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周末刷到个消息，7家券商一起领了罚单，东方财富也在里头。很多人第一反应就是：完了，下周是不是要大跌了？说实话，这种担心能理解。毕竟监管越来越严，券商日子确实没那么好过。而且东财本身也不只是这一个问题，自营收益下滑、市占率回落、投行资管业务偏弱，再加上大股东减持，这些利空堆在一起，股价压力肯定有。但话说回来，之前也有过券商集中被罚的情况，板块并没有出现连续大跌，反而有些被错杀的个股很快就涨回来了。所以这次也别太慌，情绪上的杀跌往往来得快、去得也快。当然了，不是说就一定不会跌，而是别一看到罚单就觉得天要塌了。短期情绪影响肯定有，但中长期还得看基本面和市场环境。希望这次也能像之前一样，跌一下就被修复，别真出现那种连续大跌。手里有票的，心态放平一点，别自己吓自己。a股券商股券商市场观点

又一家头部券商抛出同样的观点，美国加息落地，A股迎来反攻，这逻辑牛逼。​​​

下周A股主要风险的几个板块1.券商这个板块本周没有起来真的是太令人失望了，本来现在的券商板块就是护盘属性，结果本周大跌真的是一点反应没有，周五还成为了领跌的板块之一，直接就让市场的资金抛弃了这个板块。而且券商的并购重组以前是有资金炒的，不过现在随着中金的并购落地，市场直接把这个消息当成了利好落地当利空来炒了。下周大盘有望反弹，资金就会更被科技股，周期股吸走了，券商板块就会更难。技术上周五一根大阴线直接走坏了K线，这次可能要跌破前期高点，要走周线调整了。2.白酒这个板块也是一个非常难受的板块，前期去库存最难的时期已经过去，但是现在迎来了白酒内部的分化，份额持续向茅台这种头部品牌集中，中小、区域酒企压力更大。行业进入存量竞争、加速出清阶段，从以前量价齐升，变成缩量提质。这个时期是一个阵痛期，都要经历，这就会让板块很难受，资金会选择优先出来避险，等质变完成才会入场。技术上面随着一波大反弹之后，板块开始出现调整，kdj和macd都出现了死叉的走势，下周注意加速下跌。本周下跌板块：有色金属2.88%，券商5.09%。

下周A股主要风险的几个板块1.券商这个板块本周没有起来真的是太令人失望了，本来现在的券商板块就是护盘属性，结果本周大跌真的是一点反应没有，周五还成为了领跌的板块之一，直接就让市场的资金抛弃了这个板块。而且券商的并购重组以前是有资金炒的，不过现在随着中金的并购落地，市场直接把这个消息当成了利好落地当利空来炒了。下周大盘有望反弹，资金就会更被科技股，周期股吸走了，券商板块就会更难。技术上周五一根大阴线直接走坏了K线，这次可能要跌破前期高点，要走周线调整了。2.白酒这个板块也是一个非常难受的板块，前期去库存最难的时期已经过去，但是现在迎来了白酒内部的分化，份额持续向茅台这种头部品牌集中，中小、区域酒企压力更大。行业进入存量竞争、加速出清阶段，从以前量价齐升，变成缩量提质。这个时期是一个阵痛期，都要经历，这就会让板块很难受，资金会选择优先出来避险，等质变完成才会入场。技术上面随着一波大反弹之后，板块开始出现调整，kdj和macd都出现了死叉的走势，下周注意加速下跌。本周下跌板块：有色金属2.88%，券商5.09%。

个人程序化交易开始收紧，A股开始整治量化交易了监管之前出台新规，现在多家券商开始执行：收紧普通个人投资者的程序化交易接口，清理个人量化外挂接入以前不少个人量化玩家，用第三方软件、策略程序，通过文件交互、反采这类“类外接”方式，连券商系统自动下单（程序化/量化自动交易）。新规认定这种模式不合规。本次整治针对个人通过第三方外挂、文件交互、反采等方式的程序化自动交易。这类个人量化策略大量高频挂单、撤单，容易制造虚假盘口、加剧小盘股盘中急涨急跌。清退之后，这一类扰动资金会退出市场，盘口虚假委托、脉冲式波动有望减少。但私募、公募等机构合规程序化交易不受影响；券商APP自带的条件单、预埋单，依然可以正常使用，不在清理范围内。短期内A股是有抛压盘的。存量个人量化策略要下线、停止自动交易，部分策略需要减仓离场，小盘股容易受到冲击，短期可能增加抛压。等11月第一阶段整改完成，这部分一次性抛压才逐步消化。

美联储下周四无论是否加息，A股无非两种结果，涨或者跌。如果要往上走，上方有大量套牢盘、多条均线以及下降趋势线压制，想要扛住抛压完成突破，必须放量大涨，而这一步离不开券商发力拉升，靠券商承接抛压。就算后面先跌一波再反弹，反弹的时候依旧会碰到上方套牢盘的压力。反弹想要走得远，同样需要放量突破，还是要看券商的表现。也就是说，不管是反弹还是大级别行情，想要真正突破压力位，券商必须站出来放量走强。券商不动的上涨，基本都是存量资金在博弈，很难冲破上方套牢盘，很容易冲高回落。只要券商没有明显发力，对大部分人来说就按弱势行情来操作，控制仓位。存量行情很难走出大级别行情，放量行情的启动信号，就是券商板块的表态。券商的强弱，直接决定我们该用高风险偏好还是保守思路来操作。个人观点仅供复盘交流，不构成投资建议！今日看盘

A股今天市场让很多人失望了，又是没有迎来预期的走势，但是大金融板块果然还是发力了，银行、证券、保险扛起了今天护盘的大旗，纷纷一路拉升，这样持续加码下去的话，三大指数就要逆势收红了上午11点整，盘面最新数据，银行板块涨超1％，证券涨超0.8％，保险微红，多家银行又创历史新高了，龙头券商也企稳回升了，不过让股民有点遗憾的是，这做多力量缺少持续进攻的力度，走出了典型“拖而不举”的状态，场外资金明显受到大盘低开的影响，不敢大量进场，所以打不开向上的空间，做多情绪也因此显得犹豫徘徊了但是大家千万不要忘记了，下午三点，多部门重要发布会即将登场，这是今天盘面最大的变量，也是大金融板块重要的催化契机，上午很多资金已经提前埋伏在券商、银行、保险赛道了，就等政策信号的落地，不排除主力会出其不意提前进场做多，一旦午后大金融能够持续放量走强，就会有效的打破当下的观望氛围，点燃全市场的做多信心，所以大家还是要有信心，千万不要倒在黎明前最后谈一点对券商的看法，券商在一路震荡拉升中，但是唯一不足就是量能，估计有不少人已经在拉升中选择了落袋为安，相信这部分人会为今天的早早下车而懊恼不已的，现在资金都在等下午的发令枪，只要政策端释放出超预期的利好，场外增量资金瞬间就会被点燃的，券商板块随时可能迎来放量大涨的变盘节点，也许就在今天，也许是明天，总之，持有券商的股民们，再耐心等待一下，离券商大爆发越来越近了，让震荡洗出的拍大腿去吧

中午十二点多，中证协这三条消息连着弹出来，券商行业的人估计饭都没心思吃了表面看是调研，实际是给整个经纪业务敲警钟。佣金率长期下行，已经压到行业喘不过气。中证协这次摸底的核心，是那个实施了多年的单笔交易最低5元收费规则。业内叫免五，就是券商为了抢客户，把5块钱的最低收费也免掉，实际佣金率低到地板下面。现在中证协把问题直接摆到桌面上：这个5元底线，是维持不变、适度下调，还是完全取消？三个选项，对应三条完全不同的行业出路。如果维持不变，就是守住成本底线，防止恶性价格战继续打下去。如果适度下调，是适应当前线上交易成本大幅降低的现实，给中小投资者减负。如果完全取消，则是把免五这个灰色操作空间直接消灭，让名义费率回归真实。无论选哪条，都指向同一件事：券商的通道佣金，再也回不到过去了。更深一层，中证协这次调研真正要解决的不是5块钱的问题。是券商靠佣金吃饭的模式，已经被互联网渠道、低佣竞争、同质化服务打穿了。线上低成本引流、财富管理增值服务不足、同质化竞争，是佣金下行的核心驱动。你只会收过路费，没有附加服务，活该被客户嫌贵。更棘手的是新老客户费率倒挂。现在很多券商为了拉新客，给新开户的客户低到万1甚至万0.85的佣金，老客户还拿着万3的老价格。同一个APP，老客比新客贵三四倍。客户发现了就投诉，就要求调佣，就闹。中证协这次专门摸排这类投诉的量和占比，说明矛盾已经很尖锐了。所以这轮调研的终局，大概率不是简单把佣金率往上抬。而是要把整个行业的定价逻辑换掉：从通道佣金转向服务定价。以后券商不能再靠我给你开个户赚钱了。要靠投顾服务、资产配置、智能工具、研究内容这些增值服务来重新收费。换句话说，单纯做通道的，就值通道的钱。能做服务的，才配拿服务的钱。对A股券商板块来说，这是长期分化的开始。头部券商有投顾团队、有产品体系、有高净值客户，转型服务定价后，反而能把佣金收入做厚。中小券商如果只有线上开户和低佣获客这一招，转型窗口期会非常痛苦。互联网券商更微妙，它们的获客成本低、线上体验好，但增值服务能不能跟上，是生死线。所以别把这条消息当成行业利空。对头部券商，是利好。对只会打价格战的，是长痛。中午的消息已经出来了。下午如果券商板块有异动，别急着追。先想清楚一件事：你手里的券商股，是卖服务的，还是卖通道的？这个答案，决定它五年后还在不在牌桌上。优质图文创作激励证券公司佣金证券交易费

这几天的A股券商板块，真给不少盯盘的老股民上了一课。一边是十几只平时声量不高的小券商，像是打了鸡血一样红着眼往涨停板上硬冲；另一边，中信、国泰君安这些千亿级别的“老大哥”，却死死趴在几分钱的缝隙里，半死不活地来回蹭。看着这红绿劈叉的盘面，不少人手指悬在“卖出”键上，手心直冒汗。有人甚至开始嘀咕：这几个大块头是不是背地里藏了什么雷？这波行情，难道就是游资拉着小盘子玩的一日游？其实，真没那么玄乎。现在的股市，说白了就是池子里的水不够深。进场的钱就那么一点，想把几千亿体量的庞然大物集体掀起来？根本没那个力气。游资想要搞出点动静，只能专挑那些流通盘没多重的小虾米下手，点一把火，造个声势。但你要是这时候沉不住气，把手里大券商的底仓给扔了，那可能就正中下怀。眼下上面盯得越来越紧，规矩立得越来越严，那些底子薄、不守规矩的小机构，以后挨板子的概率只会越来越大。而当这波乱糟糟的炒作过去，市场里的成交量真正开始往上翻涌、真金白银的大单像潮水一样涌进来的时候，你就会发现，真正能稳稳接住这泼天富贵、在风浪里把钱赚进自己口袋里的，还得是这些平时看起来笨重、但底盘绝对扎实的头部老大哥。大块头的补涨，往往都在后头。小船确实好掉头，但在风浪里，能扛住事的终究是航母。眼看着小票满天飞，现在跳车去追高，你真觉得自己跑得过游资的镰刀吗？