海通期货能源研发中心：虽然双方同意在周五进行停火谈判，但从各自的表态来看仍立场强硬、分歧明显，谈判前景仍然明显存疑，但短期地缘风险还是降温明显，中东原油现货溢价重挫，迪拜升水触及一个月低点，我们判断油价回撤到90美元是较为充分合理的地缘溢价回撤。在没有出现明显谈判破裂的迹象出现之前，投资者预计会维持观望态势。但是一旦出现明显谈判遇阻迹象地缘溢价预计会推动油价再次反弹，另外从中长期来看，连续的战争破坏，对原油市场供应端的中断影响已经是既定现实，即使达成停战协议，市场的修复也需要较长的时间，根据EIA短期能源展望2026年原油市场将维持供应偏紧格局，尤其二季度市场供应短缺明显，油价短期持续大跌概率不大，预计油价近期将维持高位宽幅震荡走势，近期急跌可能是带来低吸机会，高波动阶段，市场存在较大不确定性，加强风险控制，谨慎参与。