月线连涨8个月，没破10均线，但这次真不一样了。 2005年靠改革，2015年靠

月线连涨8个月，没破10均线，但这次真不一样了。 2005年靠改革，2015年靠杠杆，这次靠的是政策提前踩刹车。 印花税降了，减持限了，汇金进场买ETF，证监会直接开“异常交易沙盒”——涨停股盘中就给你停牌，不给你疯涨的机会。 这不是等牛市自己烧起来再灭火，是提前把火苗压成温火。 成交额1.3万亿，看着像2015年，但融资余额才3.9%，不到当年一半。 散户没疯狂加杠杆，外资却在悄悄抄底。 北向资金两年干了4680亿，比整个2014-2015还多。 MSCI中国市盈率11.8，比2007年顶峰差了一半，人家不嫌贵，你急啥？ 养老金要进来了，每年上千亿，不炒短线，不追热点，就蹲着等分红。 这帮人一来，市场就从“赌徒局”变成“养老院”。 没人再指望一天翻倍，但没人敢说这波会突然崩。 10月均线现在3050，每月往上挪60点，像老牛耕地，不急不躁。 别再盯着“不破均线就拿住”当圣经了。 真正该盯的是：监管有没有突然出手、外资是不是开始撤、养老金是不是突然加仓。 这轮牛，不是靠情绪撑的，是靠制度在撑。 你敢信？ A股第一次，不靠疯牛，也能走远。