2025年9月30日，英伟达股价在交易中上涨超过2%，达到每股186美元，再次刷新历史纪录。

这一强劲表现的直接催化剂是华尔街预测到2029年，全球在AI基础设施上的支出总额将高达惊人的2.8万亿美元。受此利好消息提振，英伟达的市值成功突破4.5万亿美元大关，稳坐全球最有价值公司的宝座。

此次市场信心的提振源于花旗发布的一份最新研究报告。该行将其对2029年AI支出的预测从此前的2.3万亿美元上调至2.8万亿美元，净增5000亿美元。

花旗在其报告中指出，此次预测上调主要反映了“超大规模云服务商积极的早期投资，以及企业对AI能力日益增长的迫切需求”。花旗预计，到2026年底，全球主要云服务提供商在AI领域的资本支出将达到4900亿美元，高于此前预测的4200亿美元。

花旗分析师进一步补充道：“我们预计，超大规模云服务商很可能会在即将到来的第三季度财报电话会议中，提前反映这部分额外的支出指引，以应对未来可见的企业需求。” 报告还强调，如此庞大的基础设施建设将带来巨大的能源需求，预计到2030年将需要新增55吉瓦（GW）的电力容量。其中，仅美国本土的AI基础设施支出就将占据总额的1.4万亿美元。

除了宏观预测的利好，英伟达近期的战略合作也为其增长势头再添动力。上周，英伟达宣布与OpenAI达成一项具有里程碑意义的合作协议。双方计划共同投资高达1000亿美元，用于部署至少10吉瓦的AI计算系统。根据协议，英伟达将成为OpenAI首选的战略算力合作伙伴，首批1吉瓦规模的系统预计将于2026年下半年投入使用。

同时，由英伟达支持的云计算公司CoreWeave与Meta达成了一份价值高达142亿美元的长期合同。根据协议，CoreWeave将在2031年前向Meta提供大规模的AI计算资源，其中将包括搭载英伟达最新Blackwell架构GPU的GB300。

面对AI基础设施支出的激增，华尔街分析师迅速作出反应，多家机构上调了对英伟达的目标股价。KeyBanc分析师将其目标价从230美元上调至250美元。他们给出的理由是英伟达制造能力的提升以及AI机架生产良率超出预期。该机构预计，英伟达在2025年将出货约3万个AI机架，到2026年这一数字将至少达到5万个。

花旗在与英伟达管理层会面后，同样将其目标股价从200美元上调至210美元，并维持“买入”评级。花旗分析师表示，他们对英伟达的产品路线图以及即将推出的Rubin CPX图形处理单元（GPU）的竞争地位“愈发看好”。

今年迄今为止，英伟达股价已累计上涨39%，表现远超市场平均水平。随着全球对人工智能基础设施的需求持续高涨，英伟达的增长前景似乎丝毫没有放缓的迹象。