有人发帖说，只要有点做实业的经历，就会发现二级市场的股票价格总是贵的离谱，例如盘下一家年盈利10万的奶茶店，大概需要20-30万就够了，折合成股市的估值也就2-3倍PE。

这要是放在股票市场上，基本上是不可能的。我们市场说30倍PE贵，15倍PE便宜，但无论30倍还是15倍都比2-3倍高得多，要是跌下来，就好比从30楼或者15楼跳下去一样，结果都是一个死字。

通常情况下，总是觉得5%的股息率就算很高的分红了，但是如果你投30万本金，一年的股息也才1.5万，远不及开奶茶店一年10万的盈利。

所以买低估值的股票不一定能赚钱，因为从严格意义上讲，它们同样很贵。

听起来好像确实挺有道理的，但实际情况真的如此吗？我个人认为这位发帖者至少忽略了以下几个影响价格的重要因素：

1、经营一家奶茶店是需要人力劳动的，而人力劳动本身就有一定报价，在这里显然被发贴者给漏算了。

我们假设一个人上班，一年可以获取10万元的工资收入，那么当他辞职去开奶茶店，这笔工资收入就没了，其实也相当于所投入的一种隐形成本。

而股票不一样，它是不需要投入人类劳动的。如果换个视角的话，一个人投入30万开一家奶茶店，一年盈利10万；

若是没有开这家奶茶店，而是去找份工作上班，一年工资收入10万，另外把30万本金投入一只股息率5%的股票，那么一年下来，收入就应该是10万+1.5万=11.5万，到底哪个更优越呢？

当然，你会说股票可能会下跌，亏损本金，但问题是奶茶店就稳赚不亏吗？

2、如果你的奶茶店生意好，相信过不了很久，同街的竞争对手一定会如雨后春笋般涌现出现，因为门槛真的很低。

这就涉及了一个问题，真正有门槛的好生意，你压根就涉足不了。

假如你想开银行、办酒厂、经营水电站，或者经营机场、港口，再或者觉得互联网牛，希望创立一家互联网公司。可是这能做得到吗？答案是绝大多数人连边都摸不到。

普通人能做的生意，基本上都没有什么准入门槛可言，所面临的市场竞争压力更为艰巨。也正因为如此，通常很多店铺的生存周期都非常短。

而门槛这种东西显然应该是值点溢价的，它给了从现实中那些高不可攀生意中分一杯羹的机会。例如你买了茅台或者腾讯的股票，那么i茅台的热销，或者王者荣耀的充值就和你是息息相关的。

3、如果奶茶店生意不好，想转手出去，那么就需要有一位下家愿意接手。寻找下家，这就存在很大的不确定性，很可能需要消耗很长时间才能成交，或者压根就没有人愿意接手开奶茶店，之前的设备、装修什么的全部打了水漂。

股票基本不会出现这样的情况，想卖掉随时可以卖掉，二级市场是个撮合交易的天然平台，充沛的流动性本身就值一定溢价。

综上所述，买股票相当于买一门生意的一部分的说法，并没有太大问题。关键在于你如何去衡量这门生意的贵贱，我们大多数人买股票之所以买贵了，不是因为二级市场没有便宜货，而是总喜欢在市场上涨最疯、最热的时候去买。人人都抢的时候，当然贵。

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