文/纸不语
近日，低空经济产业链上市公司密集披露2025年年报和2026年一季报，多家无人机企业业绩表现亮眼，引发市场广泛关注。
其中，中航(成都)无人机系统股份有限公司2025年实现营业收入30.16亿元，同比增长340.11%；成都纵横自动化技术股份有限公司同期营收6.21亿元，同比增长30.94%，两家企业均成功实现扭亏为盈。作为国内军用无人机出口领军企业，航天彩虹无人机股份有限公司生产排期已延伸至2026年底，其海外订单表现强劲，与沙特阿拉伯已签署300架彩虹-4B无人机采购协议，合同总金额达40亿美元。
当前，全球地缘政治冲突持续升级，各国加速无人机及反无人机系统采购，为国内相关企业带来了显著的增长机遇，中国无人机企业凭借自身优势，在全球市场中稳步突围。
2026年3月23日，在乌克兰无人系统部队的一次训练期间，一架“巴巴亚加”重型轰炸无人机投放弹药。图源：中国新闻周刊
中航、纵横扭亏为盈，彩虹40亿美元订单排至2026年底
2026年3月17日，中航(成都)无人机系统股份有限公司公布2025年财务数据，全年营业收入30.16亿元，同比激增340.11%，归母净利润8857.49万元，成功扭亏为盈。其业绩增长主要得益于产品交付规模提升、装备建设突破及军贸市场回暖，其中第四季度营收14.68亿元，接近前三季度总和，订单交付呈现集中爆发态势。
成都纵横自动化2026年3月31日披露，2025年营收6.21亿元，同比增长30.94%，净利润1068万元，实现盈利转折。企业综合毛利率升至49.91%，核心增长来自产品结构优化，无人值守系统收入占比从2024年的5.81%跃至26.8%，政府治理类业务成为主力。
值得注意的是，其第四季度归母净利润3049.16万元，高于全年整体水平，呈现明显的季节性交付特征。其证券事务代表袁一侨表示，高毛利率的无人值守系统放量，是企业盈利能力提升的核心驱动力。
截至2026年3月初，航天彩虹确认在手海外军贸订单约8.2亿美元。图源：财报洞察者
作为国内军用无人机出口领军企业，航天彩虹无人机股份有限公司当前手握大量确定性订单，生产排期已安排至2026年底。沙特阿拉伯签署300架彩虹-4B无人机采购协议，合同总金额40亿美元，巴基斯坦追加彩虹-5订单约3亿美元，阿联酋正洽谈采购36架彩虹-7隐身无人机，意向金额5.4亿美元。
截至2026年3月初，航天彩虹确认在手海外军贸订单约8.2亿美元。2025年中国军贸出口额预计达450亿美元，同比提升30%，超越俄罗斯成为全球第三大军贸出口国。其中无人机与无人作战系统出口额突破800亿元，同比增长40%，占据全球军用无人机市场35%的份额。
Global Market Insights Inc发布的研究报告显示，全球军用无人机市场规模预计从2026年的207亿美元增长至2031年的394亿美元，2035年将达到665亿美元，预测期内复合年增长率为13.8%。2022年至2024年，市场规模从125亿美元增长至161亿美元，发展势头持续强劲。
在产品细分领域，固定翼无人机2025年占72.1%市场份额，远程驾驶无人机占64.5%，完全自主无人机增速最快，年增15.8%。用户端中，陆军以46.6%份额领跑，预测期内年增14.6%。诺斯罗普・格鲁曼等头部企业合计占据行业31%以上份额，持续在长续航情报监视侦察平台及各类无人机领域开展技术创新，产品覆盖空军、海军及多兵种应用场景。
中国无人机则凭借高性价比和实战表现突围，彩虹、翼龙等主力机型单价200万-800万美元，仅为美国同类产品的1/3～1/2，彩虹-4B实战飞行超5000小时，故障率低于0.3%。
随着地缘政治冲突持续升级，各国加大无人机及反无人机系统采购力度，为中国无人机企业带来显著增长机遇。中东地区成为最大增长点，2025年对中东无人机出口额同比增长65%，占整体出口额的42%。
与此同时，军用无人机仍是整机企业业绩的核心支撑，工业级无人机实现更为迅猛的增速。纵横股份2025年工业级无人机收入占比68.5%，中无人机预计2026年民用业务占比超15%，军用与工业级业务协同发展，为整机制造企业打开更广阔的增长空间。
低空产业规模达1.52万亿，睿创微纳红外产品已批量上车
随着无人机整机市场爆发式增长，我国低空经济快速发展，为无人机核心零部件企业提供了广阔市场空间，带动相关产品需求激增。据赛迪研究院与圆象低空产业观察2026年2月联合发布的产业监测报告显示，我国低空经济核心产业规模已达1.52万亿元，同比大幅增长，全国民用无人机在民航局综合管理平台实名登记总量突破1200万架，行业发展根基持续夯实。
同时，当前低空飞行器单公里综合运营成本已降至2024年的60%，行业整体跨过盈利临界点，直接带动红外热成像、碳纤维材料、飞控系统等关键环节企业订单饱满，行业景气度持续攀升。
在核心零部件企业中，睿创微纳作为代表性企业，深耕多维感知与人工智能领域，为低空经济及智能驾驶领域供应红外热成像模组、激光测距模块、微波射频芯片及整机系统等产品。凭借核心技术优势，其已获得比亚迪、吉利、极氪、长城等十余家乘用车与商用车头部企业的智能驾驶相关定点项目，合作范围不断扩大。
2025年，坦克400、极氪9X等多款搭载睿创微纳产品的热门车型陆续上市，其中极氪9X搭载的红外热成像产品，实现了全球首个红外自动紧急制动（AEB）功能的量产落地。同期，睿创微纳汽车红外热成像产品出货量实现规模化突破，市场渗透率稳步提升，未来随着更多车企车型的搭载应用，该产品将成为睿创微纳的重要增长极。
睿创微纳深耕多维感知与人工智能领域。图源：睿创微纳
同时，睿创微纳积极拓展业务边界，第一代车载4D毫米波成像雷达产品已获得小批量订单并完成交付，产品矩阵持续丰富。此外，面对国家“十五五”规划中加快航空航天产业发展的机遇，睿创微纳提前布局商业航天领域，在星上载荷、地面终端和星间激光通信等领域加大投入，为未来发展储备充足动能。
光威复材、海格通信等龙头企业也在各自领域发挥重要作用。光威复材作为碳纤维材料龙头，专注于无人机核心材料供应，其生产的T800级碳纤维预浸料可实现无人机机翼减重30%，大幅提升无人机续航能力与作战效能，产品供应大疆、航天彩虹等头部无人机企业，产能利用率长期保持在90%以上，处于满负荷生产状态，订单需求旺盛。
海格通信作为北斗导航核心供应商，在无人机导航领域优势显著，其抗干扰天线在无人机领域市占率超70%，2025年推出的“北斗+5G”融合定位系统，将无人机定位精度提升至厘米级，进一步增强了无人机作业的精度与可靠性。
全球反无人机市场年增25%，国产激光武器完成实战验证
2025年8月，澳大利亚EOS公司签署1.25亿美元合同，向欧洲某北约成员国交付100千瓦级高能激光反无人机系统，该系统可在2至5公里内每分钟击落20架无人机，单次射击成本低于10美分。
2025年12月26日，法国航空维护局紧急采购两套反无人机系统，配备Infodrone信标探测与DroneBlocker电子反制设备，应对本土及海外战区无人机威胁。此前，法国穆尔梅隆军事训练营、昂格洛岛海军基地等核心设施频繁遭遇不明无人机入侵，现有防御手段失效，引发议会关注。法国空军与太空军参谋长热罗姆・贝朗热将军表示，空军基地面临无人机蜂群饱和攻击威胁，相关演习结果未能达到预期，现有防空体系存在明显短板。
无人机威胁的加剧，推动全球反无人机市场快速增长。2025年市场规模预计达66.4亿美元，2030年将增至203.1亿美元，年复合增长率25.1%。俄乌战场与中东地区成为无人机作战主战场，伊朗沙希德-136无人机被大量投入使用，俄乌双方年产量达百万级，伊朗库存据称近10万架。该机型航程可达2000公里，可远距离突破防御。
乌克兰“火星人”攻击无人机。图源：中国新闻周刊
2026年以来，无人机袭击事件频发。4月初，一架沙希德-136无人机闯入科威特布赫林美军基地，撞击损毁一架价值5000万美元的CH-47F重型运输直升机。乌克兰数据显示，2022年以来俄军已发射近5万架该类无人机，造成253人遇难、超1500人受伤，俄军每月可生产3000至5000架，单日可出动千架机群。
各国加快研发新型反无人机武器，激光与高功率微波武器成为重点。以色列部署“铁束”高能激光防空武器，单次拦截成本约9美元，但现有激光武器受天气影响大、功率有限，应对集群突击能力不足。同时，FPV无人机成为战场新宠，2023年乌军摧毁的俄军装甲车辆中三分之二由其完成。
中国企业在反无人机探测、识别、干扰、摧毁全环节完成技术布局。华力创通在导航干扰领域具备核心优势；联创光电100千瓦级“光刃”激光武器2025年通过军方实战检验；声迅股份专注民用解决方案，应用覆盖多场景，2025年三季报显示亏损幅度大幅收窄。
国内政策也在持续发力，2025年《低空经济发展白皮书》明确提出加强低空安全保障体系建设，推动反无人机技术研发与落地应用。各地政府同步加大反无人机设备采购力度，西安市公安局2025年10月完成全频段无人机反制设备与导航诱骗设备采购，合同金额达668.32万元。
随着无人机威胁持续加剧，反无人机系统已成为国家安全与公共安全的重要组成部分，国内企业依托技术积累与成本优势，在国际市场的竞争力逐步显现。
[引用]
① 中航(成都)无人机系统股份有限公司2025年年度报告摘要.上海证券报.2026-03-17.
② A股工业无人机"双雄"2025年业绩亮眼:第四季度业绩齐爆发，经营现金流却"失血".每日经济新闻.2026-04-01.
③ 纵横股份2025年实现扭亏 低空经济驱动业绩高增.证券日报.2026-04-01.
④ 航天彩虹无人机股份有限公司2025年度报告摘要.证券时报.2026-03-27.
⑤ 起底低空经济"业绩牛":谁在翻倍增长，谁被机构踏破门槛?.证券市场周刊.2026-03-16.
⑥ 低空经济迎关键拐点!核心规模破1.5万亿，成本大幅下降.赛迪研究院.2026-02-10.
⑦ 睿创微纳:从红外热成像到多维感知，拓展无人机/汽车/商业航天等多元应用.电子工程专辑.2026-01-16.
⑧ 雷神获得价值50.4亿美元的"土狼"反无人机系统及KuRFS雷达合同.网易新闻.2025-10-01.
⑨ 法国采购反无人机系统应对低空威胁，构建"探测-反制"闭环防御链.安则科技.2026-01-04.
⑩ 生产排期已至2026年底.东方财富网.2026-03-13.