价值投资日志[超话] 陈果：现在应超配中国股市，如出现回调，要坚定加仓，注意这轮行情优先顺序：港股、A股、经济、地产
6月26日晚，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。投资作业本课代表整理了要点如下：
1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大，所以不能因GDP能完成就松一口气，只要CPI没到2%，就不能松懈。
2、无论是现在的624，还是上周的618金融论坛，都属于924以来政策的延续。从级别上来说，924是一个从0到1的过程，现在则是在继续夯实基础或者添砖加瓦。
3、稳定币边际上有利于稳定大家对美元短期国债或者美元信用的担忧。
但本质上，稳定币是一个创新工具或技术，并不能根本解决美国经济结构性的问题，尤其是债务问题。美元的霸权和优势总体来说还是在削弱和下降。
4、美联储降息周期中断，中国货币政策力度也未特别超预期，这对市场来说构成震荡区间的一部分原因。随着美联储降息明朗，这些因素会改善。今年情况可能比去年更好，去年市场还有人民币对美元贬值预期，现在这种情况，我们的宽松政策受汇率约束少得多，对中国股票估值修复更重要。
5、中东偏负面扰动，对A股影响不大，贸易摩擦也是偏负面，但下半年可能给市场带来惊喜。美元走低对中国市场是正面且确定性的趋势。
6、对股票市场来说，先看短期的中美贸易谈判和中国稳地产政策。在十五五规划中，可能会寻找中期战略布局方向，方向可能不会单一，市场会跟踪后续政策落地。这可能不仅是今年下半年，更是未来几年要看的方向。
7、去年924之前我就讲过港股其实已经率先见底走牛了。未来这一轮行情要注意优先顺序：港股、A股、经济、地产。
8、目前还在震荡慢牛初期。具体投资策略是：如果市场出现明显回调，要坚定加仓......陈果认为，中国这轮行情会持续时间很长，现在应该超配中国股市。金融危机以来，全球十大经济体对应九个股市都创了新高，只有中国没有。所以如果进入一轮持续的美联储降息周期，包括中国继续宽松货币政策，全球增量流动性在寻找低位资产时，中国股市非常突出。陈果指出，工程师红利、供求关系改善、拖累因素边际减弱，对中国股市增量资金会持续流入。上半年外资还没有明显流入中国股市，港股上有一些流入，下半年很可能会看到外资重新明显流入中国股市。投资
