧吧？而且，今明两年，只是迎玺一个项目，就能贡献55亿+的利润，后面二三期的交付，才是利润的大头，这难道不是钱吗？况且，中鸭目前账上现金就有近60亿，还有55万平米极度低估的商业资产，怎么就会沦落到目前只有45亿市值呢？前几天，有股友留言，反驳头条上的中鸭“吃老本”论。留言一针见血:“有老本吃，这就是中鸭的本事！其它房地产公司，为什么就没有这样的老本可吃呢”？对此，我非常认同。由此补充:中鸭有老本可吃，也是近些年厚积薄发的结果哦。既然未来绝大多数房企都可能面临青黄不接的局面，但去他房企还依然面临高价地去化的巨大压力，而中鸭目前已经是轻装上阵，且中鸭至少2027年之前业绩无忧。而从2029年开始，中鸭还确定有龙华商业中心甚至宝安V26等巨无霸项目可以陆续跟上，我们有什么足够理由厚此薄彼，去看好其他房企而怀疑中鸭的未来会万劫不复呢？无论如何，中鸭目前是A股里唯一前面收缩到位已经平安落地的房企哦，没有之一，焉知中鸭在下一轮房周期里不会异军突起？
不理解，文人真不理解。看来，文人自己还要好好反思，也希望已经考虑成熟的兄弟姐妹们，能够留言教我。不过，如果你只是怨气冲天地抱怨，或者异想天开地想以一些似是而非的猜测来“开导”我，那你还是算了。能够说服我的，只有逻辑与数据。
无论如何，目前市场，总体风险依然不小。且鉴于目前的大盘态，个人还是认为，如果实在不愿退出市场的，非要持股，还是坚持价值投资、业绩为王为好。至少，明知道业绩不佳的个股，你还是不要去抢风头，免得走上不归路。大家看看，文人一再提醒的华发，虽属于地方国企企，前面跟随板块，反弹幅度也不小。但这几天，因为三季报推迟发布，走势就原形毕露了。十几个交易日，就跌去了30%+，尤其昨天，居然跌停。目前股价距离2块，已经只有一步之遥了。
股市是长跑，一年三倍者众，三年一倍者稀，出水才知两腿泥。所以，只要你不是只在牛市里捞一把就走的高手，文人还是劝你做好人、买好股，最后才可能得好报。否则，提心吊胆的投机，你再聪明，最后也赚不了几个钱，搞不好一不小心，就会把老本赔上。
事非经过不知难。系统性风险之下，难免泥沙俱下。但没有比较就没有鉴别，今年高位进入而一直持有中鸭的，连续下跌后，往往容易夸大自己的痛苦。那么，文人今天就讲一个文人自己的真实故事:今年五月中旬，看科技股涨得气势如虹，而文人一直固执地在中鸭苦守中鸭，家里领导，终于大为不满。基本是以高压态势，要求我转出部分仓位，去投资她不能买卖（她没有开通双创账户）的双创股。而且，她还亲自给我指定了一个个股——盛合晶微，并说出了看好的诸般理由，反复多次要我赶快买进。该股当时在185左右，距离上市开盘价75元，已经上涨了1倍半，动态市盈率在600倍。这样的股票，显然不符合文人的价值投资理念，所以，我一而再、再而三严厉拒绝了她，追急了，我最后明确答复:“垃圾股。已经蹦跶不了几天了！现在去投资那样的股票，基本上上就是找死”。结果，这可算捅了马蜂窝。后面六月，科技股高潮。眼看盛合晶微190—200—210—220—230一路噌噌上涨，天天早间的第一课，我的例行公事，就是大气不敢出地接受“股神”领导的批评教育！
但是，没过多久，领带自己也沉默了，终于不再批评我了。因为盛合晶微，确实也没蹦跶几天。随着科技股退潮，盛合的股价，就掉头向下，且一去不回了。前面涨得多快，后面跌得就有多急。文人今天看了一下，目前还剩78.28块，基本退回原地，距离最高点，已经下跌了三分之二。现在想想，文人真的要庆幸自己当时没有迫于领导压力而入那个坑！否则，以自己喜欢重仓一个股票的德性，目前已死无葬身之地。
很多人可能会问，事实当前，证明了你的远见，领导会因此而给你道歉吗？呵呵，你想啥子哦。领导不再批评，已经阿弥陀佛了，还想得到道歉，门都没有！领导不认错，肯定有自己理由哦:我喊你买之后，后面是不是确实涨了？230以上，你高位卖了，20%的利润，不就赚到手了吗？！事实上，很多错过科技股行情而至今仍耿耿于怀的兄弟姐妹们，现在就是这么想的！
可现实中，在贪婪与恐惧的左右之下，散户哪里会有那么多精准的神操作哦。兄弟姐妹们，自己去看看身边的投资者，有多少没赶上吃肉、却赶上挨打的，现在被套在科技股里动荡不得？再去科技龙头股们的股吧看看，哪一个科技股里，现在没有散户兄弟姐妹在鬼哭狼嚎？包括一众股神们，今年有多少人至今在被套在科技股的半空之中凉快？
知进退，知事实，知常识，尽量客观地判断问题，这对投资，非常重要。尽管股民入市，都是怀揣理想而来，但股市的最大真相是，大部分人，真的就根本不适合吃炒股这碗饭。所以，能够退出股市的，文人依然劝你，应退尽退，能退早退。目前你还你不相信，那就等过若干年后，经历了市场足够多的残酷摔打后，你再想想文人今天的话吧。不过，等你摔打够了，能够认同文人的话后，文人反过来倒要劝你继续留在股市了。因为，失败是成功他妈。交够了学费后，股市也会回报你了。事实上，文人的三十四年，也就是这样过来的。
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