美银美林警告AI资本支出周期的可持续性面临考验，由于Token价格指数自5月以来腰斩、头部云厂商信用利差升至120bps，当前极度乐观的盈利预期暗藏回调风险。全球与欧洲股票风险溢价分别降至3%与4.5%的历史低位，美银美林维持看空欧洲股市，预计Stoxx 600指数在明年二季度前将下跌10%至580点，周期股相对防御股仍有6%的下行空间。配置上建议超配食品饮料、制药等防御板块，低配银行与资本品。
美银美林警告AI资本支出周期的可持续性面临考验，由于Token价格指数自5月以来腰斩、头部云厂商信用利差升至120bps，当前极度乐观的盈利预期暗藏回调风险。全球与欧洲股票风险溢价分别降至3%与4.5%的历史低位，美银美林维持看空欧洲股市，预计Stoxx 600指数在明年二季度前将下跌10%至580点，周期股相对防御股仍有6%的下行空间。配置上建议超配食品饮料、制药等防御板块，低配银行与资本品。
