回看整个1.5万亿大盘，增长最快的，全是跟AI基础设施绑定的品类。

存储器占了一半以上的增量。HBM的供应商在极限扩产，但供需缺口在2026年仍然肉眼可见。逻辑芯片把台积电的3nm/5nm产线塞满了，还顺带把CoWoS封装线塞爆了。测试设备因为AI芯片的测试时间长了好几倍，催生了两家EPS年增90%以上的隐形冠军。

非AI相关品类，模拟、分立、传感器，增速都在个位数，汽车、工业、IoT的长期需求是真实的。只是当前的钱和产能，被AI这一根管子吸走了大半。

对半导体行业来说，1.5万亿读起来很吓人，真正在飞的只有AI链上的少数几个品类。把钱放在这些品类所对应的封装、测试、设备和材料上。

：《2026全球半导体市场规模将达1.51万亿美元，存储芯片大涨250%》 2026全球半导体市场规模将达1.51万亿美元，存储芯片大涨250%