银行业估值重塑：后地产时代的价值再审视 曾几何时，房地产与银行深度绑定，成为悬在银行业头顶的达摩克利斯之剑。因地产风险敞口过大，银行股长期承受估值折价，被市场谨慎看待。部分公募基金经理因认知偏差主观回避，更加剧了银行股的价值低估。 随着房地产行业出清，银行业正迎来转机。对公贷款结构的持续优化，使银行逐步摆脱对地产的依赖，存量风险得到系统性化解。作为国民经济资金枢纽，银行实质掌控着大量优质资产，过去因地产风险形成的估值折价已失去支撑，价值重估的窗口正在打开。 区域银行的分化格局愈发明显。南京银行、杭州银行等扎根经济活跃区域的银行，凭借贷款向新兴产业、优质基建倾斜的优势，率先获得估值溢价。而仍处于风险出清阶段的区域性银行，如长沙、贵阳等地银行，需静待风险出清后价值修复。消费性银行则在个人信贷领域展开差异化竞争，风控能力强、坏账管理优的银行将在市场中脱颖而出。 站在新的发展节点，银行业正经历从"风险担忧"到"价值发现"的蜕变，投资者亟需以全新视角重新审视银行股的配置价值。
