摩根士丹利（《观点：从中国转移——对除中国外的亚洲是不可能的任务》摩根士丹利表示

春蕴评趣事 2025-05-06 16:23:22

摩根士丹利（《观点：从中国转移——对除中国外的亚洲是不可能的任务》

摩根士丹利表示，尽管越南、泰国和印度三国对美贸易顺差与对华贸易逆差明显，但中国企业通过这三国进行对美转运的证据有限，这一结构更多体现的是对中国投入品的高度依赖。例如，越南对美顺差与对华逆差在光学、摄影等产品上基本同步，但仅35%顺差可归因于贸易绕道。印度同样如此，手机等领域对华逆差远超对美顺差，背后反映的是中国企业在当地供应链中的主导地位及印度自身资本品需求增长，而非单纯绕道规避关税。

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