2025 年 11 月 13 日，上证指数以 2.2% 的涨幅强势突破 4000 点整数关口，单日成交额时隔三月重返 2 万亿元大关。

在能源金属、氟化工等新兴产业链的驱动下，市场呈现出量价齐升的良性互动格局，超 110 家上市公司收获涨停板，彰显出资金做多意愿的持续增强。

从盘面结构观察，以钠离子电池、有机硅为代表的新材料板块平均涨幅超 6%，印证了产业升级背景下的价值重估逻辑。

更为重要的是，内资机构单日净流入规模突破 500 亿元，打破了此前连续三周的观望态势。

这既得益于全面注册制改革后上市公司质量的显著提升，也反映出市场对经济复苏势头的共识性确认。

值得关注的是，A 股市场已形成独特的运行节奏。面对美联储加息周期带来的全球流动性压力，沪深两市通过制度性改革夯实了市场根基：退市机制的有效执行使得劣质资产加速出清，机构投资者占比提升至 65% 以上，引导资金持续向具有核心竞争力的优质标的集中。

这种内生性韧性在近三个月表现尤为明显 —— 当外围市场剧烈波动时，A 股仅出现日内短暂调整，往往能在尾盘实现独立修复。

站在 4000 点的新起点，市场正向着 4100 点稳步推进。随着经济数据的持续回暖，包括新能源、高端制造在内的战略新兴产业已连续三个季度实现业绩环比增长，为估值中枢上移提供了坚实基础。

值得注意的是，当前市场并非单边上涨格局，结构化特征愈发明显，投资者更需聚焦具有真实成长性的核心资产。在改革深化与产业升级的双轮驱动下，A 股正逐步走出具有中国特色的慢牛行情。