【港险和存钱罐】

早起写一下最近香港保险（港险）征税的问题。

其实从CRS开始到2.0后（这是个很长的话题，不在这里写），“尽稅”就是个可见的趋势。收税的结果，肯定是港险的收益率再次被咬掉了一大块。20%的分红纳税相当不少。这会很大的影响收益率。这也是为什么保诚等港险公司股价大跌的直接原因。港险的收益率相对较高，是因为可以投资全球优质资产，而无需有限制范畴。

其实我一直都不大推荐“现金返还型”保险这样的产品。至少对（具备投资理财能力的）我来说，这类产品不会是我的选择。它的长期回报率比较低，而且会锁定一大笔资金。因为资金锁定期太长，还会遇到本币风险。我曾经用“家里有个总是被骗钱的亲戚”做比喻，说那个亲戚是我们整个家族唯一适合这种产品的人。

但是现在我的观点又微微改变了。看了互联网上kol搞出来的各种坑：自己的投资课程连带着的基金收益率还跑不赢美债，把读者往各种数字货币杀猪盘里赶，我竟然觉得，这个港险，虽然回报率一般般，竟然也眉清目秀起来。哎，人间道德降低，要求也随之降低，“不骗钱不亏钱”竟然能成为优点。

但是往深入想，这件事背后并不可爱。对于接受马政经教育的广大民众来说，知识是“锁死”的。重学政治、经济、历史、管理、科学，不是重修课程，而是重建逻辑思维。等于一个建筑，不是改材料，而是结构重塑。重塑知识结构会弄清经济增长原理、人类创新根源、历史前进动力，但这个过程会非常不舒适，和整个环境试图灌输的知识“对抗”，和为了流量制作赢学叙事的自媒体对抗，和自身的情绪对抗。要有多少对抗性，才能重新捋清逻辑的线条？要有多少勇气、自制和对生活的热爱，在经历精神上的“弑父”后，再经历知识上的“去洗脑”，还能保持温和、对生活的热爱、对人类以及这里的少数人类的信心？“知道生活的真相而继续热爱它”，这件事很难。哪怕是一个财务经济领域的探索者，也像一个孤独的游泳者，或者是原始丛林中的大卫，面对伊利亚和广袤的未知在屠龙。

所以，从自然科学推导到人文人心领域，对于多数人，人生就是运气。碰到一个知识、产品、领域，“拿结果”而结果不差，已经是运气大半。

那么从“拿结果”标准看，如果有互联网名人投资大赛，“小猪存钱罐”应该参赛。我很有信心，它拿到的结果，一定是中上水平。

董董MercurioAug 8 2026

董董Mercurio-早起日记