在新华保险和中国人寿的业绩预告中，出现了这样的字眼：“优化资产配置”。

新华保险：

对于本次业绩增长的原因，新华保险在公告中表示，主要系公司深化寿险主业改革，强化投研能力，优化资产配置，取得良好投资收益所致。

中国人寿：

公司资产配置持续优化，新质生产力等领域布局稳步推进，取得良好投资业绩。

2季度哪些板块有明显的赚钱效应？

建筑材料大涨是因为玻纤、电子布等概念大涨带动相关建材公司反弹，机械设备主要是AI硬件相关的加工设备。

跟其他三家不一样，新华和人寿出名的投资行为更“浪”，怎么理解？

他们在科技方面的布局显著比另外三家更高，因此投资收益的弹性对业绩的贡献也更大。

在2025年的投资收益统计数据中，新华保险总投资收益率在5家上市保险公司中排第一，其总投资收益约1043亿元，投资资产规模1.84万亿元。

新华保险科技金融投资达1400亿元，并设立智集芯基金等专项工具。

中国人寿这边早2025年是总投资收益率最高，总投资收益达3876.94亿元，投资资产规模7.42万亿元。

同时中国人寿提出“做多中国”，以1.2万亿元权益投资主攻AI/半导体、大健康、绿色能源。

2026年以来，中国人寿已公告认缴四只基金合计202.91亿元，覆盖养老产业、人工智能、科创企业及半导体等领域。7月10日刚公告拟出资49.99亿元设立半导体专项基金。

所以在二季度科技显著反弹的背景下，这两家敢于显著做多科技的保险公司也如愿以偿获得了不错的收益。

这一点大家也可以看看半年报部分优质科技个股的前十大股东是不是继续有他们的身影。

在新会计准则下，保险服务业绩保持稳定正贡献，而资产端表现主导季度利润弹性和公司间差异。

FVTPL资产公允价值变动直接计入当期损益，成为利润波动主因，新华保险和中国人寿这种高股票及基金配置的公司对权益市场波动更为敏感。

这里再提一下FVTPL和FVOCI的区别。

FVTPL简单理解就跟你炒股一样，每天的收益都计算到净利润中，所以市场大涨净利润大涨，市场大跌净利润承压。

而FVOCI并不是不看涨价，只是把股价涨跌装进“其他综合收益”（OCI），最终直接计入资产负债表中的“所有者权益（净资产）”。

但是这些资产的分红会计入到净利润中，这就有点你买了房子出租，你不会每天去关心房价现在多少而至关注租金现在有多少，这些通常就是高股息的资产。