现在光纤和内存都处在利润暴涨的周期，但市场给光纤板块的估值（PE）明显高于内存。光纤的议价主动权在国内，存储的主动权在国外，这方面应该影响了资本对它的信心，不过再怎么样，存储也是严重低估了！当然核心逻辑其实不在于行业会不会一拥而上、大肆扩产，也不在于利润分成多少，而在于能不能真正进入北美核心供应链。对存储来说：能进去，逻辑就通顺，长期看好；进不去，即便短期景气反弹，后续也很难持续，景气一过就会重新承压。光纤和光模块也是同理。像中际旭创这类公司能持续走牛，并不是国内其他厂商做不了光模块，也不是光模块不能扩产，而是绝大多数企业根本进不了北美供应链，这才是决定长期估值与景气持续性的核心差异。
