🔥🔥有色金属行情走势分析（2026年7月16日）

一、铜：现货流通偏紧，高位止涨震荡

现货表现： 当前市场现货流通延续偏紧格局，持货商出货意愿有所升温，报价趋于活跃。但临近交割节点，月差持续扩大叠加价格上涨，下游企业采购意愿较差，接货乏力，实际成交有限。

供需逻辑： 供应端受前期检修及进口到货减少影响，市场可流通货源维持偏紧格局。需求端处于传统消费淡季，下游企业采购以逢低刚需为主，追高意愿不足，高价资源接受度有限。买卖双方博弈加剧，市场处于供需拉锯状态。

综合判断： 短期铜价缺乏打破区间的驱动力，预计高位止涨震荡运行，参考区间在103500-105500元/吨。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

二、铝：CPI数据低于预期，区间波动延续

宏观面： 美国6月CPI及核心CPI同环比数据均低于市场预期，美联储加息预期有所降温。但沃什国会听证表态延续偏鹰，承诺将控制通胀作为首要目标，市场继续评估后续政策方向。中东局势持续升级，美伊围绕霍尔木兹海峡控制权争夺加剧，美方威胁攻击伊朗发电厂，市场继续评估局势变化对产能及通胀可能产生的影响。

供需面： 供应端运行平稳，国内产能天花板限制增量空间。需求端表现稳健，板带箔、铝杆等领域维持一定韧性，出口表现尚可，对总体消费形成支撑。国内铝下游开工相对稳定，进口亏损推动铝锭库存去化，铝价下方仍有支撑。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

综合判断： 预计今日铝价将维持23000-23500元/吨区间波动。

三、铅：需求持续疲软，弱势格局延续

盘面表现： 尾盘沪铅主力合约收跌295元/吨至15575元/吨，跌幅1.86%，跌幅明显。全天成交97634手，持仓量减少5089手至59064手，减仓下行显示市场资金参与意愿下降，多头离场情绪浓厚。

基本面： 铅市需求整体依然有限，昨日虽有逢低补库操作，但成交表现一般，未能形成有效支撑。下游蓄企采购意愿偏弱，多以观望为主，市场缺乏有效成交量支撑。

综合判断： 短期铅价弱势格局难改，预计仍将延续下行调整走势。

四、锌：交投氛围偏淡，高位震荡运行

现货表现： 现货市场交投氛围偏淡，下游企业观望情绪浓厚，拿货有限。成交方面，上海地区贸易商反馈成交量在200-400吨，天津地区成交量在100-200吨，整体成交活跃度不高。

供需研判： 供应端原料锌精矿紧张格局延续，国产锌精矿TC均价转负，冶炼厂零单利润承压。需求端处于消费淡季，下游开工转淡，终端订单减少，内需疲软特征明显。短期市场关注宏观数据公布对情绪的影响。

综合判断： 预计现货行情延续高位运行，暂关注24500-25000元/吨的震荡区间。

五、锡：宏观扰动加剧，区间宽幅波动

宏观面： 当前宏观不确定因素较强，美联储加息预期反复扰动，市场情绪波动频繁，对锡价形成阶段性影响。短期宏观层面缺乏明确方向指引，价格波动加大。

供需面： 基本面暂无明显指引，供应端低库存为锡价提供底部支撑，矿端延续偏紧格局。需求端处于消费淡季，下游焊料厂商采购心态偏保守，高价资源接受度有限。

现货表现： 昨日现货锡成交价在416000-419000元/吨，下游逢低刚需采购，现货市场成交平平，整体交投一般。

综合判断： 预估今日锡价将在400000-420000元/吨区间宽幅波动运行。

六、镍：重心下移，弱稳运行为主

盘面表现： 昨日沪镍期价震荡走低，现货升贴水稳中有跌，整体波动幅度有限。现货市场交投一般，镍价重心下移，淡季氛围下下游需求难有提升，接货情绪较低，以刚需采购为主。

供需研判： 当前镍市呈现供需双弱格局。供应端国内电积镍产量和进口补充均较充足，普通品牌现货资源宽松。需求端不锈钢进入淡季特征，排产承压，对镍板、镍铁等原料均以按需采购为主。库存方面，国内库存继续累积，精炼镍过剩压力尚未消化。

综合判断： 短期镍价缺乏上行驱动，预计今日现货镍价弱稳运行。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。