当下的电子布行业正处于量价齐升，结构性紧缺的高景气阶段，后市高端赛道的增长确定性极强。今年电子布已完成多轮提价，市场价格与盈利大幅修复。而供需结构性缺口持续放大，行业库存几乎清零。AI算力集群对高精度特种电子布的需求爆发，直接拉动电子布扩产需求。覆铜板，PCB企业的核心原材料成本大幅上涨，倒逼下游厂商加速导入国产高端电子布供应商，推动供应链自主可控进程。可以预见电子布后市高增长确定性极强，紧缺格局至少将延续至明年，电子纱新窑从立项到满产需要两年以上，高端织机海外供应弹性不足，叠加高端产能爬坡周期比较长，工艺壁垒又高，电子布缺口将进一步放大，价格高位运行态势难以快速扭转。促进国产替代进入兑现期，国内头部企业已实现第二代低介电电子布规模化量产，石英电子布也完成从实验室到小批量交付的跨越，逐步进入全球头部算力，PCB厂商供应链，高端领域的国产化率将不断持续提升。后市可积极关注此赛道中社保基金占比较高的电子布企业。例如全球电子布龙头中国巨石，国内唯一石英电子布量产企业菲利华。另外像高端超薄和极薄布标杆，业绩弹性最大的宏和科技，以及三代低介电布和石英布布局完整，已进入英伟达供应链的中材科技等都值得重点关注。