90%确定性的本源：赚企业的钱，而非赚市场的钱 巴菲特提到的90%确定性，本质是对企业未来现金流的精准预测，而非预测股价涨幅。 他重仓的核心标准很简单：商业模式简单清晰，护城河难以撼动，现金流持续稳定。即便按最保守的估算，也能确保10年后的现金流处于他预测的区间之上。 这是一种概率思维的极致运用。普通人关注的是明天涨多少，接近赌博；而价值投资者看的是企业的长期经营，通过定性判断+定量测算，预留安全边际，只为高概率的确定性收益买单。 正如芒格所言：不去猜股价，只确信公司能持续生钱。这种慢节奏，才是穿越周期的最快路径。
