今天，三大指数走势分化，而且整体走的一般。
虽然早盘一度走强，再次创下近十年来的阶段新高。午后开盘后，受午间交易所发布上调融资保证金比例的消息影响，市场情绪有所收敛，指数冲高后逐步回落。
而且成交额接近4万亿元，较前一交易日明显放大，再度刷新历史单日成交纪录，显示出当前市场参与度处于高位。
值得注意的是，在尾盘集合竞价阶段，多只权重股出现较大金额的卖单挂单。其中，招商银行挂单金额超过65亿元，紫金矿业、长江电力、中国铝业、上汽集团、兴业银行、中国中免、中国平安、恒瑞医药、贵州茅台等个股挂单金额均超过10亿元。
类似现象在此前也曾出现。例如，中信证券在2025年9月17日、10月24日以及2026年1月7日的尾盘时段，均曾出现单笔超10亿元的挂单情况。（尾盘大额挂单属于市场正常交易行为，具体动因需结合后续资金流向综合判断）
从整体上看，当前市场在高成交背景下呈现结构性波动，大家短期要注意前期涨幅较大的题材方向回调风险。
而今天盘面上也存在有亮点的地方，那就是AI硬件方向出现走强，可能有部分从商业航天，AI应用等科技方向出来的资金再次关注到AI硬件。
这方面或许值得我们去跟踪。
另外，今天盘后有一个消息，那就是据公开报道，SK海力士或将全面退出消费级DRAM与NAND Flash业务，全力推动AI服务器市存续市场，这或许是整个存储芯片行业的现在，因为之前美光宣布调整消费级DRAM产能，将更多资源投向高性能内存时，市场开始重新审视存储行业的未来。
一、为什么AI需要“更多、更快、更聪明”的存储？很多人以为AI的核心是GPU或大模型算法，其实不然。
AI算力的瓶颈，或已从计算开始慢慢转移到了“数据搬运”上。
以英伟达H200 GPU为例，其搭载的HBM4内存带宽高达3.35TB/s，是传统GDDR6的近10倍。
没有这样的存储速度，再强的算力也没办法释放出全部算力。
据TrendForce预测，2024年HBM市场规模同比增长超150%，2025年全球HBM需求量将突破1亿GB。而到2026年，AI服务器所用DRAM将占整体服务器DRAM出货量的40%以上，这一比例在2022年还不到10%。
从产业趋势看，存储芯片或许正从“配角”变成AI时代的“主角”之一。
二、消费级存储退潮，AI存储成新蓝海过去几年，消费电子需求疲软，导致DRAM和NAND价格长期低迷。
所以存储厂商在前面几年是苦不堪言，纷纷减产止损。
但AI的需求快速爆发，或直接重塑了供需格局。
根据产业链消息，SK海力士目前是英伟达80%以上的HBM3E订单，成为全球HBM技术领导者之一。
三星加速推进HBM4研发，并计划2026年量产。
美光不仅扩产HBM，还与微软、Meta等云巨头签订长期供应协议。
另外，国内方面，如长鑫存储、长江存储，也在积极布局LPDDR5X、HBM等高端产品线。
还有就是，节前长鑫科技集团股份有限公司（长鑫科技）科创板IPO正式获受理。
如果大家有长期跟踪存储芯片，就知道这个消息意味着什么？
简单来说，这可能引发市场对国产存储产业链关注度的提升。
三、哪些方向可能会受益从产业链出发：
1.上游设备与材料HBM制造工艺极其复杂，需TSV（硅通孔）、混合键合（Hybrid Bonding）等先进封装技术。
相关设备厂商及先进封装服务商将可能深度受益。
2、设备与材料供应商长江存储、长鑫科技近期的产能扩张持续，将可能直接拉动上游设备、材料、测试、封测等环节的需求。
目前多家A股公司已深度嵌入其供应链，有望随其产能爬坡同步放量。
3.国产替代窗口期尽管HBM技术壁垒高，但国内AI大模型，算力等方向持续发力，也有利于推动存储芯片加速替代。
当然，HBM良率低、成本高，且客户集中度极高，我们也需要关注AI资本开支情况和技术路线突变。
写在最后当前市场交投活跃、波动加大，尾盘部分权重股出现的大额挂单，短期市场波动或会加大。
在这种大背景之下，我们或许可以关注产业趋势方向。
业内部分观点认为，当全球存储巨头纷纷将战略重心转向AI专用内存，高性能存储已不再是简单周期轮动，而是可能AI时代基础设施的关键一环。
对我们而言，与其追逐盘口波动，不如关注那些正在技术深水区且短期还有消息面催化的方向。
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