持有高股息率的股票，什么时候卖收益最好？

大部分人一听到这个问题，第一反应是：高股息股票不就是拿来吃分红的吗，为什么要卖？

这个想法不太对。高股息策略的核心，不是一辈子抱着一只股票不放。

而是在股息率高的时候买进来，在股息率低的时候卖出去。因为股息率本身就是一个价格信号。

股息率怎么算？很简单，就是用每股分红除以股价。

举个例子，一只股票每股分红1块钱，你10块钱买进来，股息率就是10%。

如果股价涨到20块钱，分红还是1块钱，股息率就降到了5%。

股价越高，股息率就越低。你之所以买它，是因为股息率高，说明当时价格便宜。

等到股息率变低了，就说明价格贵了，这时候就该琢磨着卖了。

那具体跌到什么程度才该卖？市场上主要流行两种做法。

第一种，是设一个固定的股息率门槛。比如有人就是这么干的：股息率大于4%的时候买，小于3%的时候卖。

他去年买了一支股票，买入时股价5块5，每股分红2毛5，股息率4.5%。

后来股价涨到8块7，股息率降到了3%以下，他就出手了。

拿了9个月，赚了58%。这就是完全按规矩办事的例子。

第二种，是把股息率和无风险利率绑在一起。有个投资大师提过一个标准：当股息率低于2倍无风险利率的时候，就可以卖了。

现在国内的无风险利率大概在1%到1.4%之间，2倍就是2%到2.8%。

也就是说，一只股票的股息率要是跌到2.8%以下，它的吸引力就不如把钱存银行了。

因为存银行没风险，买股票还得扛着股价上上下下的风险，收益却差不多，那干嘛不存银行？

还有人提出了一个更保守的标准：当股息率跌到跟银行一年期存款利率差不多的时候，就得坚决卖掉。

现在一年期存款利率是0.95%，如果一只高股息股票的股息率跌到了这个水平，说明股价已经被炒得很高了。

一样的利息，存银行一点风险都没有，买股票却有可能亏本金，这笔账谁都会算。

除了盯着股息率，还得看看公司的基本面。

如果一家公司的赚钱能力出了问题，就算股息率还没到该卖的那个线，也得考虑走人。

有人在策略里加了一条规矩：跟踪季报里的扣非净利润增速，如果低于负10%，就卖。

道理很简单，分红是从利润里来的，利润不行了，分红早晚也得跟着降。

不少人会有一种想法：我得在最高点卖，把利润全吃进嘴里。这个想法很危险。

没人能精准猜中顶部。你定下卖出规矩，不是为了追求完美，而是为了确保自己不犯大错。

就拿刚才那个例子来说，卖出那天股价是8块7，第二天又涨了7%。

要是他后悔卖早了，又冲进去，后面跌下来怎么办？按规矩卖，赚到自己该赚的那一份，剩下的钱本来就不是你能拿到的。

还有一种情况是不用卖的。

如果你的目标就是攒股票吃分红，靠分红来覆盖日常开销，而且公司经营稳当、没有冒出什么颠覆性的对手，那你完全可以一直拿着。

这种情况下，你不用管股价怎么波动，只要确认公司还在赚钱、还在分红就行了。

不过，绝大多数人做高股息策略，并不是这种状态。