周二早盘盘面复盘

盘面技术探讨，不构成投资建议

小李：老林，周二早盘各大指数继续调整，跌幅不算剧烈。跌停只有4家，涨停四十多家，个股涨跌家数比相比昨天缓和不少，但是成交量还在进一步萎缩。板块上也出现明显切换，种业、房地产服务走强，多元金融这个权重方向也值得留意；反过来，前两天风头很盛的贵金属、能源金属、稀有金属，今天集体开始回调。这个盘面怎么解读？

老林：这是典型存量资金博弈下的高低切换。成交量持续萎缩，说明场外增量资金还在观望，没有进场，市场就这么一点钱，这边就要卖出，那边才能买进去。前期大涨的周期资源板块，积累了不少短线获利盘，趁着这个节点兑现利润，资金就流到位置相对偏低的防御板块。

小李：先说领跌的贵金属、能源金属、稀有金属，是不是这一波行情就此结束了？

老林：不能直接下结论趋势完结。国际金价大的逻辑没有被破坏，A股这一批金属股，更多是短期连续上涨之后，获利盘集中了结带来的回踩，属于短线回调。
要区分：短期情绪兑现，不等于中长期逻辑推翻。后面要观察两点：一是国际金价能不能稳住；二是这些金属板块回踩之后，下方有没有资金承接。如果直接放量破位，那就要提高警惕；如果缩量回踩，那就是震荡洗盘。

小李：领涨这边，种业、房地产服务，还有多元金融，多元金融这块权重，意义在哪里？

老林：种业属于避险防御板块，大盘一震荡，资金就会往农业、粮食这个方向去抱团。房地产服务属于超跌低位，博弈政策预期。
重点讲多元金融，它属于大金融分支，和券商、保险是一家人。前面我们反复讲，大盘想要向上攻坚，离不开金融权重合力。保险已经率先修复，券商还在底部磨，多元金融今天异动，要看它能不能延续。
多元金融如果能够持续走强，相当于金融板块多点开花；但如果只是一日游脉冲，那参考意义就有限，不能把它当成主力军。真正的核心风向标依旧是国元证券、中泰证券这两只券商代表。

小李：结合上证指数15分钟扩展三角形形态，缩量这个信号意味着什么？

老林：现在缩量调整，恐慌盘没有大量出逃，说明抛压不算凶狠，但是缩量同样也很难马上发动反攻。
之前我们重点盯3850扩展三角形下沿支撑。

- 如果守住3850，只是缩量磨，属于震荡筑底；
- 一旦有效跌破这个位置，扩展三角形向下破位，调整空间就要进一步打开。
向上变盘有个硬性条件：必须要看到成交量放大，光靠缩量，不管是保险、券商还是多元金融，都很难带动指数冲关。

小李：那实操层面，我们要抓住哪几个观察点？

老林：
①成交量是第一指标：现在持续地量，不要主动去赌马上反转，变盘一定要等放量信号出来。
②周期资源（贵金属、能源金属）：今天是获利兑现回踩，不要急着抄底，观察回踩之后承接力度，区分是短期洗盘还是趋势反转。
③金融权重看共振：多元金融可以当作辅助观察，真正的主力还是保险+券商。国元证券、中泰证券这两个风向标，守住20日线，券商才有修复希望；风向标走弱，金融修复就要打问号。
④防御板块种业、地产服务，属于震荡环境里面资金避险去处，属于短线博弈，不适合追高。

小李：简单总结：周二早盘是缩量结构性调整，前期大涨的周期板块获利回吐，资金流向低位防御；量能没有释放之前，指数维持震荡格局，重点盯3850支撑，以及保险、券商、多元金融大金融板块能不能形成合力。

老林：没错，存量市场，板块就是此消彼长。缩量环境下，追高位回调的板块，或者追短线爆发的防御板块，风险都不小，多看少动是上策。