只剩0.3%，中资不接印度的杀猪盘了。
 
2026年8月，法国外贸银行一份报告把印度脸打肿了。中国对印直接投资占印度FDI比重，从2020年前接近2%断崖跌到0.27%至0.32%，在所有外资来源国里排第23位，连毛里求斯的零头都不如。
 
这个数字有多惨，得先看看印度自己干了什么。2026年3月，莫迪政府高调宣布修改沿用六年的对华外资准入规则，给电子元件、太阳能电池、资本品等领域开了快速审批通道，持股不超过10%的投资可以走自动审批。
 
消息一出，印度媒体一片欢呼，满心以为中国老板要提着钱箱排队进场。结果呢？四个月过去，别说百亿级的投资大单，连个像样的中企考察团都没等来。印度工业联合会的调研里，超过八成中企明确表示暂不扩产。
 
我觉着这事儿特别有意思。印度觉得自己门一开，中资就会像以前一样蜂拥而入。但印度显然没搞明白一件事——中企不是六年前的中企了。
 
六年前“印度制造”刚喊出来的时候，多少中国企业是真的动了心。小米、OPPO带着一众厂商冲进去，工厂建了、工人招了、渠道铺开了。然后呢？印度的镰刀直接就举起来了。
 
小米在印度熬了九年刚盈利，48亿资产被以“逃税”名义永久冻结。
 
vivo十二年砸65亿建起的年产一亿部产能，2026年7月被迫装进本土代工厂控股51%的合资公司，等于把十二年的心血拱手让人。纬创2026年5月全面退出，万人工厂解散。
 
保变电气带着全套765千伏变压器技术过去，手把手教出了本土竞争对手，最后自己被政策卡得血本无归，十三年的投资直接打了水漂。这不是个别案例，这是印度对中企的一套完整流程——税务查账、执法局冻结资金、移民局卡签证，多个机构轮番上阵。
 
更绝的是印度2026年新规，反垄断罚款按企业全球营业额算。苹果在印度市场份额才9%，却可能按全球三千多亿美金盘子挨罚，最高380亿美元。这种“养肥了再精准一刀切”的玩法，谁还敢往里跳？
 
我坦白说，这0.3%哪是什么自然下滑，这是中国企业拿真金白银一刀一刀剜出来的清醒。被坑怕了，自然就学乖了。
 
法国外贸银行的报告直接点破了一个关键判断：现在中企更愿意做工程承包和设备供应，赚一笔就走，绝对不轻易碰重资产投资。不是中企不想赚长期钱，是印度的营商环境根本配不上真金白银的长期投入。
 
比中国投资暴跌更有意思的，是印度外资来源地的排名。印度最大的外资来源地，不是美国也不是新加坡，是人口只有120多万的非洲小岛国毛里求斯。
 
毛里求斯累计在印度投资高达1802亿美元，占印度全部外资的24.7%，比第二名新加坡还高，第三名美国才只有707亿美元。
 
一个弹丸小岛哪来这么多钱投印度？这其实是圈子里公开的秘密——毛里求斯就是印度市场的避税中转站。
 
早在上世纪80年代，印度和毛里求斯就签了避免双重征税协定，在毛里求斯注册的公司投资印度，资本利得税几乎为零。全球资本都绕去毛里求斯注册个空壳公司，再转头回印度投资，既能避税还能披上“外资”的外衣拿政策优惠。
 
说白了这1800多亿里，没多少是毛里求斯自己的钱，大部分都是换了马甲的欧美热钱，甚至还有印度本土资本出去转一圈回来的假外资。
 
印度拿着这个数据吹自己外资吸引力强，跟网店刷单刷出销量第一没区别。反过来中国的25亿美元投资看着少，全是实打实带技术带产业链的真金白银。就这点真投资，还被印度各种围追堵截。
 
印度这头算盘打得精：让你带技术带钱来，占个小股，工厂建我这儿，等技术学走、产业链起来，门一关照样收拾你。可惜中企不是当年的中企了。
 
我觉着这就是典型的“既要又要”——贸易上离不开中国，投资上又要拒之门外。2025财年印度对华贸易逆差达到1161.2亿美元，创历史新高。
 
制药业七成原料药、电子业九成屏幕与芯片、光伏产业九成组件都依赖中国进口。印度一边在新闻发布会上喊脱钩，一边在港口忙着从中国卸货。这种撕裂操作，经济学上叫“越脱越钩”。
 
印度自己都扛不住了。电力产业界多次呼吁放宽对中国技术人员的签证限制，多个电力项目因为缺专业技术人才直接陷在停滞状态。
 
印度信实公司计划打造本国首座锂电池超级工厂，绕来绕去还是绕不开中国的技术和供应链。印度自己的政府报告都不得不承认，要发展制造业，要么从中国进口商品技术，要么吸引中国投资落地。
 
过去印度总觉得是自己在审查中国投资，到现在才反应过来，早就变成中国企业在审查印度市场了。
 

印度门开了，可门口一个人都没有。这不是印度不想让人进来，是进来过的人，没有一个活着走出去的。消息传开了，谁还敢来？