日本电子产能遭稀土制约。高端MLCC持续涨价，村田、太阳诱电带动行业进入上行周期。国内仅两家企业能做高端MLCC，目前都在扩产。日本缺少MLCC生产必需的稀土，产能难以释放；我们稀土供给充足，全球MLCC新增产能有望向国内集中，稀土牢牢卡住海外产业链。
算力硬件需求依旧旺盛。市场担忧万亿级算力投资难回本，恐引发产能过剩、行业长期承压。但大模型普及时间尚短，用户认可度高，愿意为精准信息付费，而精准信息依赖算力与芯片推理支撑。当前算力中心的高景气需求逻辑，并未发生变化。存储芯片概念大涨原因创业板指站上3900点A股爆发半日放量3394亿
