今天（7月21日）科技股上演了一场“深V”大反转，成为市场绝对的主角。

科创50指数早盘一度跌超3%，随后绝地反击，半日大涨近7%；创业板指也大涨超5%。半导体芯片、算力硬件等方向领涨，华虹宏力、中科飞测等涨超12%，寒武纪、中芯国际涨超8%。

这波大涨背后，是产业景气、资金面、市场情绪三股力量的共振：

一、产业基本面强劲，AI算力需求爆发

1. 存储芯片供需严重失衡：SK海力士董事长直言当前全球争夺存储的激烈程度只能用“恐慌”来形容。AI相关DRAM需求占比已突破53%，单台AI服务器存储用量是传统服务器的8-10倍。机构预测DRAM和NAND价格将大幅上涨。
2. 半导体设备与代工景气上行：台积电上调全年资本开支预期，全球半导体设备销售额预计持续增长。国产算力加速落地，带动先进制程和封测设备新需求。
3. 重磅事件催化：长鑫科技完成科创板IPO申购，谷歌正在研发专为Gemini打造的AI推理芯片。

二、资金面火力全开，长线资金集体入场

1. ETF天量资金涌入：7月20日ETF整体净流入646.73亿元，科创50ETF华夏单日净流入高达137亿元。
2. 五大险企集体力挺：中国人寿、中国人保等五大险企同步公告，承诺增加对科技创新等权益资产的配置。
3. 上市公司积极回购：超30家公司披露回购增持计划，合计投入超百亿元。

三、市场情绪触底反弹，科技主线重新聚焦

1. 超跌反弹需求强烈：此前科创50、半导体指数经历深度调整，最大跌幅逾20%，风险集中释放后估值重回合理区间。
2. 海外市场传导：美股芯片股企稳反弹，带动亚太市场情绪回暖。

东方财富证券首席策略官陈果认为“大A科技反攻已开始”，AI产业中期景气逻辑并未被破坏。但也要提醒，急涨之后需警惕分化风险，应更多关注有业绩确定性和技术壁垒的核心资产。

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