LVMH中国需求降15%! 爱马仕增速创6年新低, 奢侈品神话破灭
全球奢侈品股2026年大幅下跌，LVMH三季报中国客群需求降15%、时装皮具有机收入跌5%，爱马仕增速创2020年来最低，高盛、瑞银双双看空，行业"抗周期神话"正式破防。
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高盛预警：人民币起码被低估20-25%，中国房产将迎来全球资本围猎10月
高盛预警：人民币起码被低估20-25%，中国房产将迎来全球资本围猎10月14日人民币中间价报6.7249，较2025年低点7.35已走强近10%。前一天高盛表态：人民币被低估约20%到25%，公允价值指向6.0。欧洲央行、IMF测算也都在15%以上。凭什么？前三季度进出口39.94万亿元、增18.8%，高技术出口增39%。利差倒挂350基点却走强，经常账户接管了定价权。汇率走强，自然传到房子上。核心住宅租金回报2.5%到3.5%，叠加人民币年均走强3%到5%，外资美元计价综合年化5.5%到8.5%，远超美债约4%。1985年广场协议后德国马克走强106%，房价走出30年慢牛。中国房产本身也够便宜：核心区8万到11万元/平方米，只有纽约伦敦香港的1/2到1/3。但外资极其挑剔，钱几乎全集中在1线核心区，三四线、远郊没有一笔。这是核心资产温和重估，不是普涨。刚需按需上车，改善别恋战。人民币是中国制造在定价，核心房产是城市在定价。看懂的人已经在挑房子了。
AI投资风口要换挡了？高盛最新发声：市场正在急切寻找“下一个故事”！前两年大家都在炒芯片、算力这些硬
AI投资风口要换挡了？高盛最新发声：市场正在急切寻找“下一个故事”！前两年大家都在炒芯片、算力这些硬件，现在高盛的策略师指出，光靠芯片军备竞赛已经很难刺激市场了，资金正在把目光转向“应用端”——比如推理经济、个人智能体（AIAgent）。大家都知道AI能写代码了，这已经不是秘密。接下来大AI投资风口要换挡了？高盛最新发声：市场正在急切寻找“下一个故事”！前两年大家都在炒芯片、算力这些硬件，现在高盛的策略师指出，光靠芯片军备竞赛已经很难刺激市场了，资金正在把目光转向“应用端”——比如推理经济、个人智能体（AIAgent）。大家都知道AI能写代码了，这已经不是秘密。接下来大家关注的是：AI能不能真正走进普通人的消费场景，带来实打实的产业链收益？在利率高企的背景下，光靠讲远期概念没用，能把AI应用落地、赚到真金白银的企业，才是下一个阶段的核心。
AI投资风口要换挡了？高盛最新发声：市场正在急切寻找“下一个故事”！前两年大家都
AI投资风口要换挡了？高盛最新发声：市场正在急切寻找“下一个故事”！前两年大家都在炒芯片、算力这些硬件，现在高盛的策略师指出，光靠芯片军备竞赛已经很难刺激市场了，资金正在把目光转向“应用端”——比如推理经济、个人智能体（AIAgent）。大家都知道AI能写代码了，这已经不是秘密。接下来大家关注的是：AI能不能真正走进普通人的消费场景，带来实打实的产业链收益？在利率高企的背景下，光靠讲远期概念没用，能把AI应用落地、赚到真金白银的企业，才是下一个阶段的核心。
对冲基金对Mag7的持仓从未如此超配高盛：“我们主经纪业务中对Mag7的
对冲基金对Mag7的持仓从未如此超配高盛：“我们主经纪业务中对Mag7的净敞口占美国总敞口的百分比接近22%，这是有记录以来的最高水平”
高位的国际油价有望被瓦解了。海外投行高盛和摩根大通做了一份独立的估算，目前海峡没
高位的国际油价有望被瓦解了。海外投行高盛和摩根大通做了一份独立的估算，目前海峡没有完全畅通，虽然说面临风险，但是来自中东的原油量出口正在逐步回到战前的水平，按照摩根大通的数据，现在中东原油出口量已经反弹到了1750万桶，达到了战前的98%，现在柴油和汽油等成品油为每日300万桶，仅为战前的58%，如果平均过去15天石油流量，为2025年流量的89%。从这个现象看，海峡是否“通行”已经不能完全左右油价了，这让市场看到了一个新的希望，就是国际油价的上涨未来大概率会被瓦解，市场已经不再对海峡是否实质性开放有更多的关心，因为摩根大通认为霍尔木兹海峡的石油流量几乎回升到了6月下旬近1300万桶每日的高点。当然，这并不能说明全球的原油供应已经步入了平稳期，感觉风险似乎仍然没有解除，不过看到这个消息对金融市场来说，可以缓一口气了，对油价上涨的预期可以暂时告一个段落了，未来如果油价回落，全球的通胀风险降低，美联储加息的预期自然变冷，这对科技为代表的成长行业会构成利好，我想这主要还是情绪面的积极信号更多。这个时候还要看一个信号，就是美元指数的变化，近期美元指数持续向上，如果说油价回落带来的全球通胀降温，那么美元指数就存在回落的可能性，这对其他货币从贬值转向升值有积极意义，不过人民币没有受到这样的影响，因为在美元指数上涨期间，离岸人民币呈现的是单边升值的态势。
高盛预测人民币升值到5.5，其实背后是一场中美经济优势的“极限拉扯”。一方面，
高盛预测人民币升值到5.5，其实背后是一场中美经济优势的“极限拉扯”。一方面，国内经济面临通缩压力，为了刺激经济、化解庞大的政府债务，我们只能维持低利率。如果此时跟着美国加息，通缩和债务危机只会雪上加霜。另一方面，美国为了维持美债“借新还旧”的把戏，必须继续维持高利率甚至加息。在这种“美国有利率优势，中国有外贸优势”的局面下，为了防止国内资金外逃，我们只能选择让人民币升值，而不是加息。随着人民币越来越值钱，国外资金怕踏空或遭遇贬值挤兑，反而会加速涌入。但这也极其考验火候。如果升值周期拉得长，我们还能承受；如果周期太短、升值太猛，就会直接击穿外贸企业的利润底线，导致全面亏损。更危险的是，一旦升值超过5，经济陷入内外交困，汇率可能迅速反转贬值，引来国际资本做空，趁低价收割我们的优质资产。总而言之，这是一场极其危险的博弈。中美双方都在走钢丝，谁能把自己的优势保持住，不让它变成劣势，谁就能在这场没有硝烟的较量中笑到最后。
高盛预测:人民币未来会升值到到5.5。人民币未来可能每年有序升值约3%—5%，
高盛预测:人民币未来会升值到到5.5。人民币未来可能每年有序升值约3%—5%，2028年底：美元兑人民币有望到6.0，2031年底：美元兑人民币可能到5.5。
高盛预判人民币到5.5，这套底层逻辑看懂了吗？高盛预判人民币有望升值至5.5附近
高盛预判人民币到5.5，这套底层逻辑看懂了吗？高盛预判人民币有望升值至5.5附近，背后这套逻辑值得好好琢磨：①当前国内处于通缩环境，要托底经济，需要保持低利率。长期低利率，也有助于缓释地方政府债务压力。一旦抬升利率，通缩和债务问题会同步恶化。②美国联邦基金利率维持在3.75%-4%区间，仍然存在加息空间。美债需要持续借新还旧，维持甚至继续加息，是美国的现实选择。③若美联储继续加息，我们不会被动跟随加息。一旦跟着加息，化解通缩、缓释债务的努力会前功尽弃。所以选择让人民币适度升值，用来对冲、减缓资本外流压力。④人民币升值，虽然可以阻挡资金往外跑，但会吸引海外资本持续流入。外资担忧本币贬值带来的挤兑风险，会进一步助推人民币升值，形成正向循环。⑤但升值有边界：如果升值周期足够长，经济体尚可承受；周期太短，会直接击穿外贸企业利润，造成大面积亏损。一旦汇率突破5.0，局势可能反转，由升值转为贬值。内外压力叠加之下，国际资本会借机做空，伺机低价收割国内优质资产。总结：中美当下都处在高风险博弈局。美国手握利率优势，我们手握外贸优势。哪一方的核心优势转为劣势，谁就会在这场博弈里落于下风。
房子又要升值了吗？这句话是全球著名金融投资机构高盛预测的，作为全球顶级的公司
房子又要升值了吗？这句话是全球著名金融投资机构高盛预测的，作为全球顶级的公司，他们的预测虽然也不是百分百确定，但是给了一个市场预期。当然如果按周期论的话，地产6年在低谷徘徊，正常的话也应该走出低谷期了。照比高峰期的建房速度，其实房子这些年增加的不多，主要还是大家的期望与心理预期在，一些城市的房价早就回归到合理范围内了，有的甚至更低。
【高盛瑞银看多黄金】尽管美联储周三实施了“鹰派加息”，但以高盛、瑞银为代表的国际
【高盛瑞银看多黄金】尽管美联储周三实施了“鹰派加息”，但以高盛、瑞银为代表的国际大行仍维持对黄金的长期看涨展望。金价高盛日前将其对2027年底的黄金目标价维持在每盎司5400美元不变。该行表示，紧缩政策可能会放缓金价涨势，但不会使其脱轨。美联储周三上调利率25基点至3.75%-4.00%，理由是经济活动稳健、消费具有韧性且通胀仍处于高位。这是该央行三年多来首次加息，并暗示未来将进一步加息。最新“点阵图”显示，18位决策者中有16位预计到年底至少还会再加息25个基点。高盛日前放弃了对美联储“一次性加息”的预测，现在预计该央行10月会再次加息。通常情况下，较高的利率往往会通过提升生息资产的吸引力来抑制对无息资产（例如黄金）的需求。受美元走软和油价下跌影响，国际金价周五上涨，截至发稿，上涨1.27%，接近4400美元美元/盎司关口。（财联社）
高盛、德银、瑞银吵起来了！美联储这次加息，到底算不算数？美联储刚加息完，三大
高盛、德银、瑞银吵起来了！美联储这次加息，到底算不算数？美联储刚加息完，三大投行观点就出现了明显分歧：🏦高盛：加息可能放缓金价涨势，但不会使其止步。意思很明确：黄金短期承压，长期逻辑没破。🏦德银：本轮加息或是现代历史上幅度最浅的一轮。翻译一下：加是加了，但别指望加很多。🏦瑞银：加息未改股市涨势，建议分散配置、备战波动。股市还能涨，但要防震荡。三家共识其实很微妙：都认为加息不是终点，但也都暗示紧缩空间有限。德银的“最浅加息周期”说法最值得玩味——如果真是这样，那黄金和股市的长期逻辑反而更稳了。你觉得美联储这轮会加几次？👇
