央行要提供服务消费与养老再贷款5000亿元,要求商业银行按照贷款本金100%申请。这意味着商业银行将在消费和养老方面提供5000亿元的资金。而这笔资金在银行间流动,最终将创造6万亿元以上的贷款增量。
中国央行为了增加社会资金供给,相出了很多很多办法,包括这个定向的再贷款,也包括增持再贷款,等等。最终确实增加了M2供给。只不过,这些供给,全都是有期限的,最长也就一年,逾期再申请。
央行的逆回购、买断式回购等,也是这个特点。比如,4月底一次性买断回购,释放了1.2万亿元资金。但5月初,有到期的逆回购,规模很大,两天时间,央行又收回了1万亿元。
结果呢,就是横看竖看,左看右看,M2不断增加,但基础货币已经三四年没有增加了。