都有分寸管着:由中国铁塔的半年报展望中兴通讯的半年报业绩 今天是8月8日。8月16日晚上也就是下周五晚上，中兴通讯就要发布今年半年报。屈指一算，真没几天了。很多人都担心中兴通讯的业绩不好。其实，这种担心多余了。看中兴最近走势，虽然谈不上多强，但明显强于中的际、妇的联、浪的潮、紫的光。而它们的业绩，基本都明了了。对于中兴的业绩，大家也该心中有数了。 在文人的心目中，从三月份介入阿兴开始，就根本没有为阿兴的业绩提心吊胆过。文人的基本观点是，随着5.5G与Ai➕时代的联袂到来，阿兴的业绩会重回快速增长的轨道，三大业务板块中，运营商业务会继续稳定增长，政企业务与消费端业务的增长则可能超预期。 考虑到阿兴今年三大业务板块各自的景气度与合同交付的周期 ，文人预测中兴今年每股收益的增长会呈现前低后高的态势。具体的预测是:半年报营收增长在5%，归属利润在60亿，每股收益在1.24元，增长10%；三季报营收增长在10%，归属利润在90亿，每股收益在1.90元，增长20%左右；全年营收增长在15%左右，归属利润在120亿，每股收益在2.50元，预期增长25%左右。误差按5%处理。以后验证。 预测可能会稍有误差，但差距不会太大。文人的所有分析，都是要替自己的钱钱负责的，所以，预测都是依据文人对于相关业务的情况分析，绝对不敢张嘴就来、胡说八道的。就目前而言，可以对标的通信主设备供应商已经披露的半年报揭示的市场景气度，与文人的分析也是吻合的。最新的，昨夜港股上市公司中国铁塔披露了自己的半年报。作为三大运营商的亲儿子，中国铁塔的半年报，尤其能够反映今年上半年“运营商业务”板块的景气度情况。这让文人对阿兴的业绩，又增加了一份信心。 那我们就一起看看中国铁塔上半年的基本数据吧。半年报披露:今年上半年，中国铁塔实现营业收入482.47亿元，同比增长3.8%；盈利53.3亿元，同比增长10.1%。其中，运营商业务实现收入421.21亿元，同比增长3.0%。主要是塔类业务实现收入379.57亿元，同比增长1.3%。铁塔董事长表示，今年上半年新建站址数目增加，同时5G网络覆盖需求向上。 中国铁塔半年报的亮点是室分业务高速增长。上半年，室分业务实现收入41.64亿元，同比增长21.6%。截至2024年6月底，楼宇类室分覆盖面积累计达115.4亿平方米，同比增长30.8%；高铁隧道及地铁公网覆盖总里程累计26385公里，同比增长19.2%。 中国铁塔半年报还披露，得益与数字经济的发展，公司的两翼业务也高速增长。上半年，两翼业务实现收入60.05亿元，在总营收中的占比提高0.9%。其中，智联业务实现收入39.82亿元，同比增长17.6%。 中国铁塔的塔类业务状况，其实就反映了运营商5G基站建设方面的情况。而其室分业务的状况，反映的是运营商网络建设的尤其是网络入户方面的情况。中国铁塔的数据，进一步印证了文人一直分析的“5G基站建设稳定增长、光网入户端建设大力提速的情况”。管中窥豹，中国铁塔这两块的增长没有问题，阿兴的运营商业务继续稳定增长，当然就没有问题。而阿兴这块业务占总营收的三分之二，利润占比更高，这块稳定增长，半年报利润的稳定增长就大局初定。同时，中国铁塔的所谓智联业务，大体相当于阿兴的第二增长曲线。推此即彼，看中国铁塔数据，阿兴的第二曲线增长的速度，看来总体也会快于运营商业务。 总之，参考中国铁塔的半年报数据，阿兴的运营商业务，应该继续有稳定增长。其他业务增速应该更高。所以，文人自认为预测“阿兴半年报营收增长5%，归属利润在60亿，每股收益在1.24元左右”，应该是比较合理的。顺便一说，中国铁塔半年报承诺全年派息率不低于75%，而且，今年还要第一次进行中期派息，每股分红1分多钱。而阿兴，哪怕去年提高派息率后，目前的派息率率还只有35%，也从来没有进行过中期分红。在目前政策鼓励上市公司加大分红的背景下，阿兴今年半年报，会不会也在分红方面给我们来个惊喜？ 如果阿兴今年半年报业绩果然能够到1.24元左右，到时的动态市盈率可就只有10.4倍了。以其半年报的增长与利润情况，阿兴值不值目前这个价，你自己判断。顺便一说，照目前情况，中国铁塔半年与全年营收、利润，估计大概率都不如阿兴，而其目前市值还在1550亿，市盈率14.89倍，比阿兴预期动态市盈率高约40%。虽然同样都是通讯设备供应商，但一个是搭铁架子的，一个是大力研发、创新的科技龙头企业，估值如此倒置，合理吗？ 话到这个份上，如果有人还担心阿兴中报，我已经再没有办法克服你内心的恐惧了。好在几天后，阿兴业绩就会大白天下，忍忍。顺便一说，光网火爆，阿兴也会大受益，因为中兴正是该技术的引领者之一。 股市有风险，投资需谨慎。文人看法，友情分享。据此操作，责任自担。有所收获，别忘一赞。欢迎讨论，欢迎转发。
