一、核心赛道梳理 1. 人工智能与机器人 - 人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，核心零部件（减速器、伺服电机）需求爆发，建议关注： - 埃斯顿（伺服系统龙头）、拓普集团（结构件）、三花智控（热管理） - AI芯片：国产替代加速，重点关注： - 海光信息（国产GPU）、景嘉微（军用GPU）、中科飞测（检测设备） 2. 新一代信息技术 - 算力/CPO：800G光模块向1.6T升级，CPO渗透率快速提升： - 中际旭创（光模块龙头）、天孚通信（光器件）、剑桥科技（高速光连接） - 量子科技：512量子比特突破，关注： - 国盾量子（量子通信）、科大国创（量子计算软件） 3. 半导体自主可控 - 美国禁令升级背景下，国产替代逻辑强化： - 晶方科技（先进封装）、张江高科（半导体园区+投资）、芯源微（设备） 4. 能源与智能驾驶 - 储能/光伏：龙头市占率持续提升： - 宁德时代（储能电池）、隆基绿能（光伏组件） - 无人驾驶：L4试点落地带动激光雷达需求： - 奥比中光（3D传感）、中科创达（智能座舱） 5. 低空经济 - 主题性机会，关注电机和适航认证： - 金力永磁（电机材料）、亿嘉和（无人机巡检） 二、投资策略建议 赛道 逻辑强度 时间窗口 操作建议 算力/CPO ★★★★★ 2025Q3-Q4 逢低布局光模块龙头（中际旭创） 人形机器人 ★★★★☆ 特斯拉量产前 关注零部件弹性标的（埃斯顿） 半导体 ★★★★☆ 大基金三期落地前后 配置设备/材料环节（中科飞测） 量子科技 ★★★☆☆ 长期布局 小仓位参与技术龙头（国盾量子） 低空经济 ★★☆☆☆ 政策催化期 短线博弈（金力永磁） 三、风险提示 1. 技术迭代风险：如CPO技术路径被替代、人形机器人量产不及预期。 2. 政策波动：半导体国产化补贴、新能源强配政策可能调整。 3. 估值泡沫：部分赛道（如量子科技）当前估值已反映远期预期。 建议结合个股基本面与技术面，优先选择业绩确定性高+估值合理的标的（如宁德时代、中际旭创），主题型赛道（低空经济）需控制仓位。
