魏建军:汽车界的恒大,可能是比亚迪么? 先说结论,可能性微乎其微。 比亚迪的高负债是其重资产属性与高速扩张的伴生现象,与恒大因行业下行和投机性扩张导致的系统性风险有本质区别。只要维持年销400万辆以上的增长动能,并控制有息负债率在5%以下(当前4.9%),"恒大式暴雷"可能性几乎为零 。真正的风险在于技术路线失误或地缘政治黑天鹅事件,而非财务结构本身。 附上比亚迪和恒大的风险触发对比图。
事情闹大了!比亚迪在山东最大的经销商暴雷。比亚迪号称汽车界的“恒大”,它出事
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魏建军:汽车界的恒大,可能是比亚迪么? 先说结论,可能性微乎其微。 比亚迪的高负债是其重资产属性与高速扩张的伴生现象,与恒大因行业下行和投机性扩张导致的系统性风险有本质区别。只要维持年销400万辆以上的增长动能,并控制有息负债率在5%以下(当前4.9%),"恒大式暴雷"可能性几乎为零 。真正的风险在于技术路线失误或地缘政治黑天鹅事件,而非财务结构本身。 附上比亚迪和恒大的风险触发对比图。
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