英伟达GB200NVL725月出货：持续加速，2Q目标可期 大摩(S.S

英伟达GB200 NVL72 5月出货：持续加速，2Q目标可期 大摩 (S. Shih, 25/06/09) 大摩估算，5月GB200机架出货环比显著增长至2千–2.5千台，若6月延续增势，2季度总量有望达5千–6千台。 • Quanta：稳定增量 大摩测算，Quanta 5月营收约1600亿新台币（环比+4%，同比+58%），其中NB出货3.8百万台（环比+15%）与GB200机架出货约400台共同驱动环比改善，机架出货较4月300–400台微增。 • Wistron：大幅放量 大摩估算，Wistron 5月营收2084亿新台币（环比+56%，同比+162%），累积4–5月营收占2季度预估的76%–79%。其NB（+6%）、DT（+47%）及显示器（+7%）出货走强，加上Wiwynn 5月营收约710亿新台币（+11%），使其5月GB200等效机架出货达900–1000台，较4月约150台大增近6倍。 • Hon Hai：高基数下小幅回落 大摩依据供应链调查，Hon Hai云与网络业务因高基数与汇率不利，5月整体稍有下滑，但GB200机架出货仍接近1000台。展望2季度，Hon Hai预计累计出货3000–4000台。 • 下游厂商优选顺序 大摩指出，下游AI服务器OEM/ODM中，Giga-Byte凭借稳定交付与高性价比获评“首选”；其次依次为Hon Hai、Quanta、Wistron与Wiwynn。