[斜眼R]中国咖啡行业进入理性化+本土化的时代:我国咖啡行业在经历过速溶咖啡、...

[斜眼R] 中国咖啡行业进入理性化+本土化的时代:我国咖啡行业在经历过速溶咖啡、连锁品牌、O2O大战之后，百花齐放的品质咖啡，进入了本土化的中式咖啡时代。对标咖啡市 场发展成熟的海外国家或我国港台地区，中国大陆咖啡市场渗透率仍较低，2021年中国大陆人均消费杯数仅为6杯/年，而美国/德国则分别为388/867杯/年。在咖啡功能性 及高粘性的作用下，未来增长空间较大。中国现磨咖啡市场高速发展，据艾瑞咨询预测，2024市场规模达1917亿元，2021-2024年CAGR为29.8%，中国大陆现磨咖啡市 场占比逐年提高，预计2025年份额超85%。 [斜眼R] 品牌端呈现高性价比和品质咖啡分化发展趋势:“快咖啡”场景消费占比随消费者饮用时间增加而增长，中低段位性价比咖啡交易规模逐年提升，据CBNData数据预测， 2025年25元及以下咖啡交易规模有望提升至64%。三线及以下低线城市仍存在较大渗透空间，2021年咖啡馆覆盖率为30家/百万人，且咖啡品牌正加速向低线城市渗透， 瑞幸、库迪、幸运咖等品牌凭借其高性价比已在三线及以下城市开始布局。 [斜眼R] 资建议与行业评级:为满足消费者不同场景需求，当前咖啡品牌呈高性价比和品质咖啡分化发展趋势，首次覆盖，给予现磨咖啡行业“推荐”评级，重点关注性价比咖 啡品牌瑞幸咖啡(LKNCY)，公司门店数量具备绝对优势，三线及以下城市门店数量领先，高性价比定位与星巴克实现错位竞争，咖啡饮品化战略下SKU数量领先同行。 同时，我们建议关注定位“慢咖啡”的咖啡品牌星巴克(SBUX)，直营大店经营模式，品牌认知强，具备忠实客群，持续关注后续本土化发展以及下沉布局进展。 [斜眼R] 相关报告：现磨咖啡行业新势力崛起之途