国际油价上演戏剧性转折——就在外界普遍看涨、价格一度逼近120美元关口之后，行情却掉头向下，迅速滑落至84美元附近。3月10日，原油市场经历一轮急速回调，引发全球能源交易者高度关注。 前一天，因地缘冲突风险升温，市场对中东局势反应剧烈，油价短线冲高，盘中一度触及近120美元/桶的高位。紧张情绪主要围绕霍尔木兹海峡航运可能受阻、原油供应受冲击的预期展开。然而，随着局势未见进一步升级，市场情绪有所平复，此前计入的风险溢价快速消退。截至10日上午11时，美国WTI原油最低回落至84.43美元/桶，布伦特原油也跌至88.05美元/桶附近。 如果局势持续恶化，比如主要运输通道真的受到影响，全球石油供应确实可能面临较大缺口，届时油价大概率会稳定在120美元上方，进而推升通胀预期、拖累经济复苏。而当前紧张暂缓，相当于短期内排除了一个重大风险源，市场关注点也重新回到供需基本面与宏观预期上。 放在更大背景下看，这轮油价起伏并非孤立事件。金融市场对地缘信号本就敏感，叠加投机资金的短期进出，更加剧了行情的摆动幅度。油价若持续偏高，会逐步传导至物流、化工、制造等下游环节，最终反映在消费端价格中；而此次回调，也在一定程度上缓解了市场对输入性通胀的担忧。 这次“过山车”式行情也再次说明：在当下这个节点，地缘政治仍是油价最不可忽视的变量之一。中东局势哪怕一点风吹草动，都可能引发剧烈波动。接下来市场的核心问题，或许不是油价会不会波动，而是下一步的触发点会是什么。