上证报中国证券网讯（记者何昕怡）据统计，2026年一季度，科创板119家生物医药公司合计实现营业收入327.14亿元，同比增长15.21%；实现净利润31.41亿元，同比增长109.26%，行业景气持续回升，盈利质量明显改善。

从细分赛道看，创新药研发成果加快兑现，商业化放量叠加BD出海共同推动板块迎来盈利拐点，景气度向上游CXO等配套环节传导，产业链协同效应增强；高端医疗设备与耗材依托海外市场打开新的增长空间；同时，多家龙头公司密集回购增持，主动释放看好长期发展的信号。

创新药出海放量产业链景气度向上游传导

2025年以来，重磅新药商业化放量，叠加大额BD授权项目密集落地，共同推动科创板创新药板块业绩明显改善。

在销售层面，百济神州一季度产品销售收入达103.21亿元，单季营收首度突破百亿元，同比大幅扭亏；艾力斯依托第三代EGFR-TKI产品艾弗沙在肺癌靶向治疗领域的领先优势持续放量，一季度实现营业收入14.98亿元，单季盈利已逼近2023年全年水平。

在出海层面，三生国健与辉瑞达成的海外授权交易首付款达12.5亿美元，刷新国产创新药单品最高首付款纪录；截至目前，科创板创新药企BD交易首付款总额超51亿美元，潜在交易总额突破400亿美元，覆盖双抗、ADC、小核酸等前沿技术领域，合作方涵盖辉瑞、艾伯维、葛兰素史克等全球医药巨头。

国泰海通、东吴证券等机构认为，在全球专利悬崖带来的外需刚性下，中国企业已形成多技术平台、可持续的创新资产池，在ADC、双抗、细胞疗法等方向占据较高全球份额；随着医保谈判降价幅度收敛、创新药享受自主定价与市场独占期，行业政策环境正从控费转向扶优，板块进入估值可被业绩和现金流验证的新阶段。

科创板创新药企研发实力同步在国际舞台得到印证。2026年美国临床肿瘤学会年会上，百利天恒、百济神州、迪哲医药等多家科创板药企携核心临床研究成果亮相，共有2项研究入选重磅研究摘要（LBA）环节、10余项入选口头报告。

其中，百利天恒的iza-bren用于二线及以上治疗三阴乳腺癌的III期注册研究入选LBA并现场口头报告，研究斩获无进展生存期、总生存期双主要终点阳性，中位无进展生存期达8.5个月，化疗组为3.1个月（HR0.29），HER2低表达人群中位无进展生存期达9.7个月，刷新该人群的PFS纪录。

创新药企稳健发展也带动第三方研发、生产、销售等配套服务机构加快崛起。2026年一季度，科创板13家CXO（医药外包服务）企业合计实现营业收入约35.90亿元，同比增长近20%；合计实现净利润4.94亿元，同比增长超70%。

其中，百奥赛图实现营业收入4.33亿元，同比增长73.68%，实现归母净利润1.04亿元，同比增长885.41%，主要得益于前期研发布局进入收获期、模式动物与药理药效等核心业务规模化放量；益诺思一季度新签合同总额7.29亿元，同比增长198.79%，为后续业绩回升提供订单支撑。

长江证券认为，国内外创新药研发需求持续向好，叠加多肽、小核酸、ADC、双抗等新技术涌现，研发外包订单有望持续放量。

高端器械加速出海海外市场成增长新动能

当前行业全球化进程持续提速，科创板医疗龙头依托技术创新与全球化布局持续突围，海外市场保持稳健增长，成为业绩增长的新动能。

南微医学海外渗透加速，2025年海外营收19.33亿元，同比增长40.9%，2026年一季度延续增长势头。在渠道端，公司在2025年完成欧洲渠道覆盖与本地化运营能力提升后，2026年3月继续深化美国市场销售渠道与产品布局；在生产端，公司海外产能布局取得进展，2026年1月正式启用泰国制造中心，优先供应欧美市场，在保障产能的同时进一步扩大成本优势。

海尔生物海外业务呈现结构性优化的增长态势，成为公司兑现2026年利润端拐点的重要支撑。2025年公司实现海外收入8.43亿元，同比增长17.94%；2026年一季度海外市场实现营业收入2.04亿元，亚太、美洲、非洲区域保持同比双位数增长。公司近年持续加码海外布局，已覆盖东南亚、非洲、中东等7个国家和地区，预期东南亚多国相关业务布局将在下半年陆续落地。

赛诺医疗在海外产品注册取证、研发申报等方面取得多项阶段性进展。2026年2月，公司自主研发的神经介入核心创新产品Ghunter颅内取栓支架取得欧盟CEMDR认证，可正式进入欧盟及全球认可该资质的国家和地区市场，有效提升公司神经介入产品的全球竞争力。

龙头密集回购增持传递信心

今年以来，百利天恒、联影医疗、特宝生物等10余家科创板生物医药企业密集推出股份回购、股东增持方案，以真金白银维护公司价值、回馈投资者。

其中，特宝生物年内发布2份回购方案，合计拟回购金额上限达7亿元，目前已实际完成回购近2.6亿元；联影医疗发布不超过6亿元的股份回购方案；华大智造控股股东于6月5日提议公司回购不超过5亿元的股份；百利天恒在年内已完成2亿元回购的基础上，于6月初进一步宣布拟回购不超过2亿元。

在增持方面，君实生物实际控制人之一兼董事长熊俊于2026年3月完成增持计划，合计增持金额为1.01亿元。

业内人士认为，一众细分赛道龙头立足行业发展大势，通过回购增持主动释放基本面向好信号，凸显产业方对创新药、高端器械赛道长期景气度与自身经营前景的确定性看好。