[庆祝][庆祝][庆祝]【DBJX|人形机器人】龙头密集发声，震荡行情下关注核心

[庆祝][庆祝][庆祝]【DBJX|人形机器人】龙头密集发声，震荡行情下关注核心与边际变化 [玫瑰][玫瑰]核心观点 本周机器人板块持续震荡，板块主线不明显，个股分化比较大，具备边际变化的标的表现较好，散热和轻量化方向仍然保持热度。 本周国外T&figure均有进展更新，频率较高，figure本周表示其人形机器人已在宝马X3生产线完成20小时连续轮班测试，验证工业场景应用能力，同时F.03机器人也在逐步揭幕，表明海外企业正在有序推进机器人应用，同时国内星动纪元、智元、宇树科技也在造势，对板块保持乐观。短期建议关注边际变化较大的标的&H产业链&figure，中长期建议关注T链&国产链（H&智元&宇树&小米等）核心、产业技术演进方向（轻量化材料、散热、电子皮肤、新型减速器、腱绳）。 轻量化+散热+电子皮肤，机器人25年重点新方向。减速器、丝杠、灵巧手仍然为重要环节，产业仍未定型，微型丝杠、摆线减速器、peek丝杠等技术也在迭代。同时随着机器人量产的接近，轻量化、散热、电子皮肤可能会成为产业研究的重要方向（前期阶段反而会被忽视），预计后续会有更多边际变化标的出现。 [太阳]【重点推荐】鑫铂股份（奇瑞链+多环节布局）、浙江荣泰（T链）、信质集团（T+星动纪元+F）、兰剑智能（物流仓储机器人）、思泉新材（散热）、聚合顺（轻量化）。 ~重点关注：领益智造、龙溪股份、南山智尚、景业智能、国茂股份、日盈电子、江苏博云、明新旭腾、征和工业（轻量化，灵巧手）、聚石化学、均胜电子等。 ~T链（核心&变化）：浙江荣泰、信质集团、hlyy、南山智尚、均胜电子、三花智控、拓普集团、震裕科技、绿的谐波、北特科技、五洲新春等 ~figure链：银轮股份、领益智造、信质集团、兆威机电、鸣志电器、绿的谐波、长盈精密等 [玫瑰][玫瑰]行业事件跟踪： （1）智元机器人发布新品——灵犀X2全智能灵动机器人,灵犀X2系列定价在10万到40万元之间，预计今年出货量会在数千台左右。二季度智元将发布四足机器人 （2）特斯拉发布Optimus最新视频——该机器人在单个神经网络下，通过学习人类视频完成多项家务。 （3）在河南省洛阳市先后考察了洛阳轴承集团股份有限公司、白马寺和龙门石窟，了解当地加快先进制造业发展、加强历史文化遗产保护利用、推动文旅产业高质量发展等情况。 （4）Figure公司：人形机器人已在宝马X3生产线完成20小时连续轮班测试，验证工业场景应用能力。 （5）星动纪元与海尔合作，即将发布家庭服务机器人 （6）宇树机器人格斗比赛5月25日在杭州举行 （7）全球首个全尺寸人形机器人自由格斗赛事—“众擎机器人自由格斗赛之《机甲拳王》”，将于2025年12月在深圳启动首赛季，后续以每季度一赛季的频率持续举办。