远洋运输概念龙头梳理！
一、集装箱运输：运价疯涨的印钞机
1. 中远海控——宇宙级带货王
全球第三大集装箱航运商，美线占比32%！运价每涨10%，利润能多掏100亿！2024年集装箱收入2259亿，占比96.6%，一季度净赚116.95亿（+73%）。
港口扩建后单箱成本降22%，24000TEU环保船油耗低到离谱，客户抢着订舱。去年分红325亿，股息率15%，2025年保底利润280亿，分红率50%！
8月运价可能见顶，90天关税窗口期一过需求就回落，下半年新船扎堆交付，运力要过剩！
2. 东方海外国际——美线敏感度MAX
美线收入占比68%，运价弹性2倍（涨10%利润翻番）！去年美线营收680亿美元，港股5月13日疯涨8.52%，北向资金抢着买。
3. 宁波远洋——长三角地头蛇
集装箱运力A股第一（6.8万TEU），吃定浙江外贸红利，2024年吞吐量4700万TEU，自动化码头效率拉满。
二、油运：周期底部的闷声发财户
1. 中远海能——VLCC原油霸主
运价历史低位（VLCC日租金2.5万刀，正常5-8万），中东局势紧张+冬季能源需求，二季度运价可能破位。手握75艘VLCC（全球第一），PB仅0.8倍，一季度净利润5亿+。
年内股价回撤23.53%，2025年新船交付5艘，短期运价承压。
2. 招商轮船——干散货+油运双保险
干散货（铁矿石、煤炭）需求回升，一季度利润行业前三；油运VLCC船队规模第二。PE仅8倍，机构预测2025年净利润增40%。
三、港口：躺着收租的“码头地主”
1. 上港集团——全球最大集装箱港
长三角外贸复苏+RCEP增量，2024年吞吐量4700万TEU（全球第一）。持有中远海控14%股权，每年分红超50亿。
2. 青岛港——北方能源枢纽
铁矿石吞吐量全球第一，原油码头接卸能力2亿吨/年，铁路直达钢企，议价能力拉满。董家口港区二期投产后，年吞吐量破7000万吨。
四、特种运输：闷声发大财的暗线
1. 中远海特——特种船王者
汽车、风电设备运输市占率全球第一，2024年营收45.63亿（+47.74%），扣非净利润4.67亿（+159.28%）。
2. 兴通股份——化工品运输一哥
化工航运市占率A股第一，运价弹性高，2024年毛利率28%（行业平均15%）。
五、风险提示：这些雷千万别踩！
1. 运价过山车：8月运价见顶，四季度利润可能环比降30%。
2. 运力大放水：2025下半年全球新船交付120万TEU，相当于再造一个中远海控。
3. 地缘黑天鹅：中美关系反复、红海局势恶化，运输成本直接飙升50%。
航运股就是“三年不开张，开张吃三年”，现在政策东风吹着，运价推着，赶紧上车！但运价一拐头，立马脚底抹油！
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