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债券市场的“隐形稳定器”正在消退 美国国债面临最大风险
过去一年，日本10年期国债与美国10年期国债的利差收窄约 115个基点；与英国国债利差收窄约 92个基点；与德国国债利差收窄约 45个基点。财富咨询机构deVereGroup首席执行官奈杰尔・格林警告称，投资者似乎尚未充分计入日本收益...
美债持仓跌破7000亿，美元光环正在暗淡，接下来会怎样？最近看到美国财政部和国
美债持仓跌破7000亿，美元光环正在暗淡，接下来会怎样？最近看到美国财政部和国际清算银行的数据，中国手里持有的美债，已经掉到了6826亿美元。这数字是2011年那会儿的水平了，比高峰时少了差不多三分之一。不是一天两天的事，是连续12个月一点点减的，每个月就卖个百把亿美元，挺稳的，也没啥大动静。另一边，黄金储备一直在涨，到2025年底有2300吨了，而且是连续14个月买进。金价去年涨了65%，今年初冲破4600美元一盎司。买金子不是炒股，是实打实把钱换成硬通货，道理很直白——钱放哪儿更安心，就往哪儿挪。全球也不是只有中国在动。日本的美债稍微少了点，但英国、加拿大这些国家反而加了仓。印度和沙特也在减，只是没中国减得久、减得稳。IMF说，美元在全球外汇储备里占55%，比十年前少了12个百分点。这不是谁带头喊口号，是大家不约而同在调仓位。有人说这是“去美元化”，其实没那么玄。就是各国央行自己过日子，怕钱放得太集中，怕政策一变脸，手里的债突然不“无风险”了。美国国债规模从33万亿涨到快40万亿，光利息一年就要付9210亿美元，占联邦总支出快五分之一了。这种账，光靠印钞票撑不住。鲍威尔被扯进翻修超支的事儿，特朗普公开质疑他，美联储自己的公信力也在打折扣。但美债收益率往上蹿，主因不是谁砸盘，而是钱太多、债太大、利息太硬，市场自然重新定价。中国只占美债总量2%，真要说砸，也砸不出多大声响。网上传什么特朗普派人来“求缓”，查了一圈，新华社、路透、彭博全没这消息。美国财长最近发的通稿，重点全是应付TIC数据引起的市场紧张。他们自己也在看报表，也在算账。抛售美债不是为“反制”，增持黄金也不是为“对抗”。就是管钱的人，按规矩做事：分散风险、控制波动、守住底线。人民币结算在巴西、东盟慢慢落地，不是喊出来的，是用一笔笔本币贸易推出来的。这事没有爆发点，也没有转折点。它就在这儿，不吵不闹，每月更新一次数据，像天气预报一样准。美债持仓降了，黄金多了，美元占比少了。就这么回事。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。美国科技霸权的核心从来不是单一产品，而是从设计到标准的全链条掌控。二战后通过人才引进和冷战红利，美国聚集了全球顶尖头脑，建立了从晶体管到集成电路的完整体系。进入21世纪，这种优势通过全球化分工进一步强化：硅谷负责架构创新，台湾和韩国承担制造，利润回流华尔街，标准由美国公司制定。美元结算、军事投射、舆论话语，都建立在这种技术高地之上。一旦高地失守，整个体系就会出现系统性风险。过去几年，美国通过多轮出口管制升级，限制高端GPU、光刻机、EDA软件和相关投资向特定方向流动。2022年10月规则出台后，范围不断扩大，涵盖AI加速器、制造设备和盟友同步跟进。2025年管制进一步强化，包括全球AI扩散规则，将部分高算力器件出口需许可，甚至扩大到第三国。2026年初，又有新一批实体加入限制名单，试图构建更严密的闭环。这些措施短期内确实增加了对手获取先进计算能力的成本和难度。但实际效果却走向反面。面对断供压力，中国企业加速内部路径优化。昇腾系列AI芯片迭代加快，从910B到910C，采用国产工艺改进，推理效率逐步接近主流水平。SMIC在7nm节点上推进良率提升，利用DUV设备多次曝光实现精细图案，产量和稳定性持续改善。开源社区活跃，新模型版本快速迭代，参数效率和能耗指标在全球范围内被反复优化。国产手机、通信设备搭载自主处理器，出货量稳步上升，部分型号在基准测试中已接近或超过受限进口产品。美国内部则面临多重制约。数据中心电力需求爆炸式增长，单个设施用电规模相当于中小城市，电网扩容和核电审批周期拉长。资本短期逐利导向下，前沿迭代节奏放缓。部分顶尖人才流动方向多元化，不再集中单一市场。供应链中断后，生产线调整成本明显上升。贸易摩擦可以通过货币政策缓冲，股市波动能靠官方表态稳定，但核心技术路径一旦多方并进，单一标准主导地位减弱，长期优势基础开始松动。全球科技竞争已转向体系博弈。美国政策短期导向突出，产业空心化问题加剧，内部协调成本增加。一边强化对外限制，一边自身创新受限，导致优势逐步被侵蚀。芯片领域从单点领先转为全链条较量，过去一家设定规则、他人跟随的格局，已变成多条路线同时推进，谁也无法完全封堵前进道路。中国企业在通信、新能源汽车、手机等领域推出更多自主方案，市场占有率持续扩大。昇腾芯片产量增加，国内计算集群国产比例稳步上升。AI开源模型在垂直场景落地，推理成本下降，覆盖制造到诊断多个领域。部分新兴市场采用这些产品，凭借性价比和可用性赢得订单。美国继续推进国家整合计划，联合实验室和企业守住前沿阵地。但能源瓶颈持续，新建核电项目审批延期，数据中心电力需求无底洞般扩大。盟友体系出现分歧，部分企业表达管制影响收益的意见。招聘市场中，顶尖人才申请渠道增多，不再局限于美国公司。科技霸权没有突然瓦解，而是在持续松动。垄断壁垒转为多赛道竞争，定义未来能力逐步分散。美国清楚，失去这项能力后，军事和经济手段的支撑力度将大幅减弱。没有核心技术掌控的坚实基础，表面强势难以持久。真正的支撑点在于自主掌握关键技术，一旦这个基础被撼动，全球头号位置就难以稳固。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。美国科技霸权的核心从来不是单一产品，而是从设计到标准的全链条掌控。二战后通过人才引进和冷战红利，美国聚集了全球顶尖头脑，建立了从晶体管到集成电路的完整体系。进入21世纪，这种优势通过全球化分工进一步强化：硅谷负责架构创新，台湾和韩国承担制造，利润回流华尔街，标准由美国公司制定。美元结算、军事投射、舆论话语，都建立在这种技术高地之上。一旦高地失守，整个体系就会出现系统性风险。过去几年，美国通过多轮出口管制升级，限制高端GPU、光刻机、EDA软件和相关投资向特定方向流动。2022年10月规则出台后，范围不断扩大，涵盖AI加速器、制造设备和盟友同步跟进。2025年管制进一步强化，包括全球AI扩散规则，将部分高算力器件出口需许可，甚至扩大到第三国。2026年初，又有新一批实体加入限制名单，试图构建更严密的闭环。这些措施短期内确实增加了对手获取先进计算能力的成本和难度。但实际效果却走向反面。面对断供压力，中国企业加速内部路径优化。昇腾系列AI芯片迭代加快，从910B到910C，采用国产工艺改进，推理效率逐步接近主流水平。SMIC在7nm节点上推进良率提升，利用DUV设备多次曝光实现精细图案，产量和稳定性持续改善。开源社区活跃，新模型版本快速迭代，参数效率和能耗指标在全球范围内被反复优化。国产手机、通信设备搭载自主处理器，出货量稳步上升，部分型号在基准测试中已接近或超过受限进口产品。美国内部则面临多重制约。数据中心电力需求爆炸式增长，单个设施用电规模相当于中小城市，电网扩容和核电审批周期拉长。资本短期逐利导向下，前沿迭代节奏放缓。部分顶尖人才流动方向多元化，不再集中单一市场。供应链中断后，生产线调整成本明显上升。贸易摩擦可以通过货币政策缓冲，股市波动能靠官方表态稳定，但核心技术路径一旦多方并进，单一标准主导地位减弱，长期优势基础开始松动。全球科技竞争已转向体系博弈。美国政策短期导向突出，产业空心化问题加剧，内部协调成本增加。一边强化对外限制，一边自身创新受限，导致优势逐步被侵蚀。芯片领域从单点领先转为全链条较量，过去一家设定规则、他人跟随的格局，已变成多条路线同时推进，谁也无法完全封堵前进道路。中国企业在通信、新能源汽车、手机等领域推出更多自主方案，市场占有率持续扩大。昇腾芯片产量增加，国内计算集群国产比例稳步上升。AI开源模型在垂直场景落地，推理成本下降，覆盖制造到诊断多个领域。部分新兴市场采用这些产品，凭借性价比和可用性赢得订单。美国继续推进国家整合计划，联合实验室和企业守住前沿阵地。但能源瓶颈持续，新建核电项目审批延期，数据中心电力需求无底洞般扩大。盟友体系出现分歧，部分企业表达管制影响收益的意见。招聘市场中，顶尖人才申请渠道增多，不再局限于美国公司。科技霸权没有突然瓦解，而是在持续松动。垄断壁垒转为多赛道竞争，定义未来能力逐步分散。美国清楚，失去这项能力后，军事和经济手段的支撑力度将大幅减弱。没有核心技术掌控的坚实基础，表面强势难以持久。真正的支撑点在于自主掌握关键技术，一旦这个基础被撼动，全球头号位置就难以稳固。
受通胀担忧影响,美国国债迎来一个月来最差表现
美国国债正迈向一个月以来最长连跌走势，原因是美伊紧张局势加剧，引发市场对油价推升通胀的担忧。美国10年期国债收益率连续第三日走高，上升1个基点至 4.09%。在有报道称美国可能比预期更早对伊朗采取军事干预后，油价周四在...
中国减持美国国债的具体规模有多大?为什么降至16年来新低?
中国持有的美国国债规模在2025年10月降至6887亿美元，创下2008年全球金融危机以来的最低纪录，这一持续12年的减持趋势折射出中美战略博弈与全球金融格局的深刻变革。一、减持规模：腰斩式收缩与历史性转折 当前持仓低位 2025年...
真扎心！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，
真扎心！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？不少人觉得美国“王道”就靠美金、靠军舰、靠外交，那都是小菜。要是谁真能把美国的顶级科技堡垒推倒，那才叫刀刀见骨。这就是今天科技圈最敏感的话题，科技卡位，动了大国神经。美国往往不是最怕外头喊打喊杀，而是真的害怕别人能造出来自己做的那些高精尖货。几十年前硅谷刚起步，别说高管们当年怎么笑着发“小绿卡”，连一帮欧洲老教授都梦想能去美国高校熬出头。一大票亚洲学生熬夜拼命，最后被大公司抢着签约。不是没理由，只要你能出成果，全世界都给你铺路。但这样的收割，本身就种下了下一代竞争的基因。美国深谙这一点，才会在各种制度设计上一点点筑人才篱笆。只是天时地利人和不是永久合同。这几年全球经济一变天，顶级华人工程师、印度码农、东欧科学家纷纷望家而去，老美科技霸权的底气慢慢露馅儿。世界科技史，像极了大城市房价，“有能力都往中间挤，最后就是你吸我的血、我啃你的骨”。但凡搬家潮一反向，原有优势就开始松动。说进来这两年，美国芯片法规越管越细。美国不仅限制自家企业出口产品，还指点荷兰、日本等盟友“你们也别卖太高端的货”。科技领域中美之间的对局绝不是空话，往往是政策一变，几百上千家企业的命运就此拐弯。对美国来说，科技霸权的确是战略支柱。可是这一支柱有个本质弱点，它需要世界做配合题。人才得进来，市场要大，供应链不能乱，盟友得听招呼。缺了哪一环，就像搭积木，底座一歪，塔立刻塌下。那不是翻盘那么简单，而是地基掏松、房倒屋塌。现在变了，一群国家开始闷头搞自己标准、自己材料、自己体系，科技的壁垒成了全世界最没有安全感的围墙。其实美国大可像过去那样，靠开放引领世界。可越到关键时刻，越短视，越想关门。但这么搞，其实正逼着对手专心致志突破，平时舍不得投的钱现在全砸向研发。回过头看，哪儿还有什么制高点能一劳永逸？科技的车轮，有时候不是看谁起得早，而是看谁跑得久。君子动口也动手。封锁是强者一时的把戏，自己练肌肉才是王道。赢家怕失势，追赶者怕停滞。比拼最久，才看得清本色。不少网友觉得，好比当年华为被断供芯片、德国担忧本土汽车制造被掀桌，日本担心半导体命脉断链，还有南韩去年纠结“芯片联盟”到底要不要跟。有人半真半假说：“连小国都有一天开始反向输出人才、搞原创发明，美国才发现，人才管不住，设备卡不死。”科技圈和足球圈太像了，谁都想进前四，阵容不稳说翻就翻。技术护城河说深不深，说浅不浅，更新换代一夜之间。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。很多人可能不知道，美国之所以能稳坐世界头号强国，靠的从来不是美元，也不是航母舰队，更不是嘴上的民主自由，而是实打实的科技霸权。千万别被表面现象迷惑，美元再强势，航母再能耀武扬威，背后都得靠科技撑着。没有顶尖科技做后盾，美元就是一张废纸，航母也只是一堆废铁，根本没人会买账。大家总觉得美元霸权牛，能割全世界韭菜，可很少有人想过，美元为啥能有这地位？核心不是美国的信用多好，是它能造出别人造不出的高端芯片、高端设备，别人要想发展产业，就得用美元买它的技术，这才是美元霸权的根基。就连美国自己都清楚，科技才是压箱底的底牌。这些年它疯狂打压其他国家的科技企业，不是没事找事，是真的慌了。上世纪80年代，日本半导体产业起来了，眼看就要超过美国，它立马出手，逼着日本签协定，限制日本半导体出口，硬生生把日本的优势按了下去。后来法国阿尔斯通，号称法国的“工业明珠”，在能源设备领域能和美国掰手腕，美国又动了歪心思，用各种手段打压，最后把阿尔斯通拆分，核心业务卖给了自己的企业。放到现在，它针对中国科技企业的操作，和当年如出一辙。一会儿限制芯片出口，一会儿把企业列入实体清单，甚至逼着盟友一起搞技术封锁，说白了就是怕中国科技赶上来，掀翻它的科技霸权。可能有人会说，美国科技那么强，有那么多顶尖巨头，怎么会怕被超越？确实，美国现在在很多科技领域还占着优势，比如AI算力、高端芯片设计、航空发动机这些，全球大部分市场都被它的企业垄断着。但它怕的不是一时的领先被超越，是科技霸权彻底旁落之后，连锁反应带来的崩塌。一旦科技霸权没了，美元没人认了，国债会彻底爆雷，航母也没了先进技术支撑，就连全球话语权，也会瞬间缩水。更关键的是，科技霸权一旦丢了，就很难再拿回来。科技发展讲究的是积累和生态，你越领先，越能吸引全球顶尖人才和资本，形成良性循环；可一旦落后，人才会流失，资本会撤离，再想追赶就难如登天。美国这些年看似嚣张，到处挑起争端，其实都是在为科技霸权保驾护航。它不怕贸易战打输，大不了再谈；不怕国债高筑，大不了再印钱；但它绝不能接受，自己再也不能在科技领域卡别人脖子。这就是美国最大的软肋，看似无所畏惧，实则慌得一批。毕竟它心里比谁都清楚，没有科技霸权撑腰，所谓的头号强国，也只是纸老虎一个，说倒就倒。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。贸易战打得火热，加关税的单子一张接一张，全球供应链都跟着抖三抖；芯片战更是直接上手，出口管制层层加码，英伟达的H200芯片刚松口气，BIS又改规则逐案审查。汇率一波动，美元印钞机嗡嗡转，风险甩给全世界；国债堆到三十多万亿，华尔街照样买买买，因为大家伙儿都信它有本事还上。制造业外流？低端工厂关门大吉，高端实验室灯火不灭。通胀反复，老百姓超市里抱怨物价，可硅谷的财报年年绿油油。而科技这玩意儿，在美国人手里从来不是摆设，而是收割全球的利器。芯片设计离不开EDA软件，Synopsys、Cadence、MentorGraphics三家美国公司占了九成市场。没有这些工具，设计师再牛也画不出3纳米以下的蓝图。2022年美国就把EDA纳入出口管制，2025年又针对中国设计高端芯片下手，国产华大九天等还在中低端挣扎。光刻机呢，ASML看似荷兰货，可一台EUV设备里，光源激光器、精密光学镜头的核心部件，两成五来自美国供应商。华盛顿一发话，ASML的订单就得卡壳，全球半导体链条跟着喘不过气。操作系统更绝，Windows占桌面九成，安卓加iOS包揽手机近乎全覆盖。微软、谷歌、苹果的框架，开发者绕都绕不开。高端医疗设备如GE的CT机，成像算法靠美国专利；工业机床的数控系统，波音和通用电气把关精度。这些专利网织得密，2025年美国还推新规，禁止全球用华为昇腾芯片，试图堵死AI算力路子。正因为这层科技护城河，美国对那些经济乱象才这么淡定。贸易战加税，成本转嫁消费者，可芯片和软件的垄断利润，够补上十倍窟窿。芯片战是它主动挑的头，目的就是扼杀对手在摇篮。汇率波动，美联储印美元，全球买单，因为科技实力让资本觉得值。国债高筑，三十多万亿听着吓人，可投资者盯着诺贝尔科学奖的三分之一份额和前二十高校的一大半，放心大胆投。制造业外流，低端去海外，高端死守硅谷，一分暴利不撒手。通胀上来，苹果、微软、谷歌、英伟达市值几万亿，AI芯片卖疯了，普通人日子紧巴巴，企业却盆满钵满。2025年美国研发投入占全球三成，科技公司七成市值在美国，这些资源全砸在守霸权上。没了科技，美元成废纸，航母成废铁，民主口号没人买账。可风水轮流转，中国这些年没闲着，科技自主的步子越迈越实。航天上，嫦娥五号2020年取样归来，天问一号2021年登陆火星，中国空间站2021年核心舱上天，到2025年已全面建成，组装过程全链条自主。新能源领域，光伏产量全球第一，风电装机领跑，新能源汽车全产业链出口四方，2025年比亚迪等品牌海外销量破纪录。量子计算，2025年是联合国国际量子科学与技术年，中国“祖冲之三号”达105比特，超导原型机从62比特迭代上来，本源悟空构建硬件到软件生态。生物医药，mRNA技术反超40%，集成电路国产化虽卡在30%，但趋势不可逆。人工智能，5G-A网络2025年覆盖300多城市，智能制造落地赛事保障。华为在5G上，手握上千专利，2025年5月美国禁全球用其AI芯片，同天华为云推CloudMatrix384超节点，破AI算力围堵。超级计算机天河系列刷新纪录，量子通信北京上海干线2017年开通，千里密钥无虞。美国看在眼里，急在心里。2019年起对华为封锁，从单点到全方位，2025年3月商务部加54家中国企业入实体清单，覆盖航空航天、量子、AI。9月新规堵子公司漏洞，12月特朗普松口英伟达对华H200出口，但条件是美国分25%收益。参议员警告AI竞赛关键窗口，必须防中国赶超；商务部5月撤销框架，转三项指导，禁昇腾芯片全球用。2026年1月BIS改规则，半导体协会总裁呼吁放宽出口，可跨党派议员又推全面封晶圆设备。应用材料公司2月被罚2.52亿，对华违规出口设备。这些动作，越使越猛，却挡不住中国创新势头。十五五规划2026-2030年，科技自主成主线，从跟跑到领跑，产业结构大变样。说白了，美国不怕债务、通胀、转移，它怕的就是科技这张王牌被撬动。冯·诺依曼时代，它揽才筑基；如今，中国握紧核心钥匙，打破垄断，掌握命运。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。其实，这些年美国的所作所为，早就暴露了它的底气来源。它不怕贸易战，是因为多年来掌控全球贸易规则，能靠制裁打压对手；它不怕芯片战，是因为早年垄断了芯片核心技术，想卡谁脖子就卡谁脖子。可问题在于，美国的嚣张，全靠科技霸权这座“靠山”撑着。就像一个腰缠万贯的富翁，看似什么都不怕，可一旦失去财富根基，瞬间就会变得一无所有，美国的科技霸权，就是它最不能丢的“命根子”。然而，近期的一系列事件，却让美国彻底慌了神。它拼命打压他国科技企业，禁止高端芯片出口，甚至拉拢盟友搞“科技封锁圈”，可越是打压，越能看出它的胆怯，也越能说明，它的科技霸权正在被动摇。更关键的是，美国的科技垄断，早已不是铁板一块。近期多国纷纷突破美国技术封锁，欧洲推出自主芯片研发计划，韩国在半导体领域持续发力，咱们中国更是在5G、人工智能、航天等领域实现弯道超车。殊不知，美国最怕的不是某一个国家的科技崛起，而是全球各国打破它的垄断，彻底掀翻它的科技霸权。一旦失去这个优势，它的金融霸权、军事霸权都会随之崩塌，多年来的霸主地位也会一落千丈。无独有偶，近期美国本土科技企业也频频出事。多家芯片巨头业绩暴跌，研发投入跟不上节奏，核心技术被逐步追赶，不少美国科技人才外流，这些迹象都表明，美国的科技优势正在不断缩水。话说回来，美国之所以拼命维护科技霸权，本质上是想靠技术垄断继续收割全球财富。它就像一个“技术地主”，靠着手里的核心技术，让其他国家只能依附于它，可这种垄断，终究违背市场规律。深一层看，美国的科技霸权，从来都不是靠正当竞争得来的。它靠掠夺他国科技人才，靠打压竞争对手，靠垄断核心技术，靠不正当手段维持优势，这种“霸权式”的领先，根本经不起时间的考验。更何况，科技发展的潮流是开放合作，不是封闭封锁。美国一味搞科技孤立，拉拢盟友搞小圈子，不仅阻碍了全球科技进步，也让自己陷入了发展瓶颈，越是封闭，越容易被时代淘汰，这是不可逆转的规律。反观其他国家，不卑不亢、稳扎稳打，专注于自身科技研发，不断突破技术难关，慢慢打破美国的垄断，这种靠自身实力得来的进步，才是最扎实、最长久的。这一对比，更凸显出美国的急功近利和色厉内荏。说到底，美国的致命软肋，就是科技霸权。一旦这座“靠山”崩塌，它所有的嚣张和底气都会烟消云散，所谓的霸主地位，也会成为过眼云烟，这才是它最害怕的结局。以上是小编个人看法，如果您也认同，麻烦点赞支持！有更好的见解也欢迎在评论区留言，方便大家一同探讨。
一个反常的信号出现了！美国正在疯狂发债，但奇怪的是，中国、欧洲，这些过去的大买
一个反常的信号出现了！美国正在疯狂发债，但奇怪的是，中国、欧洲，这些过去的大买家，都在悄悄往外撤。连他们自己的大银行和美联储，一个在卖，一个在缩表。那谁在接盘？大家想想，美国国债市场最近透出点不对劲的味道。过去那些稳稳当当的大买家，现在动作都变了。美国自己天天发新债填窟窿，老主顾却在往外撤，连本土银行和美联储也在减持。表面上看市场还撑得住，可这背后到底谁在扛？这个信号一出来，不少人心里开始打鼓。美国这几年财政赤字越滚越大，只能靠借新还旧过日子。2026年联邦赤字预计接近1.9万亿美元，国债总额已经逼近38.6万亿美元。每年光是利息就得掏1万亿美元左右，跟国防预算差不多。2026年还有大约9.6万亿到10万亿美元的旧债到期，这些当年低息发出去的债券，现在要用4%以上的利率再融资，成本直接翻倍。财政部没别的招，只能不停拍卖新债，把窟窿堵上。过去最靠谱的买家现在都开始撤。中国持有的美债到2025年11月只剩6826亿美元，是2008年以来最低，比2013年峰值砍掉近一半。最近还有消息说，中国监管部门提醒银行别再大量买美债，持仓高的要逐步减，理由是集中风险和市场波动大。当然，这不涉及国家官方储备，但信号已经很清楚。欧洲那边也一样。荷兰最大养老基金ABP把美债从290亿欧元砍到190亿欧元。瑞典Alecta过去一年卖掉大部分美债，金额在77亿到88亿美元之间。丹麦AkademikerPension干脆宣布把1亿美元美债全部清仓，理由是美国公共财政“太弱”。这些都是实打实的动作，不是空谈。美国自己人也没闲着。过去几年本土大银行为了补充流动性、应对利率风险，卖掉不少美债。美联储从2022年开始缩表，到2025年底基本停手，资产负债表从峰值缩到6.6万亿美元左右，持有的美债占比也明显下降。2025年12月起，美联储不再继续被动缩减，转而通过买短期国库券来维持银行储备充足。那谁在接这些源源不断的新债呢？数据摆在那，主要靠两股力量。第一股是美国国内的私人机构。共同基金、养老基金、保险公司、对冲基金这些，把美债当成了相对安全的收益来源。10年期国债收益率最近的期限溢价挺有吸引力，他们就稳步加仓。国内私人部门本来就是美债的最大持有群体，现在接得更猛。第二股是海外私人投资者。各国官方机构在减，但私人基金、资产管理公司却在增持。欧洲私人投资者2025年4月到11月买了外国净买入美债的80%，总金额超过2800亿美元。他们看来看去，全球还是找不到比美债更安全、流动性更高的东西，只能一边做汇率对冲，一边继续买。最新数据也印证了这点：2025年11月外国持有美债总额创纪录达到9.355万亿美元，比上年增长7.2%。日本、英国、比利时、加拿大这些地方的私人资金补上了官方减持的缺口。市场目前还能消化新增供给，拍卖成交稳定，没出现大乱子。可长远看，隐患没消失。美国利息支出占财政收入的比例已经在往上走，私人买家对收益率变化比官方机构敏感多了。一旦收益率优势没了，他们撤得比谁都快。债务滚雪球的压力越来越大，2026年以后再融资成本高企，财政空间会越来越紧。说白了，现在的平衡挺脆弱。官方买家在撤，私人买家在顶，美联储从缩表转向稳住储备。短期内市场还能转，但谁也说不准哪天私人资金突然变卦。美债这事儿，归根结底还是美国自己财政可持续性的问题，不是光靠别人接盘就能永远玩下去的。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。很多人觉得美国强大靠美元、靠航母、靠那套民主说辞，可细想下来，这些东西其实都建立在一个更硬核的基础上，那就是科技霸权。从二战结束后，美国就开始系统性收割全球人才，把大批顶尖科学家和技术专家吸引过去，芯片、操作系统、航空航天、生物医药这些核心领域，全被它牢牢握住。靠着这些技术壁垒，美国长期坐在产业链顶端，收割全球利润，维持全球地位。为啥美国不怕贸易战？因为它手里有科技王牌，别人要想搞高端产业，绕不开它的核心技术，就算加关税、搞壁垒，最后还是得求着买它的技术产品，它照样能赚钱。芯片战它敢主动挑事，就是觉得自己垄断了最先进的芯片技术，能卡住别人的脖子，可它心里比谁都清楚，一旦别人突破了这些技术，它这张王牌就废了。汇率波动对它来说不算事儿，因为全球贸易里，高科技产品大多用美元结算，大家离不开它的技术，就离不开美元，汇率再晃悠，它也能通过技术垄断稳住阵脚。国债高筑看起来吓人，可它能用印美元的方式让全世界帮它分担，而美元能有这特权，根源还是科技支撑的经济实力，大家相信美国的科技能持续赚钱，才愿意持有美元资产。制造业外流它也不慌，因为它早就把低端制造迁出去了，手里攥着的是研发、设计这些核心环节，真正赚钱的技术还在美国本土。就算工厂跑了，只要核心技术没丢，它照样能靠技术授权、专利费躺着赚钱。通胀反复对它的影响也有限，因为高端科技产品的利润空间大，就算物价涨，它也能通过提价把成本转嫁给全世界，自己的核心利益一点没损失。可这一切的前提，都是它得牢牢握住科技霸权，一旦这个根基没了，所有的优势都会跟着崩塌。美国太清楚科技霸权的重要性了，所以这些年才拼了命地维护。它一边缩减教育和科研经费，导致科技创新的增量越来越少，一边又怕别人赶上来，就搞起了“小院高墙”，用各种手段打压其他国家的科技发展，把技术当成地缘政治的武器，想方设法阻止别人突破核心技术。它知道，自己的产业根基早就“脱实向虚”了，制造业占全球的比重越来越低，实体经济撑不起这么大的霸权架子，全靠科技霸权撑着场面。一旦其他国家在核心科技领域追上来，甚至超过它，它就再也不能坐在顶端收割利润了，美元的信用会彻底崩塌，航母再厉害也没了先进技术武器的支撑，那些所谓的民主说辞更是会没人买账。这些年，美国的科技创新优势其实一直在减弱，基础科研和高科技的结合越来越差，企业的创新也常常变成股市炒作的题材，赚来的钱不是用来搞研发，而是用来分红、回购股份。它之所以急着打压别人，就是因为自己的创新动力跟不上了，只能靠堵别人的路来维持领先。可科技发展的大势从来不是靠封锁就能阻挡的，全球的创新网络越来越紧密，单凭一个国家的力量根本没法垄断所有技术。美国搞技术封锁、阵营对抗，本质上就是怕自己的科技霸权被掀翻，怕失去收割全球的特权。它怕的不是某一个国家的突破，而是怕全球科技格局重新洗牌，怕自己再也不能靠技术壁垒躺着赚钱。一旦科技霸权没了，它的美元体系会因为失去产业和科技支撑而加速崩溃，高国债、高通胀这些问题会集中爆发，到时候再想靠印钱、靠霸权转嫁危机都没用了。它的军事霸权也会跟着受影响，没有了先进的科技，武器装备的更新、战术的创新都会停滞，原本的军事优势会慢慢消失。美国心里跟明镜似的，所有的不怕，都是建立在科技霸权没被动摇的基础上。只要科技霸权还在，它就能把各种危机转嫁给别人，就能维持自己的全球地位。可一旦有人能彻底掀翻它的科技霸权，它所有的底气都会消失，那些看似无所谓的问题都会变成压垮它的稻草。这就是美国最真实的软肋，它可以不在乎贸易战、不在乎国债、不在乎制造业外流，但它绝对不能接受自己的科技霸权被人抢走，因为那才是它所有霸权的根基，没了这个根基，一切都会化为乌有。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。很多人觉得美国强大靠美元、靠航母、靠那套民主说辞，可细想下来，这些东西其实都建立在一个更硬核的基础上，那就是科技霸权。从二战结束后，美国就开始系统性收割全球人才，把大批顶尖科学家和技术专家吸引过去，芯片、操作系统、航空航天、生物医药这些核心领域，全被它牢牢握住。靠着这些技术壁垒，美国长期坐在产业链顶端，收割全球利润，维持全球地位。为啥美国不怕贸易战？因为它手里有科技王牌，别人要想搞高端产业，绕不开它的核心技术，就算加关税、搞壁垒，最后还是得求着买它的技术产品，它照样能赚钱。芯片战它敢主动挑事，就是觉得自己垄断了最先进的芯片技术，能卡住别人的脖子，可它心里比谁都清楚，一旦别人突破了这些技术，它这张王牌就废了。汇率波动对它来说不算事儿，因为全球贸易里，高科技产品大多用美元结算，大家离不开它的技术，就离不开美元，汇率再晃悠，它也能通过技术垄断稳住阵脚。国债高筑看起来吓人，可它能用印美元的方式让全世界帮它分担，而美元能有这特权，根源还是科技支撑的经济实力，大家相信美国的科技能持续赚钱，才愿意持有美元资产。制造业外流它也不慌，因为它早就把低端制造迁出去了，手里攥着的是研发、设计这些核心环节，真正赚钱的技术还在美国本土。就算工厂跑了，只要核心技术没丢，它照样能靠技术授权、专利费躺着赚钱。通胀反复对它的影响也有限，因为高端科技产品的利润空间大，就算物价涨，它也能通过提价把成本转嫁给全世界，自己的核心利益一点没损失。可这一切的前提，都是它得牢牢握住科技霸权，一旦这个根基没了，所有的优势都会跟着崩塌。美国太清楚科技霸权的重要性了，所以这些年才拼了命地维护。它一边缩减教育和科研经费，导致科技创新的增量越来越少，一边又怕别人赶上来，就搞起了“小院高墙”，用各种手段打压其他国家的科技发展，把技术当成地缘政治的武器，想方设法阻止别人突破核心技术。它知道，自己的产业根基早就“脱实向虚”了，制造业占全球的比重越来越低，实体经济撑不起这么大的霸权架子，全靠科技霸权撑着场面。一旦其他国家在核心科技领域追上来，甚至超过它，它就再也不能坐在顶端收割利润了，美元的信用会彻底崩塌，航母再厉害也没了先进技术武器的支撑，那些所谓的民主说辞更是会没人买账。这些年，美国的科技创新优势其实一直在减弱，基础科研和高科技的结合越来越差，企业的创新也常常变成股市炒作的题材，赚来的钱不是用来搞研发，而是用来分红、回购股份。它之所以急着打压别人，就是因为自己的创新动力跟不上了，只能靠堵别人的路来维持领先。可科技发展的大势从来不是靠封锁就能阻挡的，全球的创新网络越来越紧密，单凭一个国家的力量根本没法垄断所有技术。美国搞技术封锁、阵营对抗，本质上就是怕自己的科技霸权被掀翻，怕失去收割全球的特权。它怕的不是某一个国家的突破，而是怕全球科技格局重新洗牌，怕自己再也不能靠技术壁垒躺着赚钱。一旦科技霸权没了，它的美元体系会因为失去产业和科技支撑而加速崩溃，高国债、高通胀这些问题会集中爆发，到时候再想靠印钱、靠霸权转嫁危机都没用了。它的军事霸权也会跟着受影响，没有了先进的科技，武器装备的更新、战术的创新都会停滞，原本的军事优势会慢慢消失。美国心里跟明镜似的，所有的不怕，都是建立在科技霸权没被动摇的基础上。只要科技霸权还在，它就能把各种危机转嫁给别人，就能维持自己的全球地位。可一旦有人能彻底掀翻它的科技霸权，它所有的底气都会消失，那些看似无所谓的问题都会变成压垮它的稻草。这就是美国最真实的软肋，它可以不在乎贸易战、不在乎国债、不在乎制造业外流，但它绝对不能接受自己的科技霸权被人抢走，因为那才是它所有霸权的根基，没了这个根基，一切都会化为乌有。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。先说说贸易战，美国加征了好几轮关税，国内老百姓买东西贵了点，部分农民和小企业受了影响，但美国的大型跨国企业靠着全球布局，照样在全球市场赚得盆满钵满，政府还靠着关税收入填补了一部分财政缺口，这点损失对它来说根本不值一提。再看芯片战，美国动用行政力量限制芯片、制造设备、核心技术出口，看似卡住了别人的脖子，可它自己的芯片企业也丢了全球最大的市场，营收大幅下滑。但美国靠着底层技术专利和高端设备垄断，依然能掌控整个行业的规则，短期的利润波动，它完全扛得住。至于汇率波动，美元是全球通用的结算货币，不管怎么涨跌，全球都得跟着分担风险；国债高筑到34万亿美元以上，美国靠着美元霸权和全球信用，总能找到承接方，实在不行就通过货币政策调整，把风险分摊给全世界。制造业外流已经几十年了，美国早就把低附加值的加工环节甩给其他国家，自己牢牢攥着高端设计和核心研发环节，轻轻松松赚取产业链最顶端的利润；通胀反复来袭，美联储通过加息、降息来回调节，哪怕让全球经济跟着遭殃，也能慢慢消化国内的通胀压力。这些问题，对美国来说都是擦破点皮的小伤，随便处理一下就能恢复，它自然不会放在眼里。可一旦触及科技霸权这个核心，美国立刻就会露出獠牙，变得歇斯底里。美国能坐稳全球霸主的位置，靠的不是广阔的领土、庞大的人口，也不是遍布全球的军事基地，而是牢牢握在手里的科技霸权。这是美国所有霸权的根基，军事霸权、金融霸权、经济霸权、全球话语权，全都依附在科技霸权之上。过去几十年，美国在半导体芯片、人工智能、生物医药、航空航天、高端装备制造这些核心科技领域，一直处于全球绝对垄断的地位。其他国家想要发展高端制造，必须购买美国的生产设备；想要研发先进芯片，必须绕开美国的技术专利；想要升级医疗产业，必须使用美国的核心技术；想要发展航空航天事业，必须看美国的技术脸色。靠着这种科技垄断，美国实现了“躺着赚钱”，一片指甲盖大小的高端芯片，美国负责设计就能赚取几百美元的利润，其他国家代工生产只能赚几美元的辛苦费。一套高端医疗影像设备，美国卖出几千万的高价，生产成本却只有零头；一款工业设计软件，美国向全球企业收取天价年费，全球企业都得乖乖付费。这种稳赚不赔的模式，全靠科技霸权支撑。更关键的是，科技霸权直接撑起了美国的军事霸权。美国的隐形战机、核动力航母、精准制导导弹、全球卫星导航系统，全都是顶尖科技的产物，靠着科技代差，美国的军事装备长期领先全球一代甚至几代，想制裁哪个国家就制裁哪个国家，想威慑谁就威慑谁。一旦科技优势消失，军事上的代差不复存在，美国的军事霸权也就成了空中楼阁。正是因为清楚科技霸权是自己的命根子，一旦有国家在核心科技领域追上来，美国就会不择手段地打压。这些年大家有目共睹，美国把数百家中国科技企业和科研机构列入“实体清单”，限制华为的芯片供应与技术合作，打压中芯国际的设备采购，还投入527亿美元推出《芯片与科学法案》，拉拢日本、韩国、荷兰等国组建“芯片四方联盟”，试图搭建封闭的“小圈子”切断中国的科技发展路径。美国还把封锁范围扩大到人工智能、量子计算、先进算力等前沿领域，甚至限制国际学术交流与技术合作，打着“国家安全”的幌子，行科技霸权之实。这些行为看似蛮横无理，本质上就是美国的恐慌在作祟——它害怕自己的科技垄断被打破，害怕失去全球科技主导权，更害怕由此引发连锁反应，让自己的全球霸权彻底崩塌。说白了，美国就像一个守着宝藏的人，不怕别人跟它吵、跟它争表面的利益，就怕别人找到打开宝藏的钥匙，废了它安身立命的本钱。贸易战、芯片战、汇率、国债、制造业、通胀，这些都是可以妥协、可以调整的问题，唯独科技霸权被掀翻，是美国绝对无法接受的底线。这也是美国如今不顾一切搞技术封锁、产业围堵的根本原因，因为它比谁都清楚，丢了科技霸权，它赖以称霸全球的所有优势，都会在短时间内土崩瓦解。
美国面临重新崛起的巨大挑战，原因主要有两个：一是沉重的国债压力，居民消费与储蓄结
美国面临重新崛起的巨大挑战，原因主要有两个：一是沉重的国债压力，居民消费与储蓄结构长期失衡；二是美国依赖全球优势地位积累财富，国际格局变化正在改变原有模式。光说数字大家没感觉，咱们算笔细账。美国国会参议院联合经济委员会数据显示，到今年2月4号，美国国债总额达38.56万亿美元。平摊到每个美国人，人均负债约11.3万美元，新生儿一出生就背负高额债务。咱就是说，这笔债还在持续增长。美国参议院联合经济委员会数据显示，过去一年美债日均新增约64.3亿美元，规模持续扩大。美国居民储蓄水平偏低，美国经济分析局数据显示，个人储蓄率长期在3.5%左右，整体呈现透支消费特征。借新还旧的模式，正在影响美元信用。央视新闻报道，美元在全球外汇储备占比降至56.92%，国际认可度有所下降。全球多极化加快，不少国家推动货币与贸易多元化，原有格局正在调整。美国制造业就业占比下降，产业结构偏向金融与服务，实体支撑相对不足，经济增长依赖金融与债务拉动。国债利息支出持续走高，美国国会预算办公室数据显示，2026财年利息支出占联邦总支出近14%，财政压力明显加大。当前消费模式与债务结构未出现明显调整，债务压力仍在累积。普通民众从出生就承担人均债务，家庭与社会长期承压，发展空间受到挤压。本文仅基于公开权威信息整理，不构成军事分析建议。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
美国想靠汇率变化清零债务，根本就不现实。有媒体称美元和人民币变成1比1，美国3
美国想靠汇率变化清零债务，根本就不现实。有媒体称美元和人民币变成1比1，美国38万亿美元国债就清零，这想法太天真。美国国债已达38.4万亿，每天还增61.2亿美元。若靠印钞还债，全球会慌忙抛售美债，美元霸权信用将瞬间崩塌。一旦美元失信誉，石油等价格会混乱，普通人生活也会变艰难。各国都在加速去美元化，中国推进人民币结算，俄罗斯直接用天然气换黄金。美元霸权的基础在松动，外国投资者减持美债囤黄金，美国想靠汇率变化清零债务，根本不现实。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，也不怕汇率波动、国债高
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，也不怕汇率波动、国债高筑这些事。它真正怕的，只有一件事，就是自己的科技霸权被彻底推翻。很多人都觉得，美国厉害是靠美元、靠航母，靠那些嘴上的说法。其实根本不是，这些东西全都建立在科技霸权之上。从二战结束之后，美国就一直在全世界挖顶尖人才。不管是欧洲、亚洲的科学家、技术专家，都被它想方设法拉过去。芯片、操作系统、航空航天、生物医药，这些核心领域，全被美国牢牢抓在手里。就靠着这些技术门槛，美国一直站在产业链最顶端，赚全世界的钱，保住自己的地位。当年钱学森去美国留学，做出了火箭和导弹领域的关键研究，美国还千方百计不想让他回国。有网友说得很实在，美国2000年以后就没出什么新科技，一直在吃二战抢德国工程师的老本，现在老本快吃完了。也有网友说，科技才是国家的底气，科技高度决定经济发展，好的制度才是科技创新的土壤。往根上捋一捋就明白，美国当年能收割全球人才，靠的是二战打赢了，军力强。军力强又靠工业强，并不是单靠科技霸权。咱们国家现在科技一步步往上冲，不断实现突破，这才是真的爽。自己掌握核心技术，国家腰杆才硬，这就是咱们最实在的底气。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。这绝不是危言耸听。你看美国大学协会最近那份报告，数据扒得血淋淋：全球顶尖高被引科学家里，美国占比从2014年的53%直接跌到37%。十年光景，掉了16个百分点。数字不会撒谎，美国科技霸权的金字塔，塔尖正在松动。更要命的是，这些流失的份额被谁吃了？中国从4%蹿升到20%。美国精英层那点玻璃心碎了一地，他们真正恐惧的不是某个企业追上来，而是整个科研体系的王座被撼动。军工复合体那边同样在哀嚎。美国战争部最近那份国防战略报告，开口闭口“超级快充”，想把军工产能搞上去。理想很丰满，现实呢？主要军工承包商从51家锐减到5家，海军造船厂只剩4家能开工。就这底子，拿什么跟人拼消耗？拿什么维持全球布武？马斯克前几天在达沃斯直接跟特朗普唱反调，公开怼能源政策。表面吵的是太阳能，根子上是AI发展的“地基”问题。英伟达黄仁勋说得透，AI是个五层蛋糕，最底下就是能源。美国政府还在烧煤时代的思维，硅谷那些饿狼早急眼了。你政策不给力，人家自己掏钱搞，亚马逊、谷歌、微软、Meta、甲骨文，五巨头今年砸进去7000亿美元建AI基础设施。这数字啥概念？快顶上三个以色列的GDP。可悲的是，华尔街那帮人还不买账，亚马逊一宣布扩产，股价先扑街。投资者怕了，怕这些钱砸进去，连个响都听不见。另一个信号更扎心。法国公务员系统要停用Zoom和微软Teams，奥地利军队弃用MicrosoftOffice，连德国一个州都把4.4万人邮箱换成了开源软件。这是在挖美国的根啊。以前全球抢着用美国货，现在人家要“数字主权”。你技术再牛，别人不玩你了，霸权还往哪儿挂？白宫急得跳脚，搞“星际之门”计划，砸5000亿美元。参议员们忙着推《国家量子倡议再授权法案》，口号喊得震天响：绝不能落后于中国。可口号能当芯片用吗？美国真正的噩梦，不是中国制造多便宜，不是谁家汇率波动几下。而是眼睁睁看着中国在制造业的AI采用率飙到67%，自己只有34%。这是什么差距？是“大脑”和“四肢”的脱节。当人工智能从虚拟世界的语言游戏，一头扎进矿井、港口、钢铁熔炉，变成实实在在的生产力时，美国发现自己除了几个会写诗的聊天机器人，手里啥硬通货都没有。那些制裁、关税、封锁，在真正的技术代差面前全是纸老虎。美国怕的不是贸易逆差，怕的是有一天醒来，全世界发现——没有美国技术，日子照过，甚至过得更好。到那一天，霸权这东西，连哭坟的人都没有。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。很多人觉得美国强大靠美元、靠航母、靠那套民主说辞，可细想下来，这些东西其实都建立在一个更硬核的基础上，那就是科技霸权。美元霸权能靠印钞收割世界，航母舰队能在全球耀武扬威，这些看似无坚不摧的优势，全都是科技领先带来的附属品。一旦最顶端的技术壁垒被打破，美国维持了几十年的全球优势，会像多米诺骨牌一样接连倒塌。这些年美国针对各国的打压动作，几乎全都瞄准科技领域。芯片封锁、技术限制、制裁企业、阻挠合作，所有手段都在拼命守住自己的技术护城河。他们清楚得很，只要科技霸权还在，美元、军事、话语权就能稳稳握在手里。一旦有国家在高端制造、核心技术、前沿研发上实现追赶甚至超越，美国就再也没法靠着技术垄断躺赢。过去几十年里，美国靠着高端技术赚走全球最大利润，把低附加值产业甩给其他国家，这套模式的根基就是技术不对等。中国在新能源、5G、航天、基建、人工智能等领域的快速突破，已经触碰到了美国最敏感的神经。这不是简单的产业升级，而是对旧有霸权秩序的直接挑战。美国可以承受经济波动，可以承受债务高企，唯独承受不了科技霸权的旁落。这才是他们疯狂打压、不择手段的真正原因。科技自立自强，才是一个国家最硬的底气，你认同吗？
美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀
美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻！就说前阵子华为Mate60Pro突然开售那事儿，刚好赶在美国商务部长雷蒙多访华的时候，央视记者拍她的照片，底下都带着华为新机的水印，这波操作直接把美国脸都打肿了。美国之前费了九牛二虎之力，又是断供芯片又是封锁技术，把华为围追堵截了好几年，甚至还策动加拿大无理拘押华为高管孟晚舟近三年，就是想把华为搞垮，守住自己的芯片垄断地位。结果呢？华为不光没垮，还直接拿出了自己造芯片的手机，美国彭博社还特意找了专业机构，把华为新机拆了检查，最后得出个让他们自己都难受的结论，这手机里的芯片，是中国自己造的，比他们预想的先进多了。之前美国放话说，要把中国芯片卡在落后8年的水平，结果人家现在只落后5年，离自给自足越来越近，这能不让美国慌吗？雷蒙多回国之后，立马就跑到电视上嘴硬，说美国不会给中国卖最顶尖的芯片，还吹牛皮说美国能在2030年前建成世界最好的半导体生态系统。可明眼人都能看出来，她这就是装镇定，心里早就慌得一批了，华为这一步突破，直接证明了美国的封锁没用，它的芯片垄断，已经开始松动了。更让美国急眼的是，它为了守住科技霸权，还在2022年出台了个芯片和科学法案，砸了几百亿美元补贴本土芯片企业，还搞了一堆破规矩，禁止拿补贴的企业去中国投资，甚至限制它们和中国开展技术合作。可就算这样，也挡不住中国科技的进步，反而逼得中国更努力地搞自主研发，这就是所谓的“越打压越强大”吧。你可别忘了，现在中国的5G发展有多猛，已经建成了全球规模最大的信息基础设施，5G基站都有480多万座，全国所有乡镇、九成五的行政村都通了5G，5G用户超过12亿，就连5G标准的必要专利，咱们占比都达到了42%，直接碾压美国。更厉害的是，6G研发都完成了第一阶段试验，近期还启动了第二阶段，光关键技术储备就有300多项，照这个速度，用不了多久就能超过美国。美国心里跟明镜似的，它的科技霸权，一旦被中国掀翻，它就再也不能靠垄断技术收割全世界了。以前它靠芯片、靠核心软件，赚走全世界的财富，才能扛住国债高筑、通胀反复的烂摊子；一旦中国在芯片、5G、6G这些领域彻底超越它，它的财富收割之路就断了，到时候国债还不上、通胀压不住、制造业外流更严重，那些它之前不在乎的问题，都会变成压垮它的最后一根稻草。它之前之所以敢肆无忌惮地打贸易战、芯片战，就是觉得自己在科技上有绝对优势，能拿捏住别人，可现在，中国的科技进步速度越来越快，它的优势越来越小，甚至在很多领域已经被反超，这种落差感，比杀了它还难受。所以说，美国不是真的啥都不怕，它怕的是失去科技霸权，怕的是再也不能在全世界耍横，怕的是自己从霸主的位置上摔下来，再也爬不起来。它现在搞的所有封锁、所有打压，都是临死前的挣扎，可越是挣扎，就越证明它心里慌得厉害，越证明它的科技霸权，迟早会被彻底掀翻，这就是它藏在骨子里的恐惧，一辈子都躲不掉。
清仓美债，抢占战略主动！鉴于美国国家信用严重崩塌，美元霸权危机四伏，金融风暴随时
清仓美债，抢占战略主动！鉴于美国国家信用严重崩塌，美元霸权危机四伏，金融风暴随时爆发。减持和清仓美债，增加黄金等实物硬通货战略储备，是规避金融风暴明智之举，更是去美元化战略选择。美国负债累累，美元含金量大不如从前，霸主地位逐渐动摇，日落西山将是其最终归宿。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。尽管贸易战的关税回旋镖已经打到了美国自身，科技战让两国互相伤害，甚至制造业外流掏空了美国的底气，白宫依然表现得若无其事，这种冷静，甚至有些不合常理，仿佛背后藏着什么可以支撑美国继续走下去的秘密底牌。透过这些宏观数据和表面现象，我们可以看到，美国真正害怕的不是债务危机，也不是制造业空心化，而是科技霸权的崩塌，美元只是纸币，航母只是浮动的铁块，而唯一支撑美国全球霸权的，正是它在科技领域的主导地位。实际上，美国的霸权逻辑是，“我拔掉插头，你的世界就会崩溃”，也就是说，美国控制的不仅仅是市场，还掌握了全球生产力的核心工具，科技。举个例子来看，美国对全球科技产业的控制力，全球最顶尖的芯片设计师若没有美国垄断市场的EDA软件，他们手中的设计工具几乎无法发挥作用，美国在芯片设计和生产的关键环节上拥有绝对的垄断，设下的“物理禁区”几乎无法突破。再比如荷兰的光刻机，这台全球最先进的芯片生产设备虽然是荷兰制造的，但其中关键的光源系统和核心算法，依然由美国提供，美国无需直接控制这家公司，只要控制其技术的“出口权限”，就能切断全球半导体生产的供应链，一旦它决定限制技术输出，全球的半导体产业将立即陷入停摆。不仅如此，几乎所有的科技产品，从手机到数控机床，从操作系统到医疗设备，几乎都受美国技术的支配，Windows、Android、iOS等系统牢牢锁住了全球九成以上的终端设备，医疗设备和生物医药领域的核心专利同样也被美国所掌控。正是因为美国意识到自己掌握着全球科技的核心，因此，当中国在5G领域崭露头角，通过数千项专利计划主导全球“万物互联”时，美国的反应才如此强烈。对于美国来说，这不再是单纯的商业竞争，而是一个国家级的生死攸关问题，中国如果掌握了5G技术的核心，那么后续的工业互联网、人工智能等新兴技术领域，都可能脱离美国的控制。中国的崛起，特别是在科技领域的突破，已经开始挑战美国的全球科技领导地位，从嫦娥探月到天问探火，曾经由美国主导的科技领域，正被中国迅速追赶，如今，从光伏到新能源车全产业链，中国已实现领先，在不少领域，中国已然成为全球科技发展的领跑者。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。就说贸易战，美国手里有美元霸权，还有一堆跟着它混的盟友，就算跟别的国家互相加关税，它也能把大部分损失转嫁给别人，顶多自己老百姓买东西贵一点，对它的核心利益没多大影响。它甚至还能借着贸易战，打压别的国家的产业，说白了就是仗着自己家底厚，欺负人玩。再说说芯片战，这两年美国整天喊着要卡别人的芯片脖子，又是限制这个出口，又是封锁那个技术，看着挺凶。但说实话，它现在确实还掌握着最高端的芯片技术，能卡别人的脖子，所以暂时不怕芯片战。只不过它也知道，这只是暂时的，所以才拼命打压别人的芯片产业，其实这已经是它害怕的苗头了，只是表面上还装得无所谓。至于汇率波动，美国就更不怕了。美元是全球通用货币，它想让美元涨就涨，想让美元跌就跌，随便印点钱，就能通过汇率收割别的国家的财富，把自己的通胀压力转出去。说白了，就是拿别人的钱补自己的窟窿，这种稳赚不赔的买卖，它怎么会怕？还有国债高筑这事，看着吓人，好像美国欠了一屁股债，早晚要垮。但实际上，美国也有底气，因为全世界都在用美元，都持有美国国债，它就算欠再多钱，也能通过印钱、发新债还旧债的方式，暂时撑下去，短时间内根本不用担心还不上钱的问题。制造业外流也一样，它外流的都是那些又累又不赚钱的低端产业，比如衣服、鞋子这些，真正赚钱的高端制造业，比如芯片、航天、生物医药，还都牢牢抓在自己手里，能赚大钱的产业没丢，它自然就不怕制造业外流。通胀反复就更简单了，美联储一加息，就能暂时压住通胀，虽然加息会影响别的国家，甚至引发别的国家的经济危机，但对美国自己来说，顶多就是经济增速慢一点，根本伤不到根基，所以它也不慌。说了这么多，不是美国真的无敌，而是它不怕的这些事，都没触及到它最核心的东西。那美国到底怕什么？怕的是科技霸权被彻底掀翻，这才是它能在全球当老大的根本，没了这个，它所有的底气都会消失。可能有人不懂，科技霸权有那么重要吗？直白说，太重要了。美国之所以能在全球横着走，能收割别的国家，能让别的国家听它的，核心就是它的科技比别人强。不管是芯片、人工智能，还是航天、生物医药，美国都走在前面，别人想发展，就得靠它的技术，就得看它的脸色，它就能靠卖技术、卖高端产品赚大钱，就能牢牢掌握全球的话语权。一旦科技霸权被掀翻，别的国家在科技上赶上甚至超过它，那美国就彻底完了。到时候，别人不用再求它要技术、要芯片，它就赚不到高额利润了；美元霸权也会跟着垮，因为大家不再需要美元来买美国的高端技术和产品，它就没法再通过印钱、汇率收割别人了；国债高筑的问题会彻底爆发，没人再愿意买美国国债，它欠的钱就还不上了；制造业就算想留，也留不住，因为高端技术被别人掌握了，它的高端制造业也会被超越；到时候，通胀、贸易逆差这些问题，都会一起压垮它，它就再也没法在全球当老大了。所以你看，美国这几年拼命打压中国的科技企业，比如华为、中兴，拼命限制芯片出口，拼命拉拢盟友搞科技封锁，其实都是怕中国在科技上超过它，怕自己的科技霸权保不住。它表面上搞贸易战、芯片战，看似针对的是贸易和芯片，本质上都是为了保住自己的科技霸权，不让别人掀翻它的统治地位。有人可能会说，美国科技那么强，怎么会怕被超越？其实它心里比谁都清楚，科技发展不是一成不变的，你不进步，别人就会赶上来。这些年，中国在5G、新能源、高端制造、人工智能等领域发展得越来越快，已经在很多方面赶上甚至超过美国了，这就是美国最慌的地方。就连美国自己的科技巨头，比如英伟达、甲骨文，都反对政府搞芯片制裁，因为这会让它们失去中国这个大市场，赚不到钱，反而会让中国更快地发展自己的本土技术。美国政府这么做，说白了就是急了，病急乱投医，以为靠打压就能保住自己的科技霸权，其实都是徒劳的。说白了，美国就是看着凶，其实心里没底，唯一怕的就是科技霸权被人抢了。它整天搞打压、搞封锁，看似很厉害，其实都是纸老虎的把戏，因为科技发展的趋势是挡不住的，你越打压，别人越努力，早晚都会超过你。与其整天琢磨着怎么打压别人，不如好好搞自己的研发，提升自己的科技实力，不然早晚有一天，它会亲手把自己的科技霸权弄丢，到时候，它那些不怕的东西，都会变成压垮它的最后一根稻草。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。很多人可能会疑惑，美国怎么什么都不怕？其实不是它真的没顾虑，而是那些事都伤不到它的根本，就算有损失，它也有办法弥补或者转嫁。先说说制造业外流，大家总听说美国工厂变少了，工人失业了，其实这是美国故意的。它把那些费力、不赚钱、靠大量工人干活的低端制造业，比如做衣服、炼普通钢铁，转移到其他国家，自己则牢牢抓住最核心、最赚钱的环节。比如波音飞机，虽然零件来自全世界，但怎么设计、怎么组装的核心技术在美国手里；还有英伟达的芯片，全世界做人工智能、做高端设备都离不开，苹果手机也是，设计和核心系统在美国，其他国家只是帮忙代工，美国靠这些就能赚走大部分利润，所以根本不怕低端制造业外流。再看贸易战，美国动辄就对其他国家加关税，看着很强硬，其实它有底气，因为美元是全世界通用的货币，全世界做生意大多要用美元结算，它加征关税，最后大多是自己国家的企业和老百姓稍微承担一点，不会动摇它的根本。而且它靠贸易战，还能试图打压其他国家的出口，不让其他国家的企业和自己的企业竞争，所以它一点都不怕贸易战。芯片战美国也不怕，甚至觉得这是它的优势。最先进的芯片设计软件，全世界95%以上都是美国公司生产的，没有这些软件，就设计不出高端芯片；还有芯片制造的核心专利、关键设备，很多也都在美国手里。它一开始封锁芯片，就是觉得其他国家造不出来，只能买它的，就算封锁，也只是让其他国家暂时困难，自己的芯片企业虽然会少赚一点，但核心技术还在，所以它不怕芯片战。汇率波动和国债高筑，美国也不在乎。它能通过调整利息，让美元升值或者贬值，掌控全球的资本流向，比如美元升值，全世界的钱都会流向美国，帮它缓解经济压力；国债多也不怕，因为美元全世界都认可，它可以印更多美元，让其他国家帮它承担风险，比如很多国家都买了美国的国债，它印钱，其他国家手里的国债就会贬值，相当于帮它分担了国债的压力。还有通胀反复，美国历史上就经历过很严重的通胀，后来通过提高利息、控制印钱的数量，成功把通胀压了下去。现在就算通胀反复，它有成熟的办法应对，虽然会影响到老百姓的生活，但不会动摇它的霸权地位，所以它也不怕。说了这么多，大家应该明白了，美国那些看似可怕的问题，其实都伤不到它的核心，那它到底怕什么？真的就是怕科技霸权被彻底掀翻。科技霸权就是美国能一直当世界老大、能赚大钱、能管其他国家的关键，它靠先进的科技，比如高端芯片、人工智能、航空发动机、生物医药这些，赚走全世界最丰厚的利润，比如一颗高端芯片，成本没多少，但能卖很高的价格，其他国家只能花大价钱买。它还能通过科技，控制其他国家的发展，比如卡住其他国家的芯片供应，就能限制其他国家的科技企业发展，甚至军事上的优势，也靠科技，比如先进的战斗机、导弹，核心技术都是它的，其他国家很难超越。现在，越来越多的国家开始重视科技研发，比如中国，在芯片、5G、人工智能这些领域，进步越来越快，已经能造出自己的高端芯片，5G技术也走在了世界前列。美国之所以拼命打压中国的科技企业，就是因为它怕，怕中国在科技领域超过它，怕其他国家也跟上，最后把它的科技霸权掀翻。一旦科技霸权没了，美国就不能再卡其他国家的脖子，不能再赚那些高额利润，它的经济就会受到重创；军事上的优势也会消失，不能再随意掌控其他国家；美元的地位也会动摇，到时候，它那些不怕的贸易战、国债高筑等问题，都会变成压垮它的稻草。所以说，美国所有的强硬，本质上都是为了保住它的科技霸权。它不怕表面的冲突，怕的是核心的科技优势被超越，怕自己的霸权地位彻底保不住，这才是它最致命的软肋。
美国债市:长债领涨 30年期国债标售表现强劲
美国国债在午后交易时段延续涨势，此前250亿美元30年期新债标售获强劲需求，收益率曲线牛市趋平。此次标售的中标收益率较投标截止时的发行前交易水平低2.1个基点，一级交易商获配5.9%，创纪录新低，反映出强劲的投资者需求。在...
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。很多人可能不知道，美国之所以能稳坐世界头号强国，靠的从来不是美元，也不是航母舰队，更不是嘴上的民主自由，而是实打实的科技霸权。从二战结束之后，美国就开始疯狂收割全球顶尖人才，爱因斯坦、冯・诺依曼这些能改变世界走向的科学家，几乎全被美国揽入怀中。从那时起，科技就成了美国的命根子，不管是芯片、操作系统、航空航天，还是生物医药、底层算法、核心工业设备，全都是它拿捏全球、收割暴利的资本。咱们先看最扎心的芯片领域，全球芯片设计必须用到的EDA软件，超过90%的市场被美国三家公司垄断，没有这套软件，就算有最顶尖的设计师，也没法画出一张合格的芯片图纸，这就是美国掐住全球芯片产业的第一道枷锁。再看造芯片最关键的光刻机，很多人以为是荷兰ASML一家独大，可大家不知道的是，一台高端光刻机里有超过25%的核心技术和零件来自美国。光源系统、精密检测设备、核心算法全被美国握在手里，美国只要一句话，ASML连一台最先进的光刻机都不敢卖给它不允许的国家，这就是科技霸权的真正威力。电脑端的Windows系统占据全球90%以上的份额，手机端安卓加iOS几乎实现全覆盖，全球没有哪个国家的老百姓能绕开美国的操作系统。高端医疗设备、工业母机、生物医药的核心专利，大半都握在美国企业手里，它只要轻轻一卡脖子，全球相关产业就得停摆，这就是美国横行世界的底气。也正因为有这层底气，美国才对那些看似天大的麻烦毫不在意。打贸易战，美国加征关税，最后成本转嫁给本国消费者，可它靠科技垄断赚的暴利，足以覆盖这点损失；发动芯片战，是它主动出手，目的就是把竞争对手扼杀在摇篮里。汇率波动，美元是全球通用货币，美国印钞就能把风险转嫁给全世界；30多万亿的美债，全球各国帮它分担，因为资本相信美国的科技实力，觉得它永远有还债的能力。制造业外流根本不叫事，美国把赚辛苦钱的低端产业转移出去，高端制造和核心科技死死攥在手里，一分钱的暴利都不会让出去。就算通胀反复，普通老百姓日子难过，美国的科技巨头却能连年赚得盆满钵满，苹果、微软、谷歌、英伟达这些公司，市值动辄几万亿美元，靠的就是科技垄断带来的绝对利润。可这一切的前提，都是美国能守住科技霸权，一旦这个根基被撼动，美国所有的优势都会瞬间崩塌，这也是它最恐惧的事情。美元的强势从来不是靠印钞机，而是靠科技实力做支撑，没有科技霸权，美元就是一张废纸；航母舰队再庞大，没有先进的雷达、导航、导弹技术，也只是一堆废铁；嘴上喊的民主自由，没有科技实力做背书，根本没人会当真。美国很清楚，科技霸权是它的命门，只要这个位置被取代，它苦心经营几十年的全球霸权体系，会在短时间内土崩瓦解。这也是为什么美国会拼尽全力打压中国科技企业的原因，当年华为在5G领域实现全球领先，手握上千项核心专利，美国立刻坐不住了，举全国之力封杀华为，还胁迫所有盟友一起抵制。它怕的不是华为卖手机、建基站，而是怕中国拿下5G这个下一代科技革命的入口，一旦人工智能、工业互联网、物联网都围绕中国技术展开，美国的科技霸权就会被撕开一道大口子。这些年中国在科技领域不断突破，航天上嫦娥探月、天问探火、中国空间站全面建成，在太空领域一步步追上美国。新能源领域，光伏、风电、新能源汽车全产业链领跑全球，打破了西方长达百年的能源技术垄断；量子通信、超级计算机、生物医药等领域也不断实现从跟跑到并跑、甚至领跑的转变，每一次突破，都让美国的焦虑多一分。有数据最能说明问题，美国常年的研发投入占全球总量的30%左右，诺贝尔奖的科学类奖项，美国拿走了全球三分之一以上，全球排名前20的顶尖高校，美国占据一大半，全球市值最高的科技公司里，美国独占七成，这些资源全都是为了守住科技霸权。美国把所有的力气都用在维护科技领先上，对其他问题都能睁一只眼闭一只眼，唯独在科技领域，绝不允许任何国家挑战它的地位。说到底，美国不怕债务高、不怕通胀、不怕制造业转移，它怕的只有一件事，那就是科技霸权被彻底掀翻。只要科技霸权还在，它就能继续收割全球、稳坐霸主位置，一旦科技优势消失，它的帝国大厦就会瞬间动摇。这些年美国在科技领域的疯狂打压、无理封锁，全都是色厉内荏的表现，越是害怕，就越是不择手段。而我们也看得很清楚，只有把核心技术牢牢握在自己手里，打破美国的科技垄断，才能真正掌握自己的命运，这也是美国最不想看到、却又无法阻挡的趋势。
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑
不出意外，果然被我猜中了！美国不怕贸易战，不怕芯片战，不怕汇率波动，不怕国债高筑，不怕制造业外流，不怕通胀反复。那美国到底怕什么？怕科技霸权被彻底掀翻。很多人可能不知道，美国之所以能稳坐世界头号强国，靠的从来不是美元，也不是航母舰队，更不是嘴上的民主自由，而是实打实的科技霸权。从二战后收割全球人才开始，科技就成了美国的命根子。不管是芯片、操作系统、航空航天，还是生物医药、底层算法、核心设备，都是它拿捏世界的资本。以前提起美国科技，几乎等于高端、前沿、不可替代。也正是靠着这些技术壁垒，美国才得以收割全球利润，掌控产业链顶端，从而撑起了它的全球地位。可这些年，美国的科技优势，已经在快速松动。最明显的就是，曾经独霸全球的领域，正在被一个个突破。就像大家熟知的芯片，过去美国说卡谁脖子，谁就得瘫痪。从设计软件到制造设备，从材料到专利，全链条都被它攥在手里。可短短几年，围堵没拦住对手，反而逼出了全产业链自主的决心，原本牢不可破的壁垒，正在一道道被攻破。芯片困境，就是美国科技霸权松动的缩影。不是某一家公司不行了，而是整个西方科技垄断体系，都在面临前所未有的挑战。而且，美国科技看着强大，其实藏着致命软肋：高度依赖全球人才、全球市场、全球供应链。它本土并没有那么多天然优势，很多顶尖人才都来自世界各地，大部分利润都是靠海外市场支撑，产业链中的很多环节都离不开全球分工。在这种情况下，一旦人才不来了、市场丢了、分工断了，它的科技优势就会快速缩水。比如人工智能、高端制造、新能源这些未来赛道，美国看似依然领先，但对手已经从跟跑变成并跑，甚至在部分领域开始领跑。所以，以前是美国定义标准，别人只能跟着走；现在是多条技术路线并行，谁也没法再一家说了算。更关键的是，全球科技竞争早已不是单点比拼，而是体系对决。美国现在的问题越来越明显：政策短视、资本逐利、产业空心化、内部内耗严重，一边疯狂打压别人，一边自己创新节奏放慢。结果就是，它的优势被一点点蚕食。所以，美国不是不怕冲击，而是它清楚，贸易摩擦、汇率波动、通胀起伏，这些都能靠印钱、加息、转嫁危机暂时掩盖。可科技霸权一旦丢了，就再也拿不回来。毕竟，科技，才是一个大国真正的脊梁，没有科技自主权，再嚣张也硬气不起来。文|予乐编辑|史叔
真没想到，人民币竟然还能这样玩？中国外汇储备中持有约700亿美元美国国债，这
真没想到，人民币竟然还能这样玩？中国外汇储备中持有约700亿美元美国国债，这些资产通过国际规则实现转移。中国将部分国债经第三方交付给欠美国债务的国家，这些国家用国债偿还对美欠款，同时向中国出口大豆铁矿石石油等商品，收取人民币付款。收到人民币后，他们从中国兑换更多国债，形成循环。操作遵守美国国债转让条款和贸易货币选择原则。巴西作为铁矿石和大豆主要出口国，过去对华贸易依赖美元，汇率变动导致利润损失。2023年起，中国与巴西续签本币互换协议，规模上千亿元。淡水河谷公司对华铁矿石出口部分用人民币结算，采用区块链技术记录，避免美元环节。2025年，巴西对华贸易人民币占比翻倍，企业开立人民币账户，通过中国银行处理汇款，减少风险。中国获得稳定资源供应，双边贸易额增长。在中东，沙特阿拉伯主导石油出口。2023年，中国与沙特签署500亿元互换协议。2025年，沙特对华石油贸易人民币结算比例达45%。沙特银行接入跨境支付系统，处理交易无需美元渠道。部分人民币收入兑换中国美债，减轻债务，剩余资金采购中国设备，形成循环。阿尔及利亚卡塔尔阿联酋跟进能源贸易人民币结算，占比上升。中国与沙特完成数字人民币原油结算，交易时间缩短。人民币跨境支付系统提供支撑。2015年启动后，参与机构增加。2024年处理175万亿元，2025年上半年达90万亿元，覆盖189国家和地区，接入1700多家机构。美债置换交易通过系统清算，资源出口国将人民币收入投资中国债券或用于进口。澳大利亚矿企接受人民币结算铁矿石，东盟国家启动本币框架，与人民币结合，降低美元比例。俄罗斯对华贸易人民币结算占比超99%，阿根廷通过互换用人民币兑换美债缓解危机。这些环节支撑，中国美债成为推动人民币工具，资源进口国获得融资渠道，企业降低成本。中国制造业获供应，出口商品获市场。操作在规则内，美国难以干预。闭环从结算到清算再到置换，推动人民币使用。美债置换模式扩展到更多地区。金砖国家贸易本币结算比例上升，新开发银行增加本币贷款。上合组织能源贸易采用人民币或卢布。2025年第三季度，全球外汇储备美元占比降至56.92%，欧元20.33%，人民币1.93%。中国与32国签署互换协议，总规模4.5万亿元。沙特推进数字人民币原油结算，巴西铁矿石人民币占比翻倍，企业利润稳定。东盟与金砖联动，贸易多元化明显。周小川主导的跨境人民币试点和系统建设持续作用。系统从试点扩展到全球网络，支持人民币成为贸易选项。他的政策强调稳定开放，影响改革。中国金融影响力增强，货币体系趋向多元。周小川在2025年论坛分享经验，推动议题。
高市早苗刚第二次当选首相就导致了“日元日债遭抛售”的现象。且有专家分析，短期内抛
高市早苗刚第二次当选首相就导致了“日元日债遭抛售”的现象。且有专家分析，短期内抛售压力难缓解，正处向通胀定价转型振荡期。日本首相高市早苗在胜选后，承诺了推行大规模财政扩张政策，包括暂停征收食品消费税两年、推出超21万亿日元的经济刺激计划等。市场担忧这会加剧日本本已脆弱的财政状况，导致国债供应激增，同时预期日本央行将推迟加息，维持宽松货币环境。造成了日元汇率跌至两周新低，一度触及1美元兑155.9日元。日本长期国债被大量抛售，10年期国债收益率飙升至2007年以来的高位，20年期、30年期国债收益率也创下历史或多年新高。日元贬值利好出口企业，叠加政治不确定性消除，日股创下历史新高，形成“日元跌、日股涨、日债抛”的分化格局。
鹏扬中债-30年期国债ETF(511090)已连续3日获得资金净申购,区间净流入额11.43亿元
数据显示，2月9日，鹏扬中债-30年期国债ETF(511090)获净申购9482.66万元，位居当日债券ETF净流入排名3/53。最新规模223.15亿元，前一日规模222.2亿元，当日资金净流入额占前一日规模的比例为0.43%。近5日，鹏扬中债-30年期国债...
华夏上证基准做市国债ETF(511100)已连续4日遭遇资金净赎回,区间净流出额1.91亿元
数据显示，2月9日，华夏上证基准做市国债ETF(511100)遭净赎回1942.61万元，位居当日债券ETF净流出排名6/53。最新规模108.01亿元，前一日规模108.16亿元，当日资金净流出额占前一日规模的比例为0.18%。近5日，华夏上证基准做市...
博时上证30年期国债ETF(511130)已连续3日获得资金净申购,区间净流入额12.14亿元
数据显示，2月9日，博时上证30年期国债ETF(511130)获净申购3903.74万元，位居当日债券ETF净流入排名8/53。最新规模132.2亿元，前一日规模131.8亿元，当日资金净流入额占前一日规模的比例为0.30%。近5日，博时上证30年期国债ETF...
财政部拟第二次续发行2025年记账式附息(二十五期)国债
上证报中国证券网讯据财政部消息，财政部拟第二次续发行2025年记账式附息（二十五期）国债。本次续发行国债为7年期固定利率附息债。本次续发行国债竞争性招标面值总额1300亿元，不进行甲类成员追加投标。本次续发行国债票面...
高市早苗赢得议会选举,日股大涨国债下跌
日本首相高市早苗在众议院选举中取得胜利，日本股市飙升至纪录新高，国债下跌，日元一度走低。据NHK报道，自民党独自赢得了众议院465个席位中三分之二的绝对多数，执政联盟的优势地位急剧扩大。日经225指数一度大涨5.7%，东证...
这一招“移花接木”，实在是厉害！ 7800亿美债，不直接抛，而是转手借给那
这一招“移花接木”，实在是厉害！7800亿美债，不直接抛，而是转手借给那些欠美国钱的“穷兄弟”。比如阿根廷，愁着没美元还债？没事，我借你美债去填坑，你拿大豆、牛肉来换人民币还我。一来二去，美元债变成了人民币债，那堆数字变成了实实在在的物资。这招看似是换资源，实则是高维的金融博弈，压根不是简单的“以债换物”。据多方信源披露，中国将约7800亿美元美债转让给如阿根廷等既欠美国债务、又愿意接受人民币的新兴市场国家。交易路径大致如下：中国将美债出售给该国；该国用人民币向中国付款；该国再用所购美债直接抵偿其对美债务。这一闭环实现了三重效果：中国安全回笼人民币流动性，避免抛售美债引发市场恐慌或美元贬值反噬；第三方国家缓解美元外债压力，获得更灵活的结算工具；美国收到的是自己发行的债券——看似“没损失”，实则默认了非美元结算主权债务的合法性。正所谓“用美国的规则，实现中国的目标”，中国全程在现有国际金融法律与监管框架内完成美债结算，却悄然动摇了“一切国际债务必须用美元结算”这一美元霸权的核心支柱。实际上，此类操作并非孤立事件，而是中国人民币国际化长期布局的一部分，是中国多年布局的成果。此前，中国已通过贸易端建立人民币支付习惯和储备需求，为金融资产端的延伸打下基础。同时，CIPS系统的快速发展(2025年交易额同比暴涨43%，覆盖185个国家)为人民币结算提供了坚实支撑。货物贸易人民币结算占比28%，创历史最高水平。CIPS系统覆盖国家109个，日均处理量1.8万亿元人民币。沙特、巴西、阿联酋等主要资源国已开始将人民币纳入官方储备资产，形成“石油-人民币”结算新范式。美元被“武器化”(如冻结俄央行资产)引发各国对持有美元资产安全性的深度忧虑。多国(包括法国、巴西、沙特、阿联酋等)开始在双边贸易中绕过美元，采用本币或人民币结算。对美来说，中国全程操作合规，若美国反对则自相矛盾其市场自由原则。促使美元霸权动摇，此举首次从技术层面打破“国际债务必须用美元结算”的神话。虽然美元霸权不会一夜崩塌，但中国已为其松动提供了典型范例。综上，美国“后知后觉”的反应，美财长现在才承认美元受到了影响，显然已经太晚了。连续14个月的减持，中方的动作让美国撑不住了。2026年1月的最新数据却是让华盛顿沸腾了：中国持有的美国国债规模已降至6826亿美元，创下自2008年金融危机以来的最低水平。这已经是中国连续第14个月减持美国国债。与这一趋势相呼应的是中国黄金储备的持续增加，截至2025年12月末，中国黄金储备达到7415万盎司，实现了连续第14个月的增持。中国持有美国国债的金额从14个月前的逾9000亿美元一路下滑，至今已减少了近10%。这种“逐步但不均匀”的减持趋势，与全球其他国家形成了鲜明对比。而就在中国减持的同时，2025年11月份，美国国债的外资持有总量却增加了1128亿美元，达到了创纪录的9.36万亿美元。日本、英国、加拿大、挪威和沙特等国都在当月增加了美债持仓。不过，虽然看似中国的减持动作明显，但实际并非简单的投资调整，而是一项战略决策。简单来说，美国巨额债务积累类似于庞氏骗局，用更大规模的新债替换旧债。那中国为何选择在此时行动？实际上，这一决策与特朗普政府可能将美联储政治化的前景密切相关。这意味着未来美联储可能按照特朗普的指示，是要推动快速降息。那在此背景下，中国自然要有所动作，好比调整战略储备配置，转向黄金、非美元货币和海外股权投资等其他资产。不过中国迅速减少其美国国债持有量，同时积极增加黄金储备，这种远离美元敞口的调整并非孤立行动，而是更大战略的一部分。有匿名消息源称，中国对美债的抛售采取了创新方式：将美元作为低息贷款借给发展中国家，再通过人民币互换协议或加强贸易联系，使债务人用人民币还款。而面对中国的持续减持，美国政府与美联储内部正在激烈讨论应对策略。华尔街专家们担心，如果美债崩盘，后果将不堪设想。第一招是通过美联储印钱和降息来“接盘”。施罗德投资团队预测，美联储可能在2025年底前再降息两次。这种政策转向的目的之一是降低政府债务负担，美国国债已突破36万亿美元，利率每降低1个百分点，利息支出将减少4000多亿美元。只得说，中国减持美债的行动是全球货币体系重构的一部分，而全球正出现“去美元化”趋势。十年前，美国国债还被视为“无风险资产”；十年后，西方经济学家警告美元作为储备货币“正在走向崩溃”。而如今的华尔街的交易员们不得不开始接受一个事实：单一的美元体系正在被多元化的货币网络取代。而如今美元霸权的基石正在被自己的债务和政治化逐渐侵蚀，新的国际金融格局，已经在美国难以接受的速度下，开始滋生了。
真没想到，人民币竟然还能这样玩？中国没有直接抛售手中持有的约7800亿美元美
真没想到，人民币竟然还能这样玩？中国没有直接抛售手中持有的约7800亿美元美国国债，也没有和美国闹正面冲突。中国就在美国自己设定的金融框架里，通过第三方国家，悄悄完成了人民币结算的精妙操作。这种玩法既保住了中国的资产安全，又悄悄提升了人民币在全世界的话语权，谁看了都得夸一句聪明。可能很多中老年人不清楚，中国手里握着的这7800亿美元美债，要是直接全部抛售，肯定会打乱全球金融市场的节奏。美元汇率会剧烈波动，中国自己也会蒙受损失，还会和美国闹得剑拔弩张。中国压根没走这条路，反而想出了借力打力的好办法。全世界有不少国家都欠着美国的美元债务，比如阿根廷、巴西这些国家。他们手里没有足够的美元还债，急得像热锅上的蚂蚁。美国一旦加息，他们的本国货币就会贬值，欠的美元债就会变得更多，辛苦赚的钱全用来还债，根本没钱搞国内发展。中国看到了这些国家的困境，也想到了盘活手中美债的办法。中国主动让这些欠美国美元债的国家，从自己这里获取美债。这些国家拿到美债后，直接用来偿还美国的债务，不用再到处凑美元。阿根廷就是最典型的例子。阿根廷欠了美国不少美元外债，曾经一度面临债务违约的风险。2023年，阿根廷首次使用人民币，向国际货币基金组织偿还了27亿美元的到期外债，这在以前是想都不敢想的事。阿根廷和中国签订了1300亿元人民币的货币互换协议，其中700亿元可以自由使用。他们没有足够的人民币时，就直接用本国的大豆、牛肉等农产品抵扣，既还清了债务，又不用动用稀缺的美元储备。这些从中国获取美债的国家，不能白拿中国的美债。他们会把本国的粮食、矿产等资源卖给中国，以此换取人民币。中国既盘活了手中的美债，又获得了稳定的资源供应，一举两得。巴西的操作更能说明问题。巴西是资源大国，以前和中国做贸易，85%都用美元结算。2024年，巴西的货币雷亚尔对美元贬值了9%，这让巴西的企业亏了不少汇兑损失，辛苦赚的利润全被汇率波动吃掉了。2025年，中国和巴西续签了1900亿元人民币的货币互换协议，现在巴西和中国做贸易，人民币结算占比已经冲到了45%。巴西最大的铁矿石企业淡水河谷，现在出口到中国的铁矿石，基本都用人民币计价结算。他们还通过区块链技术发行数字权证，每个代币对应1吨铁矿。中国企业用人民币付款后，智能合约直接触发物流放行，全程不用美元参与，又快又安全，还规避了汇率波动的风险。短短两年时间，中巴贸易里的美元占比就从85%降到了62%，照这个速度，很快就能实现全人民币结算。这些国家拿到人民币后，并不会一直存着。他们会再用手里的人民币，向中国兑换所需的美债，要么继续偿还美国的债务，要么作为自己的外汇储备。这样一来，就形成了一个完整的循环：中国出美债，第三方国家用美债还美元债，再卖资源给中国换人民币，最后用人民币换中国的美债。这个循环看似简单，实则藏着中国的大智慧。它的本质，就是把原本单纯的金融资产美债，变成了推动人民币国际化的“润滑剂”。中国没有破坏现有的国际金融秩序，也没有和美国正面抗衡，却悄悄改变了全球货币格局。这种操作也盘活了人民币跨境支付系统，也就是我们常说的CIPS。现在CIPS已经覆盖了185个国家，2024年处理金额高达175万亿元，同比增长43%。以前很多国家不用人民币，是因为没有使用渠道和场景。现在通过美债置换，一下子打通了“债务-资源-货币”的闭环，越来越多国家发现，用人民币结算既安全又方便，还能躲开美国的制裁。俄罗斯现在和中国做贸易，70%以上都用人民币结算，能源、农产品贸易基本不用美元。阿尔及利亚更厉害，在液化天然气项目上，85%的合同金额都用人民币结算。这些在以前，都是想都不敢想的事。反观美国，现在真是哑巴吃黄连，有苦说不出。他们本来想靠美元霸权收割全世界，结果中国用他们自己的美债和规则，搞出了人民币结算循环，相当于在美元霸权的墙脚上挖了个洞。美国想阻止吧，没理由，毕竟美债转让、双边贸易结算都是国际规则允许的。不阻止吧，越来越多国家不用美元，美元的霸权地位就越来越弱。我真心觉得，中国这波操作太绝了。它不是一蹴而就的，而是中国多年布局的成果。中国没有喊着“推翻美元霸权”的口号，却用实际行动，让人民币在美元的框架里站稳了脚跟。现在人民币在全球外汇储备中的占比已经升到了接近9%，成为增长最快的主要储备货币。美元在全球外汇储备中的占比，已经从2020年的59%降到了56.3%。这一个个真实的数据，都在说明人民币正在一步步走进全球贸易的核心。真的没想到，人民币竟然能这样玩。中国用自己的智慧，既保住了自身利益，又帮很多国家摆脱了美元的束缚，还悄悄推动了全球货币体系的多元化。这种润物细无声的操作，比任何高调的宣言都有力量，也让我们看到了人民币未来的无限可能。
海川智能(300720)国债逆回购进展:1.01亿元到期收回 再投1.01亿元续作
广东海川智能机器股份有限公司（证券简称：海川智能，证券代码：300720）于2026年1月30日发布公告，披露了公司使用闲置自有资金进行国债逆回购的最新进展。公告显示，公司近期一笔1.01亿元的14天期国债逆回购已到期并收回本金...
欧洲债市:德国国债及欧元区其他国债上涨 欧洲央行官员谈及欧元升值
德国国债及欧元区其他国债上涨，此前奥地利央行行长MartinKocher表示，若欧元持续走强，欧洲央行将需考虑降息。德国国债全线上涨，短期限品种领涨；法国国债与德国国债利差持稳，报57个基点。英国国债走势更加分化，长端收益率...
2025年记账式国债现货交易量排名公布 平安银行排名第一
1月28日金融一线消息，财政部债务管理司公布2025年记账式国债承销团国债现货交易量排名、银行类成员国债现货交易量排名、非银行类成员国债现货交易量排名和柜台国债交易量排名。2025年记账式国债承销团国债现货交易量排名显示...
2025年记账式国债现货交易量排名公布,平安银行、中信证券居前
1月28日，财政部官网公布2025年记账式国债承销团国债现货交易量排名、银行类成员国债现货交易量排名、非银行类成员国债现货交易量排名和柜台国债交易量排名（见附件）。在2025年记账式国债承销团成员国债现货交易量排名中，...
同大股份6000万元国债逆回购到期 年化收益率1.645%
近日，山东同大海岛新材料股份有限公司（证券代码：300321，证券简称：同大股份）发布公告，披露公司使用闲置自有资金购买国债逆回购的最新进展。公告显示，公司于2025年12月29日投入的6000万元国债逆回购已到期，本金及收益已...
丹麦这回知道自己的份量了吧！1月21日，丹麦以清空美债威胁美国，结果，被美国财长
丹麦这回知道自己的份量了吧！1月21日，丹麦以清空美债威胁美国，结果，被美国财长贝森特当天直接来了一句：这件事情，就和丹麦这个国家本身一样“无关紧要”！一个北欧小国丹麦，突然跟美国杠上了，起因还是那块冰天雪地的格陵兰岛。格陵兰岛是丹麦的自治领地，面积大但人口稀少，常年被冰雪覆盖，可对美国来说，这地方却是北极战略里的香饽饽。美国早就盯上了这里，从2018年特朗普第一次提要买岛开始，就没放弃过念想。到了2025年1月，特朗普更是放狠话，要是丹麦拒绝卖岛，就对丹麦出口产品加高额关税，甚至不排除用军事力量夺取控制权。之后的一年里，美国动作不断，又是任命格陵兰岛特使，又是跟当地势力接触，还想签协议把格陵兰岛的国防事务抓在手里，甚至有议员提出法案要把格陵兰岛变成美国的一个州。丹麦自然不愿意就这么让步，一边口头反对美国的无理要求，一边想找个筹码施压，于是就有了清空美债的说法。可丹麦忘了，自己手里的筹码根本不够看。这次计划清空美债的是丹麦学界养老基金，涉及金额也就1亿美元，这点钱在庞大的美国国债市场里，连水花都说不上。要知道，整个欧洲持有的美国国债加起来有3.6万亿美元，占海外流通总量的40%，可这些资产分散在各国央行、养老基金和资产管理公司手里，根本没法协调一致行动。单独一个丹麦的这点抛售量，对美国来说确实无关紧要，美国财长的话虽然刻薄，却也是事实。更关键的是，丹麦在军事和战略上根本离不开美国，这就注定了它的威胁没什么杀伤力。根据斯德哥尔摩国际和平研究所的数据，2020到2024年这五年里，北约欧洲成员国的武器进口量翻了一倍多，其中64%都来自美国，丹麦就是高度依赖美国武器的国家之一。不管是战斗机还是防空系统，丹麦都得靠美国供应，想要替换成其他国家的装备，不仅要花巨额资金，还得等好几年时间，根本不是短期内能实现的。而且美国在格陵兰岛上早就有了实际控制权，根本不怕丹麦闹脾气。美军在格陵兰岛北部有个图勒空军基地，这是美国在北极圈以北最重要的军事基地，从上世纪50年代起就存在了。基地里部署了先进的相控阵雷达，能监测整个北冰洋和俄罗斯北部的导弹动向，还能监视太空卫星，是美国北极战略的核心据点。2017年美国刚花了4000万美元升级这个基地的雷达设备，现在驻扎在这里的美军，能直接掌控格陵兰岛的防务关键节点。丹麦连自己的自治领地都没法完全掌控防务，又怎么可能跟美国硬抗。这场博弈里，1亿美元的美债根本不算什么，真正让人在意的是美国那句“无关紧要”背后的傲慢。丹麦作为美国的盟友，这些年在北约框架里积极配合美国的战略，可到了涉及美国核心利益的时候，自己的付出和诉求全被无视。这也给所有小国提了个醒，国际社会从来都是靠实力说话，依附别人换来的安全和利益都是暂时的，想要获得真正的尊重，不能靠放狠话施压，只能靠自己的实力慢慢积累。没有足够的硬实力，再强硬的态度也只是徒劳，最终只会沦为别人眼中“无关紧要”的存在。